Syöttöpöytäkirjat heinäkuussa 2022:

Yhdysvaltain keskuspankin virkamiehet heinäkuun kokouksessaan Keskiviikkona julkaistun istunnon pöytäkirjan mukaan he eivät todennäköisesti harkitse koronnostojen vetäytymistä ennen kuin inflaatio laskee huomattavasti.

Kokouksessa, jossa keskuspankki hyväksyi 0.75 prosenttiyksikön koronnoston, päättäjät ilmaisivat päättäväisyyttä hidastaa inflaatiota, joka on reilusti Fedin toivoman 2 prosentin tason yläpuolella.

He eivät antaneet erityisiä ohjeita tulevista korotuksista ja sanoivat, että he tarkkailevat tietoja tarkasti ennen päätöksen tekemistä. Markkinahinnoittelu koskee puolen pisteen koronnostoa syyskuun kokouksessa, vaikka se onkin vielä lähellä.

Kokouksen osanottajat totesivat, että liittovaltion rahastokoron 2.25–2.50 prosentin vaihteluväli oli "neutraalin" tason tienoilla, mikä ei tue eikä rajoita toimintaa. Jotkut viranomaiset sanoivat, että rajoittava asenne on todennäköisesti asianmukainen, mikä viittaa lisää koronnostoihin.

"Koska inflaatio pysyi selvästi komitean tavoitteen yläpuolella, osallistujat katsoivat, että politiikan rajoittavaan asenteeseen siirtyminen oli välttämätöntä komitean lainsäädännöllisen toimeksiannon täyttämiseksi mahdollisimman suuren työllisyyden ja hintavakauden edistämiseksi", pöytäkirjassa todettiin.

Asiakirja heijasteli myös ajatusta, että kun Fed tottuu politiikkaansa ja näkee sen vaikuttavan inflaatioon, se voi alkaa nostaa jalkansa politiikan jarrulta. Tämä ajatus on auttanut saamaan osakkeet vahvaan kesäralliin.

"Osallistujat arvioivat, että rahapolitiikan kiristyessä entisestään, olisi jossain vaiheessa aiheellista hidastaa ohjauskoron nousua samalla kun arvioidaan kumulatiivisten politiikan sopeuttamisen vaikutuksia taloudelliseen toimeliaisuuteen ja inflaatioon", pöytäkirjassa sanotaan.

Yhteenvedossa kuitenkin todettiin myös, että jotkut osallistujat sanoivat "todennäköisesti olisi tarkoituksenmukaista säilyttää tämä taso jonkin aikaa, jotta varmistetaan, että inflaatio on vakaasti palaamassa kahteen prosenttiin."

Viranomaiset huomauttivat, että tulevat korkopäätökset perustuisivat saapuviin tietoihin. Mutta he sanoivat myös, että oli vain vähän merkkejä inflaation hidastumisesta, ja pöytäkirjat korostivat toistuvasti Fedin päättäväisyyttä alentaa inflaatiota.

He huomauttivat lisäksi, että "menee todennäköisesti jonkin aikaa", ennen kuin politiikka käynnistyisi tarpeeksi, jotta sillä olisi merkityksellinen vaikutus.

- kuluttajahintaindeksi pysyi ennallaan heinäkuussa mutta se oli 8.5 % enemmän kuin vuosi sitten. Fed seuraa erillistä toimenpidettä, henkilökohtaisten kulutusmenojen hintaindeksi, nousi 1 % kesäkuussa ja oli 6.8 % enemmän kuin vuotta aiemmin.

Päättäjät ovat huolissaan siitä, että kaikki merkit Fedin horjumisesta pahentaisivat tilannetta.

"Osallistujat katsoivat, että komitean merkittävänä riskinä oli se, että kohonnut inflaatio voi juurtua, jos yleisö alkaa kyseenalaistaa valiokunnan päättäväisyyttä muuttaa politiikkaa riittävästi", pöytäkirjassa todetaan. "Jos tämä riski toteutuisi, se vaikeuttaisi inflaation palauttamista 2 prosenttiin ja voisi nostaa huomattavasti sen taloudellisia kustannuksia."

Vaikka Fed otti ennennäkemättömät askeleet ja vaelsi kolme neljäsosaa peräkkäisissä kokouksissa, markkinat ovat viime aikoina olleet nousussa toivoen, että keskuspankki voisi pehmentää nousuvauhtia kohti syksyä.

Äskettäin kesäkuun puolivälin pohjalta Dow Jones Industrial Average on noussut yli 14 %.

Pöytäkirjassa todettiin, että jotkut jäsenet olivat huolissaan siitä, että keskuspankki voi liioitella koronnostoilla, mikä korosti, että on tärkeää olla sidoksissa eteenpäin suuntautuviin ohjeisiin ja sen sijaan seurata tietoja.