Federal Reserve odottaa 4.6 %:n koron huippua; Dow Jones Slides

Federal Reserve nosti ohjauskorkoaan 75 peruspistettä keskiviikkona ja ilmoitti paljon lisää tulevasta. Päättäjien neljännesvuosittaiset ennusteet osoittavat, että liittovaltion rahastojen korko on ensi vuonna jopa 4.6 %. Dow Jones Industrial Average pysyi epävakaana, heilahteli alemmas, korkeammalle ja taas alaspäin Fedin kokouksen politiikkalausunnon jälkeen.

X

Fedin kolmas peräkkäinen 75 pisteen nousu nosti ohjauskoron, pankkien välisen yön yli -lainan koron, 3–3.25 prosentin alueelle.

Federal Reserve -koronnostonäkymät

Federal Reserve -päättäjät näkevät nyt Yhdysvaltain keskuspankin ohjauskoron nousevan 4.4 prosenttiin vuoden 2022 loppuun mennessä politiikkalausunnon yhteydessä julkaistujen uusien neljännesvuosittaisten ennusteiden mukaan. Tämä tarkoittaa yhteensä 5 neljännespisteen koronnostoa lisää marras- ja joulukuun kokouksissa.

Tämä ennuste edustaa kuitenkin kaikkien 19 Fedin päättäjän mediaaniennustetta. Fedin pääjohtaja Jerome Powell totesi, että laajaa yksimielisyyttä ei ole, ja useat päättäjät näkevät todennäköisyyden hieman pienemmän yhden prosenttiyksikön kasvun vuoden loppuun mennessä. Pysy siis kuulolla.

Fedin ennusteiden mukaan ohjauskorko on huipussaan 4.6 % vuonna 2023, ja 12 päättäjää 19:stä ennustaa koron vähintään näin korkealle.

Ennusteiden mukaan Fedin ohjauskorko laskee 3.9 prosenttiin vuoden 2024 loppuun mennessä.

Vuodelle 2023 ulottuvat ennusteet vastaavat suurelta osin rahoitusmarkkinoiden odotuksia, mutta ovat hieman hauraampia. Ennen Fedin politiikkaa koskevaa julkilausumaa markkinat hinnoittelivat 62 prosentin todennäköisyydellä Fedin vaellukselle jopa 4.25–4.5 prosenttia vuoden loppuun mennessä, CME Groupin mukaan. FedWatch-sivu.

Markkinat näkevät yli parin kertoimet, että Fed nostaa vielä kerran vuonna 2023 4.5–4.75 prosentin vaihteluväliin ja tavoitealueen laskee 4–4.25:een vuoden loppuun mennessä.

Fed esitteli myös korko-ohjeistuksen vuodelle 2025. Vaikka ohjauskoron nähdään laskevan 2.9 prosenttiin, se on silti jonkin verran rajoittava alue.

Fedin ennusteet viittaavat siihen, että koronlaskuja käsitellään, kun Fedin suosima perusinflaatio laskee noin 3 prosenttiin. Powell sanoi myös, että liittovaltion rahastokorosta tulee lopulta positiivinen reaalisesti eli korkeampi kuin inflaatio.

Fedin puheenjohtaja Powell puhuu Yhdysvaltain taantumasta

"Kukaan ei tiedä, johtaako tämä prosessi taantumaan", Powell sanoi kokouksen jälkeisessä tiedotustilaisuudessa. Mutta hän lisäsi, että "pehmeän laskun mahdollisuuksia vähentää" tarve pitää politiikkaa tiukempana pidemmän aikaa.

Hän puhui myös "vaikeasta korjauksesta", joka tarvitaan asuntomarkkinoiden tasapainottamiseksi.

Powell kuitenkin sanoi: "Historiatiedot varoittavat politiikan ennenaikaisesta löysäämisestä."

Toisin sanoen keskuspankkia ohjaavat 1970-luvun kokemukset, jolloin poliittiset päättäjät leikkasivat toistuvasti korkoja työttömyyden noustessa vain nähdäkseen inflaation kiihtyvän. Vaikka työttömyys nousisi ja talous kohtaa taantumaa, Fed ei leikkaa ennen kuin inflaatio on laskemassa 2 prosenttiin vakuuttavasti.

