(Bloomberg) - Tilaa New Economy Daily -uutiskirje, seuraa meitä @economics ja tilaa podcastimme.
Useimmat luetut Bloombergilta
Federal Reserve -viranomaiset osoittavat ensi viikolla haukkaamman asenteen, kun korot nousevat 4 prosenttiin joulukuussa ja pysyvät korkealla vuoteen 2023 asti, Bloombergin kyselyyn vastanneet ekonomistit sanoivat.
Tutkimuksen mukaan liittovaltion avomarkkinakomitea nostaa korkoja 75 peruspisteellä kolmatta peräkkäistä kokousta, kun poliittiset päättäjät ilmoittavat päätöksestään kello 2 Washingtonissa keskiviikkona.
Tämä nostaisi politiikan vertailuindeksin tavoitealueen 3 prosentista 3.25 prosenttiin. Kokouksessa julkaistujen Fedin ennusteiden odotetaan osoittavan vaihteluvälin ylärajaksi 4 % vuoden loppuun mennessä ja reunustavan korkeammalle ensi vuonna, ennen kuin vuoden 2024 leikkaukset palauttavat sen 3.6 %:iin.
Tällainen muutos on suuri askel eteenpäin Fedin kesäkuun ennusteisiin verrattuna, mikä heijastaa kovempaa taistelua inflaatiota vastaan sen jälkeen, kun elokuun peruskuluttajahintojen kasvu oli odotettua kuumempaa. Kysely, johon osallistui 45 ekonomistia, tehtiin 9.-14.
Puheenjohtaja Jerome Powell on sanonut, että Fed on vahvasti sitoutunut saamaan inflaation takaisin keskuspankin 2 prosentin tavoitteeseen, eikä se lopeta taisteluaan ennenaikaisesti heikentyneiden taloustietojen vuoksi. Aggressiivisemman toiminnan perustetta on vahvistanut tiistain kuluttajahintaindeksiraportti, joka osoitti, että pohjainflaatio kiihtyy odotettua enemmän.
"Odotamme, että keskuspankki jatkaa vaellusta, kunnes toteutuneet inflaatiotulokset laskevat, ja elokuun kuluttajahintaindeksin julkaisu lisää huomattavasti kiireellisyyttä Fedin tehtävään", sanoi Robert Dent, Nomura Securities International Inc:n vanhempi yhdysvaltalainen ekonomisti. "Mitä pidempään inflaatio pysyy korkeana, enemmän huolia palkkojen hintakierteestä ja/tai inflaatio-odotuksista, jotka ankkuroivat nousua."
Mitä Bloomberg Economics sanoo
"'Dot plot" näyttää korkeampaa terminaalimaksua vuonna 2023. Uskomme sen nousevan noin 4.2 prosenttiin verrattuna kesäkuun syyskuun 3.8 prosenttiin. Myöskään korkojen lasku vuonna 2024 ei olisi yhtä jyrkkä kuin kesäkuun syyskuussa. Se saattaa laskea noin 3.8–4 prosenttiin vuonna 2024 verrattuna 3.4 prosenttiin kesäkuun syyskuussa.
- Anna Wong, Yhdysvaltain pääekonomisti
Powell on ollut epämääräinen siitä, kuinka korkeat korot voivat nousta, ja sanoi heinäkuussa, että Fed tekisi politiikan "kokous kokoukselta". Tämä tekee FOMC:n tavoitekoron "pistekaavion" ennusteista sijoittajien ensisijaisen painopisteen, kun komitea kokoontuu 20.-21. syyskuuta. Powell pitää lehdistötilaisuuden keskiviikkona 30 minuuttia poliittisen päätöksen julkistamisen jälkeen.
Taloustieteilijät odottavat FOMC:n ensi viikolla esittävän korkopolun olevan vähemmän aggressiivinen kuin markkinoiden ennakoima. Sijoittajat odottavat täysin 75 peruspisteen nousua keskiviikkona ja näkevät korkojen nousevan vielä prosenttiyksikön vuoden loppuun mennessä noin 4.23 prosenttiin.
Taloustieteilijöiden omat ennusteet vastaavat suurelta osin sitä, mitä he odottavat Fedin talousennusteiden yhteenvedosta, ja korot olivat huipussaan 4 % joulukuussa ja laskevat sitten vuonna 2024.
