Kärkilinja
Vaikka Federal Reserve on edistynyt talouden jäähdyttämisessä, palkkojen kasvun ja korkean inflaation hillitsemisessä on silti tapahtunut "vähän vakuuttavaa edistystä", Goldman Sachsin analyytikot ennustavat, että keskuspankin on edelleen vaikea saada nousua. hinnat hallinnassa ilman taantumaa.
Vaikka markkinat ovat viime viikkoina pyrkineet vähentämään taantuman pelkoja, kaikki asiantuntijat eivät ole sitä ... [+]
Richard Drew / Associated Press
Key Facts
Markkinat ovat elpyneet viime viikkoina kasvaneen optimismin ansiosta, jonka mukaan inflaatio on saattanut olla huipussaan ja Yhdysvaltain talous voi välttää taantuman, mutta kaikki asiantuntijat eivät ole samaa mieltä ruusuisista näkymistä.
Pääekonomisti Jan Hatziuksen johtamat Goldman Sachsin analyytikot väittävät, että Federal Reserve -pankilla on vielä edessään valtava tehtävä inflaation alentamiseksi normalisoidulle tasolle aiheuttamatta taantumaa "kapealla tiellä pehmeään laskuun".
Yritys huomauttaa, että BKT:n kasvu on hidastunut tahtiin, jossa tarjonta voi "kiinni" kysynnän, koska finanssituki on heikentynyt ja Federal Reserve on kiristänyt rahoitusehtoja "erittäin kaivattuna".
Työmarkkinoiden kysynnän ja tarjonnan tasapainottaminen on kuitenkin "hyvässä alussa, mutta siihen on vielä pitkä matka", ja yritys arvioi, että vaikka avoimien työpaikkojen määrä on vähentynyt, työpaikkojen ja käytettävissä olevien työntekijöiden välinen kuilu on kaventunut vain noin yhdellä neljännes määrästä, joka on arvioitu tarvittavan pehmeää laskua varten.
Lisäksi korkean palkkojen kasvun ja kuluttajahintojen alentamisessa on toistaiseksi tapahtunut "vain vähän vakuuttavaa edistystä", Goldman väittää ja huomauttaa, että inflaatio on edelleen "laajapohjainen", koska "perustrendin mittarit ovat koholla".
Yritys pelkää, että taantuman välttäminen on vaikeaa, sillä analyytikot epäilevät, onko Yhdysvaltain taloudella "varaa tasapainottaa tarjontaa ja kysyntää kevyesti ja asteittain ilman, että korkea inflaatio tällä välin normalisoituu".
Ratkaiseva tarjous:
Vaikka sijoittajien mieliala on parantunut viime viikkoina, "karhut huomauttavat, että inflaatio on edelleen historiallisen korkea, arvostukset ovat historiallisten keskiarvojen yläpuolella, mikä riski vuoden 2023 tulokseen, ja yksityissijoittajat eivät ole vielä saaneet antautua", sanoo Nationwide-sijoitustutkimuspäällikkö Mark. Hackett. ”Vaikka elämme edelleen hämmennystä, tunnelma muuttuu nopeasti markkinoiden positiivisen heilahtelun myötä.
Mitä katsella:
Federal Reserve nosti korkoa vielä 75 peruspisteellä viimeisimmässä kokouksessaan heinäkuussa. Yhdessä odotettua paremman heinäkuun inflaatioraportin kanssa tämä on tehnyt selväksi, että Fed-viranomaiset aikovat hidastaa kiristysvauhtia Goldmanin analyytikoiden mukaan, jotka ennustavat 50 pisteen koronnostoa syyskuussa. 25 peruspisteen nousua marraskuussa ja joulukuussa.
Lue lisää:
Lähde: https://www.forbes.com/sites/sergeiklebnikov/2022/08/15/fed-still-has-a-long-way-to-go-as-it-tries-to-tame-inflation- ilman-aiheuttamatta-lamaa-goldman-ennustaa/