(Bloomberg) - Federal Reserve -viranomaiset saattoivat valaista sitä, kuinka monet päättäjät näkivät edellisessä kokouksessaan aihetta suuremmalle koronkorotukselle ja odottivatko he tarvetta nostaa korkeampia korkoja kuin aiemmin uskottiin jatkuvan korkean inflaation hillitsemiseksi.
Useimmat luetut Bloombergilta
Yhdysvaltain keskuspankkiirit julkaisevat pöytäkirjan keskiviikkona klo 2 31.-1. 75 kokouksessa, jossa he äänestivät yksimielisesti koron nostamisesta vain neljänneksellä prosenttiyksiköllä. Se oli maltillista verrattuna heidän puolen pisteen nousuun joulukuussa neljän peräkkäisen jumbokokoisen 4.5 peruspisteen korotuksen jälkeen. Toimenpide nosti Fedin ohjauskoron 4.75–XNUMX prosentin tavoitealueelle.
Fedin 1. helmikuuta antamassaan poliittisessa lausunnossa todettiin, että "tulevien koronkorotusten laajuus" riippuu useista tekijöistä, kuten rahapolitiikan kumulatiivisesta tiukentumisesta. Fedin tarkkailijat pitivät signaalina, että keskuspankki voi pitää kiinni 25 peruspisteen liikkeistä. kun se lähestyy kiristyskampanjansa loppua.
"Uskomme, että pöytäkirja ilmaisee strategiset perusteet siirtymiselle 25 sekunnissa samoilla termeillä kuin omallamme: oppiaksemme 1H-tiedoista, missä määrin politiikan tähän mennessä heijastaneet joustavat tiedot ovat viiveitä verrattuna talouteen, joka kestää paremmin korkeampia korkoja. ”, Evercore ISI:n Krishna Guha ja Peter Williams kirjoittivat huomautuksessa asiakkaille.
Mutta kaksi järjetöntä politiikantekijää, Clevelandin keskuspankin presidentti Loretta Mester ja St. Louisin keskuspankin presidentti James Bullard, sanoivat viime viikolla, että he näkivät aiheen tehdä toinen 50 peruspisteen korotus kokouksessa ja että tällaisia suurempia liikkeitä pitäisi edelleen olla pöydällä tulevista päätöksistä.
Tapaamisen lukema voisi tarjota näkemyksen siitä, olivatko ne kaksi virkamiestä, jotka eivät tänä vuonna äänestä rahapoliittisissa päätöksissä, ajatuksensa kanssa yksin vai jakoivatko muut näkemyksensä. Richmondin keskuspankin pääjohtaja Thomas Barkin kuitenkin vastusti mahdollisuutta palata suurempiin nousuihin sanomalla perjantaina, että 25 peruspisteen korotukset antavat virkamiehille enemmän joustavuutta.
Virkamiehet voivat asettaa korkean riman palata puolen pisteen koronkorotuksiin. Mutta jos useammat päättäjät kannattavat suuremman muutoksen vaihtoehdon säilyttämistä, se saattaa vihjata, että Fed voi olla valmis nostamaan korkeampia korkoja kuin aiemmin odotettiin vahvan inflaation hillitsemiseksi, sanoi Omair Sharif, Inflation Insightsin perustaja.
"Se ainakin antaa meille jonkinlaisen käsityksen siitä, kuinka nopeasti Fed voi tarvittaessa siirtyä", Sharif sanoi. "Jos luulet, että 50 on selvästi pöydällä, se todennäköisesti viittaa siihen, että myös terminaalihinta on korkeampi."
Fedin joulukuun kokouksessa julkaistut ennusteet osoittivat, että viranomaiset näkivät korkojen nousevan tänä vuonna hieman yli 5 prosentin ja pysyneen siellä jonkin aikaa laskeakseen inflaation keskuspankin 2 prosentin tavoitteeseen. Sijoittajat epäilivät aiemmin tätä viestiä ja hinnoittelivat koronlaskuja tämän vuoden toiselle puoliskolle.
Mutta vahvemman talousdatan ja joidenkin poliittisten päättäjien hauskoiden viestien seurauksena markkinat näkevät nyt, että Fed jatkaa koronnostokampanjaansa aiemmin odotettua pidempään. Neljännespisteen koronkorotukset on hinnoiteltu täysimääräisesti maalis- ja toukokuussa, ja todennäköisyys uudelle tällaiselle liikkeelle kesäkuussa on korkea. Sijoittajat näkevät korkojen nousevan tänä vuonna 5.37 prosenttiin rahoitusfutuurisopimusten mukaan.
Viimeaikaiset talousraportit osoittivat vahvaa vähittäismyyntiä, USA:n tuottajahintojen odotettua voimakkaampaa elpymistä ja kuluttajahintojen nousua, jotka eivät hidastu odotettua paljon.
Pöytäkirja voi myös paljastaa, kuinka virkamiehet tulkitsivat kokoukseen mennessä hallussaan olevia tietoja, tarjoten vihjeitä siitä, kuinka he saattavat tulkita keräämisen jälkeen julkaistua vahvaa dataa, Sharif sanoi. Viesti, jonka mukaan poliittiset päättäjät näkevät liian vähän tekemisen riskit inflaation pysäyttämiseksi suurempana riskinä verrattuna liialliseen nousuun, voisi viitata siihen, että viranomaiset ovat valmiita ottamaan korkeampia korkoja, hän sanoi.
Fedin puheenjohtaja Jerome Powell kertoi toimittajille aiemmin tässä kuussa pidetyn kokouksen jälkeen, että tulevat ennusteet, jotka virkamiehet laativat 21.-22. maaliskuuta pidettävään kokoukseensa, määräytyvät sen mukaan, mitä inflaatiolle tapahtuu.
"Se voi varmasti olla korkeampi kuin mitä kirjoitamme juuri nyt", Powell sanoi. "Samaan aikaan, jos dataa tulee toiseen suuntaan, teemme tiedoista riippuvaisia päätöksiä tulevissa kokouksissa."
– Vince Gollen avustuksella.
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2023 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/fed-minutes-show-support-level-000000322.html