(Bloomberg) – Federal Reserven suureen laitokseen pysäköity rahamäärä nousi jälleen uuteen kaikkien aikojen ennätykseen, ylittäen ensimmäistä kertaa 2 biljoonan dollarin virstanpylvään, kun sijoittajat kamppailivat löytääkseen paikkoja sijoittaa käteistään lyhyellä aikavälillä.
Useimmat luetut Bloombergilta
Rahamarkkinarahastot kerääntyvät edelleen Fedin yön yli käänteiseen takaisinostosopimukseen, vaikka rahaviranomainen nostaa korkoja ja suunnittelee aloittavansa mammuttitaseensa purkamisen ensi kuussa, toimenpiteitä, joilla pyritään kiristämään rahoitusolosuhteita ja tyhjentämään ylimääräistä likviditeettiä. rahoitusjärjestelmä. Valtion velkasitoumusten markkinoilla on kuitenkin edelleen epätasapainoa, jota on tähän mennessä pahentanut voimakkaat veronkeräykset Yhdysvalloissa, ja sen seurauksena niin kutsuttu RRP-järjestely on edelleen rahamarkkinoiden paratiisi, jolla on hyvin vähän sijoitusvaihtoehtoja.
Jopa Jamie Dimon, JPMorgan Chase & Co:n toimitusjohtaja, sanoi yhtiön sijoittajapäivänä maanantaina, että Fedin on melkein tehtävä niin sanottu määrällinen kiristys, koska likviditeettiä on liikaa.
Maanantaina 94 osallistujaa sijoitti yhteensä 2.045 1.988 biljoonaa dollaria RRP-järjestelyyn, johon vastapuolet voivat sijoittaa käteistä keskuspankkiin. Edellinen perjantaina tehty ennätys oli XNUMX XNUMX biljoonaa dollaria.
"Treasury vähentää edelleen laskujen tarjontaa, ja se näyttää ajavan markkinat lujasti RRP-järjestelyn syliin ainoana turvapaikkana", sanoi Gennadiy Goldberg, TD Securitiesin vanhempi korkostrategi Yhdysvalloissa. "Suuri seuraus on, että kun RRP-käyttö pysyy korkeana, QT tyhjentää reservit järjestelmästä melko nopeasti valumisen alkaessa."
Tämän viikon valtion velkasitoumusten jälkeen osasto on maksanut noin 372 miljardia dollaria tarjouksista maaliskuun alusta lähtien, tiedot osoittavat. Wells Fargo & Co:n strategit arvioivat laskujen tarjonnan kääntyvän hieman positiiviseksi vuoden toisella puoliskolla, vaikka se ei riitä "täyttämään tyhjiötä dollarivuorelle, joka etsii turvallista ja nestemäistä kotia", Zachary Griffiths ja Michael Pugliese kirjoitti muistiinpanossa.
Fedin virkamiehet ovat kuitenkin sanoneet, että järjestelyn kysyntä voi kasvaa koronnostojen jälkeen, koska rahavarat voivat siirtää korkeampia korkoja nopeammin kuin pankit. Tämä johtuu siitä, että pankeilla on taipumus nostaa talletuskorkoja vähemmän, mikä kannustaisi käteisen virtaa rahamarkkinoille.
Kun Fedin ns. määrällinen kiristys alkaa poistaa likviditeettiä rahoitusjärjestelmästä, Wall Streetin strategien keskuudessa on syntynyt yksimielisyys, että käteinen valuu nopeammin pankkitalletuksista kuin RRP:stä.
Odotus liittyy verotuloihin, jotka nostivat valtiovarainministeriön keskuspankin tilillä olevan käteisen rahan lähes biljoonaan dollariin. Treasury General Account, tai TGA, toimii kuten hallituksen shekkitili Fedin. Kun Treasury lisää kassasaldoaan, se tyhjentää varantoja järjestelmästä ja päinvastoin. Tämän seurauksena pankkien jäljellä olevat varantosaldot putosivat 1 miljardilla dollarilla huhtikuun 466. päivänä päättyneellä viikolla, mikä on suurin viikoittainen lasku koskaan, Fedin tiedot osoittavat.
(Päivitykset koko.)
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2022 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/fed-facility-tops-2-trillion-195547458.html