(Bloomberg) - Kuukausittaisten kuluttajahintojen kiihtyminen näyttää todennäköisesti vahvistavan Federal Reserven päättäväisyyttä nostaa korkoja inflaation torjumiseksi, vaikka päätös ensi viikon siirrosta on kova haaste jatkuvan huolen rahoitusmarkkinoiden myllerryksestä.
Useimmat luetut Bloombergilta
Helmikuun kuluttajahintaindeksi ilman ruokaa ja energiaa nousi 0.5 % viime kuussa ja 5.5 % edellisvuodesta työtilastoviraston tiistaina julkaistujen tietojen mukaan. Ekonomistit pitävät mittaria parempana oppaana taustalla olevaan inflaatioon kuin yleismittari. Kaiken kaikkiaan kuluttajahintaindeksi nousi 0.4 % helmikuussa ja 6 % vuotta aiemmasta.
Fedin haasteena on nyt priorisoida inflaatio, joka on edelleen aivan liian korkea ja rahoitusvakausriskit kasvavat Silicon Valley Bankin purkautumisessa. Viranomaiset puuttuivat viikonloppuna tarjotakseen pankeille uuden suojan suojaamattomien tallettajien suojelemiseksi.
"Tämä CPI-tuloste korostaa, kuinka heillä ei ole ylellisyyttä istua ja odottaa", sanoi Derek Tang, ekonomisti LH Meyer/Monetary Policy Analyticsista Washingtonissa. ”Viikonlopun interventiolla oli myös tarkoitus hillitä finanssikriisiä ja luoda tilaa jatkuvalle rahapolitiikan kiristämiselle. Tällä tavalla he eivät halua valita taloudellisen ja hintavakauden välillä.
Vaikka alustavat merkit vakaudesta näyttivät palaavan pankkiosakkeisiin, joita on lyöty SVB:n romahduksen jälkeen, puheenjohtaja Jerome Powell ja hänen kollegansa saattavat olla huolissaan siitä, että on liian aikaista kiristää politiikkaa uudelleen, vaikka epäonnistumisen seuraukset ovat edelleen vaikeita. tuomita.
Painottaa myös väite, että Fedin aggressiivinen 450 peruspisteen kiristys viimeisen vuoden aikana rasittaa jo finanssisektoria ja SVB:n ahdinko osoittaa, että aiempien koronnostojen viivästynyt vaikutus alkaa purra.
"Se on kova vaatimus Fedille sen suhteen, päättävätkö jatkaa kiristämistä neljännespisteen nousulla vai vastustamalla", sanoi Nationwide Life Insurance Co:n pääekonomisti Kathy Bostjancic. "Jos rahoitusmarkkinoiden signaalit viittaavat niiden hätätoimiin Sunnuntai sisälsi taloudellisia paineita, ja Fed-virkailijat saatettiin suostutella nostamaan korkoja 25 peruspistettä."
Silti "inflaatio ei ole Fedin ainoa painopiste, koska sen on nyt otettava huomioon rahoitusvakaus ja lainaehdot", hän sanoi.
Mitä Bloomberg Economics sanoo
”Helmikuun CPI-raportti osoittaa, että inflaatio ei ole väistymässä nopeasti, ja keskuspankille on edelleen pakottava tarve jatkaa koron nostamista. 25 peruspisteen muutos olisi sopiva maaliskuun FOMC:n kokouksessa, jota seuraisi vielä pari, kunnes Fed saavuttaa 5.25 prosentin päätekoron. "
- Anna Wong ja Stuart Paul, taloustieteilijät
Lue koko muistiinpano napsauttamalla tätä
Sijoittajat, jotka vetosivat 50 peruspisteen korotuksen mahdollisuudesta Fedin kokouksessa 21.-22. maaliskuuta ennen pankkikriisiä, hinnoittelevat nyt 25 peruspisteen korotuksen todennäköisyydellä taukooptiolla. Kahden vuoden valtionlainojen tuotot, jotka heijastavat pitkälti odotettua Fedin politiikkaa kyseisenä ajanjaksona, nousivat tiistaina yli 30 peruspistettä jopa 4.37 prosenttiin.
Hintaraportin yksityiskohdat "eivät olleet rohkaisevia" Fedin kannalta ydinpalvelujen inflaatiossa, pois lukien asunto - Powellin painopiste - kiihtyi, kirjoitti Renaissance Macro Research LLC:n Yhdysvaltain taloustutkimuksen johtaja Neil Dutta huomautuksessa asiakkaille.
"Tämän päivän kuluttajahintaindeksitiedot ovat muistutus siitä, että inflaatiotaistelu ei ole ohi", hän kirjoitti. Hän odottaa 25 peruspisteen nousua ensi viikolla ja toteaa, että se olisi puoli pistettä, ellei SVB.
Jos Fed onnistuu estämään laajemman kriisin ja pitämään sen tiukasti keskittyneenä, poliittiset päättäjät palaavat retkeilyyn, sanoi Ethan Harris, Bank of America Corp.:n globaalin taloustutkimuksen johtaja.
"Olemme keskellä stressitapahtumaa, joten on erittäin vaikea ennustaa, mihin asiat ovat menossa", hän sanoi Bloomberg TV:ssä CPI-raportin jälkeen. "Näkemyksemme on viime kädessä järjestely toimii ja Fed palaa korkojen nostamiseen. Viime kädessä Fed joutuu taistelemaan inflaatiota vastaan.
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2023 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/fed-rate-pause-tough-call-143138874.html