Powell yrittää ohjata taloutta kohti "pehmeää" laskua hitaamman talouskasvun, edelleen vahvojen työmarkkinoiden ja heikomman inflaation myötä. Tämä heijastuu FOMC:n ennusteisiin, joiden mukaan kasvu on vain 0.5 % vuonna 2022 ja 1.4 % vuonna 2023 – molemmat suuret laskut kesäkuusta – ja työttömyys nousee 4.2 prosenttiin vuonna 2024 elokuun 3.7 prosentista tutkimuksen mukaan.
"Politiikka keskittyy edelleen inflaatioon, mutta vain vähän näyttöä siitä, että se reagoi hidastuviin talous-/työllisyystietoihin tai inflaatiovauhtiin", sanoi Hugh Johnson Economics LLC:n puheenjohtaja Hugh Johnson.
Inflaatio on edelleen keskeinen Fedin politiikkaa ohjaava ongelma. FOMC pitää todennäköisesti ennusteensa hintapaineista ja saattaa ennustaa inflaatioksi 5.2 % vuodelle 2022, 2.6 % vuodelle 2023 ja 2.2 % vuodelle 2024. Tämä tarkoittaisi, että Fedin pitkän aikavälin 2 % inflaatiotavoitteesta 2025 asti ei jää.
Powell on korostanut, että keskuspankki tulee olemaan ketterä koronnostosuunnitelmissaan, ja FOMC tarjosi aikaisemmassa lausunnossaan vain löyhää ohjeistusta siitä, että käynnissä olevat korotukset olisivat tarkoituksenmukaisia. Kolme neljäsosaa taloustieteilijöistä odottaa komitean toistavan ohjeet, kun taas useimmat muut sanovat, että FOMC voi sanoa odottavansa nousuvauhdin hidastuvan, toistaen Powellin viimeaikaiset julkiset lausunnot.
Kaksi kolmasosaa taloustieteilijöistä odottaa myös yksimielistä päätöstä tässä kuussa, kun FOMC pitää yhtenäisen rintaman Powellin inflaation vastaisen taistelun takana. Tänä vuonna toistaiseksi St. Louisin keskuspankin presidentti James Bullard on eri mieltä haukkana ja Kansas Cityn keskuspankin presidentti Esther George.
Fedin taseen supistamissuunnitelmista on vähemmän varmuutta. Taso, jolla erääntyvien arvopaperien annetaan vanhentua, nousi tässä kuussa noin 1.1 biljoonan dollarin vuosivauhtiin. Ekonomistit suunnittelevat, että tase pienenee 8.4 biljoonaan dollariin vuoden loppuun mennessä, mikä laskee 6.6 biljoonaan dollariin joulukuussa 2024 mediaaniarvion mukaan.
Lähes puolet kyselyyn vastanneista sanoo, että virkamiehet turvautuvat asuntolainavakuudellisten arvopapereiden suoramyyntiin, mikä on linjassa heidän ilmoittamansa mieltymyksensä pitämällä hallussaan vain valtion rahastoja pitkällä aikavälillä. Myyntiä odottavien joukossa on monenlaisia näkemyksiä siitä, milloin myynti alkaa, ja pieni enemmistö näkee sen alkavan vuoden 2023 toisella neljänneksellä.
Wall Streetin taloustieteilijät ovat edelleen herättäneet huolta mahdollisesta taantumasta, kun Fed kiristää rahapolitiikkaa vastatuulen keskellä, mukaan lukien ruoan ja energian hintojen nousu Venäjän hyökkäyksen aikana Ukrainaan.
"Pitkän korkeampi inflaatio, aggressiivisempi Fedin rahapolitiikan kiristäminen ja heikkenevän globaalin taustan negatiiviset heijastusvaikutukset ajavat USA:n talouden lievään taantumaan vuoden 2023 ensimmäisellä puoliskolla", sanoi Oxford. Yhdysvaltain talouspäällikkö ekonomisti Kathy Bostjancic.
Taloustieteilijät olivat erimielisiä näkymistä: 49 prosenttia piti taantumaa todennäköisenä seuraavien kahden vuoden aikana, 33 prosenttia näki jonkin aikaa nollan tai negatiivisen kasvun olevan todennäköinen ja loput odottivat, että keskuspankki saavuttaisi jatkuvan kasvun ja alhaisen inflaation pehmeän laskun. .
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2022 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/fed-seen-raising-4-2022-110000768.html