Tämä kuvastaa Powellin Jackson Hole -puheen viestiä, joka herätti Dow Jonesin.

Uudet ennusteet osoittavat BKT:n kasvun hidastuvan paljon enemmän, tänä vuonna 0.2 prosenttiin ja ensi vuonna 1.2 prosenttiin. Fedin virkamiehet odottavat nyt työttömyysasteen nousevan 4.4 prosenttiin vuonna 2023 ja pysyvän siellä vuoteen 2024 asti. Tämä verrattuna elokuun 3.7 prosentin työttömyysasteeseen ja heinäkuun 3.5 prosenttiin. Joka kerta kun työttömyysaste on noussut yli puoli prosenttiyksikköä, Yhdysvaltain talous on pudonnut taantumaan.

Jackson Hole Redux

Powellin 26. elokuuta pitämä puhe aloitti Fedin politiikan näkemyksen markkinoiden uudelleenhinnoittelun, mikä kumosi sen ilkeän vaikutelman, jonka hän antoi Tiedotustilaisuus 27. heinäkuuta Tämä oli auttanut Dow Jonesia leikkaamaan tappioita yli puoleen ja nousi 14 % kesän aikana.

"Pääviestini ei ole muuttunut lainkaan Jackson Holen jälkeen, Powell sanoi. Se oli signaali rahoitusmarkkinoille, etteivät he näkisi lasia puoliksi täynnä.

Elokuun kuuma kuluttajahintaindeksin lukema aiheutti toisen suuren järkytyksen. Vaikka kokonaisinflaatio hidastui 8.3 %:iin, peruspalvelujen, kuten vuokran, terveydenhuollon ja kuljetusten, hinnat nousivat 0.6 % kuukaudesta ja 6.1 % vuoden takaisesta, mikä on nopein vauhti sitten helmikuun 1991. Viesti: Kauas -Liian vahvat työmarkkinat pitävät inflaation edelleen liian korkealla.

Dow Jones, Treasury Yield Reaction

Fedin kokouksen päätyttyä Dow Jones peruutti vaatimattomat voitot ja toipui sitten Powellin puhuessa. Mutta Fedin haukkamainen viesti upposi Powellin poistuttua lavalta. Myöhään iltapäivällä osakemarkkinoiden toimintaa, Dow Jones laski 1.7 %. S&P 500 laski myös 1.7 prosenttia, kun taas Nasdaq laski 1.8 prosenttia.

Tiistain istunnon aikana Dow Jones Industrial Average on pudonnut 16.6 % huipusta, joten se on vain 2.7 % yli kesäkuun 52 viikon alimman sulkemisajan. S&P 500 oli 19.6 % alle 3. tammikuun kaikkien aikojen sulkemishuippunsa, mutta silti 5.2 % korkeampi kuin 16. kesäkuuta. Nasdaq-komposiitti on pudonnut 29.85 % ennätyskorkeudesta, mutta on edelleen 7.3 % kesäkuun pohjasta.

Muista lukea IBD:t Big Picture sarakkeessa jokaisen kaupankäyntipäivän jälkeen saadaksesi viimeisimmät tiedot vallitsevasta osakemarkkinoiden trendistä ja siitä, mitä se tarkoittaa kaupankäyntipäätöksillesi.

10 vuoden valtionlainan tuotto, joka päätti tiistaina 11 vuoden korkeimmalle 3.57 %:lle, asettui takaisin 3.51 %:iin Fedin kokouksen jälkeen. Mutta 2 vuoden valtionlainojen tuotto, joka nousi aiemmin keskiviikkona 4 %:iin ensimmäistä kertaa sitten vuoden 2007, nousi 7 peruspistettä 4.03 %:iin.

SAATAT PITÄÄ MYÖS:

Osakemarkkinat tänään: kuinka käsitellä viimeisintä korjausta

Liity IBD Live -palveluun ja opi ammattilaisten suosituimpia kaavionluku- ja kaupankäyntitekniikoita

Kuinka ansaita rahaa varastoissa 3 yksinkertaisessa vaiheessa

Miksi tämä IBD-työkalu yksinkertaistaa ruskistaach Suosituimmille osakkeille

Osakkeet myydään Fed:n näkemän uuden terminaalikoron