Federal Reserve vihjaa suurempiin koronnostoihin, hahmottelee suunnitelman taseen supistamiseksi

Kärkilinja

Lukuisten Federal Reserven virkamiesten soittaessa hälytystä inflaatiosta, keskuspankin viimeisimmän rahapoliittisen kokouksen keskiviikkona julkaistut pöytäkirjat viittasivat tämän vuoden suurempiin koronnostoihin ja hahmottelivat suunnitelman vähentää sen tasetta 95 miljardilla dollarilla kuukaudessa.

Key Facts

Federal Reserve -viranomaiset, jotka viime kuussa nostivat korkoja ensimmäistä kertaa vuoden 2018 jälkeen, laativat yksityiskohtaiset suunnitelmat lisäkoronnostoista ja taseen alentamisesta. pöytäkirja, julkaistiin keskiviikkona.

Keskuspankin rahapoliittinen valiokunta keskusteli tämän vuoden koronnostovauhdista, ja useat jäsenet ilmoittivat pitäneensä parempana 0.5 prosenttiyksikön nousua maaliskuussa sovitun 0.25 pisteen korotuksen sijaan.

Kun inflaatio on korkeimmillaan 40 vuoteen ja "nousuriskit", jotkut Fedin virkamiehet kannattavat aggressiivisempaa koronnostoa ja rahapolitiikkaa, mikä voi merkitä suurempia koronnousuja horisontissa.

Sijoittajat olivat myös seuranneet tiiviisti vihjeitä siitä, kuinka keskuspankki vähentäisi biljoonien dollarien arvoisia joukkovelkakirjalainoja: Fed:n virkamiehet "yleisesti sopivat" alentavansa tasetta enintään 95 miljardilla dollarilla kuukaudessa, mikä oli hieman enemmän kuin keskuspankki odotti konsensusta. Wall Street, pöytäkirja osoitti.

Keskuspankin tase on tällä hetkellä noin 9 biljoonaa dollaria, joka yli kaksinkertaistui Fedin kuukausittaisen joukkovelkakirjaosto-ohjelman jälkeen, joka tuki taloutta ja markkinoita koronaviruspandemian aikana.

Vaikka tuo elvytyksen historiallinen taso päättyi vasta viime kuussa, inflaatiopelot ovat nousseet pilviin, kun hintojen nousu ei osoita merkkejä hiipumisesta – ja monet Fedin virkamiehet ovat viime aikoina tehostettuja varoituksia, pelottavia markkinoita.

Tangentti:

Osakkeet laskivat heti viimeisimpien Fedin pöytäkirjan julkistamisen jälkeen, mikä lisäsi tappioita tällä viikolla. Dow Jones Industrial Average putosi 0.8 %, lähes 300 pistettä, kun taas S&P 500 putosi 1.3 % ja Nasdaq Composite 2.4 %.

Avaintaustaa

Keskuspankki ennustaa edelleen kuutta lisäkoronnostoa tälle vuodelle ja kolmea lisää ensi vuodelle. Vaikka inflaation torjunta on Fedin ensisijainen huolenaihe, viranomaiset ovat myös varoittaneet Venäjän Ukrainan hyökkäyksen "erittäin epävarmasta" taloudellisesta vaikutuksesta, joka on aiheuttanut tuhoa hyödykemarkkinoilla.

Kriittinen tarjous

Näyttää "erittäin todennäköiseltä", että korot nousevat 0.5 prosenttiyksikköä Fedin seuraavassa poliittisessa kokouksessa toukokuussa, sanoo Vital Knowledgen perustaja Adam Crisafulli. "Pöytäkirja oli täynnä kommentteja inflaatiosta - tämä on selvästikin keskuspankin tärkein huolenaihe, ja viranomaiset haluavat saada hinnat hallintaan."

Mitä katsella

"Nykyisellä [taseen supistamisen] vauhdilla saattaa kestää yli viisi vuotta (ja mahdollisesti jopa kahdeksan vuotta) kaikkien heidän omistusosuuksiensa likvidointiin", sanoo Chris Zaccarelli, Independent Advisor Alliancen sijoitusjohtaja. "On erittäin suuri mahdollisuus, että kohtaamme taantuman ennen kuin se tapahtuu."

Kirjallisuutta

Lisää Fedin virkamiehiä hälyttää inflaatiosta ja pelottavista markkinoista (Forbes)

Suuri pankki ennustaa ensimmäisenä taantuman – lisää saattaa seurata (Forbes)

Wall Streetin yritykset leikkaavat S&P 500 -hintatavoitteita – tässä on mitä he ennustavat markkinoille (Forbes)

Federal Reserven kauan odotettu koronnosto on täällä: Powell ilmoittaa 0.25 prosentin korotuksen (Forbes)