(Bloomberg) - Federal Reserve aikoo valaista lisää, miksi se on huolissaan siitä, että vahva inflaatio saattaa viipyä Yhdysvaltain talouden siirtyessä uuteen vuoteen.
Useimmat luetut Bloombergilta
Liittovaltion avomarkkinakomitean 13.-14. joulukuuta pidetyn kokouksen päätteeksi päättäjät julkaisivat uudet ennusteet, jotka osoittavat, että he odottivat vuoden 2023 lopussa korkeamman inflaation kuin aiemmin luulivat. Tämä johti yllättävän laajaan kannatukseen ennusteissa ajatukselle, jonka mukaan korkojen pitäisi nousta yli 5 prosentin vuonna 2023.
Fed julkaisee pöytäkirjan kokouksesta keskiviikkona klo 2 Washingtonissa.
Viranomaisten mukaan vuoden 2023 lopussa inflaatio oli mediaaniennusteensa mukaan noin 3.1 %, kun edellisen syyskuussa julkaistun neljännesvuosiennusteen se oli 2.8 %. Fedin viimeisimmät näkymät ovat ristiriidassa Wall Streetin näkemyksen kanssa, joka on viime kuukausina yleensä muuttunut järkyttävämmiksi hintapaineiden alkaessa hillitä.
Kokouksen jälkeisessä lehdistötilaisuudessaan puheenjohtaja Jerome Powell yhdisti keskuspankin inflaatiopessimismin jatkuvaan vahvuuteen työmarkkinoilla ja korosti erityisesti palveluiden hintoja.
"Nostettu inflaatioennuste oli yllättävää, koska kuulosti siltä, että useimmat ekonomistit odottivat siellä hyvin vähän muutosta, ja minä odotin heidän leikkaavan ennustettaan", sanoi Kevin Cummins, Yhdysvaltain pääekonomisti NatWest Marketsista Stamfordissa, Connecticutissa. . "Näyttää siltä, että vallitsee enemmän yksimielisyys siitä, että niiden on noustava yli 5 prosentin, kuin varmasti olisin uskonut numeroiden antavan."
Fed on siirtymässä vuoteen 2023 päättäväisinä varmistaakseen, että se voittaa sodan inflaatiota vastaan, joka vuonna 2022 nousi korkeimmalle tasolle neljään vuosikymmeneen ja alkoi sitten laskea vuoden viimeisinä kuukausina.
Keskuspankki alkoi maaliskuussa nostaa ohjauskorkoaan lähes nollasta, mitä monet ulkopuoliset kritisoivat kiristyssyklin myöhäisenä alkamisena. Sen jälkeen vauhti kiihtyi erittäin suurilla koronnostoilla suuren osan loppuvuodesta, jolloin liittovaltion rahastojen korko oli 4.3 prosenttia, mikä on korkein sitten vuoden 2007.
Joulukuun kokouksessa päättäjät valitsivat puolen pisteen koronnoston neljän kolmen neljäsosan pisteen siirron jälkeen. Mutta he ilmoittivat myös 75 peruspisteen lisäyksestä tänä vuonna - enemmän kuin mitä Fedin tarkkailijat olivat odottaneet, kun otetaan huomioon viime kuukausien alhaisemmat inflaatiolukemat.
Korkonäkymät "olivat melko hankalia" ja "paljon enemmän kuin markkinat hinnoittelivat", sanoi Priya Misra, TD Securities Inc.:n korkostrategian johtaja New Yorkissa.
Hän sanoi etsivänsä pöytäkirjasta merkkejä siitä, että valiokunta on muuttanut kantaansa inflaation ja työllisyyden välisiin kompromisseihin ja lisäsi, että suuri kysymys on: "Kuinka paljon työttömyyden nousua he voivat sietää?"
Sijoittajat odottavat nyt, että Fed palaa normaalikokoiseen neljännespisteen koronnostoon seuraavassa politiikkakokouksessaan 31.-helmikuuta. 1, ja liittovaltion rahastojen korko on huipussaan hieman alle 5 % vuoden puolivälissä futuurisopimusten mukaan.
Mitä Bloomberg Economics sanoo
"13.-14. pidetyn kokouksen pöytäkirjat osoittavat todennäköisesti, että huoli työmarkkinoiden jäähtymisestä ei tarpeeksi nopeasti sai 17 FOMC:n 19 osallistujasta kirjoittamaan yli 5 %:n terminaalikorkoa päivitetyssä pistekaaviossa. Se olisi jyrkkä käänne marraskuun ikävistä minuuteista, mikä osoitti useiden päättäjien ottavan kantaa liiallisen kiristämisen riskeihin.
- Anna Wong (Yhdysvaltain pääekonomisti)
- Lue lisää napsauttamalla tätä
Tätä odotusta vahvisti kauppaministeriön 23. joulukuuta julkaisema viimeisin hintapainelukema, joka osoitti ns. ydininflaatiota - ilman ruokaa ja energiaa - nousi vain 0.2 % marraskuussa. Se oli vähemmän kuin mitä Fedin viimeisimmät ennusteet antavat ymmärtää, ja vastaavansuuruiset kuukausiluvut vastaisivat keskuspankin 2 prosentin tavoitteen paluuta.
Mutta kuten Powell teki selväksi, työministeriön perjantaina julkaistava kuukausittainen työraportti on myös tärkeä tekijä helmikuun päätöksessä. Ennustajat odottavat raportin osoittavan työpaikkojen kasvun hidastuneen 200,000 3.7:een viime kuussa Bloombergin kyselyn mukaan. Työttömyyden odotetaan pysyneen ennallaan 5 prosentissa ja palkkojen kasvun hidastuneen XNUMX prosenttiin vuositasolla.
”Riippumatta siitä, miten viipaloit työmarkkinat, ne ovat vahvat. Se sai ihmiset liikuttumaan", sanoi Mark Spindel, chicagolaisen MBB Capital Partners LLC:n sijoitusjohtaja.
Spindel sanoi myös etsivänsä vihjeitä Fedin suvaitsevaisuudesta vielä korkeamman työttömyyden riskin suhteen kuin sen ennusti 4.6 prosentin vuosille 2023 ja 2024, mikä on lähes täyden prosenttiyksikön nykyistä korkeampi.
"On vaikeampaa" saavuttaa pehmeä lasku taloudelle vuonna 2023, jos Fed noudattaa kiristyssuunnitelmiaan, Spindel sanoi. Ottaen huomioon heidän tylsän politiikan työkalunsa, "he ovat teurastajia, eivät kirurgeja".
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2023 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/fed-minutes-reveal-source-inflation-000000159.html