Viljelymaa on inflaatiosuojaus. Kuinka sijoittaa.

Yhdysvaltain viljelysmaan keskimääräinen vuotuinen tuotto on ollut 11.2 % maaliskuussa 25 päättyneeltä 2021 vuoden jaksolta kaupallisten kiinteistöjen analytiikkayrityksen Green Streetin neuvoa-antavan ryhmän mukaan. Se on verrattuna 9.6 prosentin nousuun

S&P 500
indeksi samalla ajanjaksolla. S&P 500:n tuotto on myös paljon vaihtelevampi. Historiallisesti sen volatiliteetti on ollut yli kaksinkertainen viljelymaan volatiliteettiin verrattuna.

Viljelymaainvestointityötä ohjaa nyt kaksi suuntausta: ruoan maailmanlaajuinen kysyntä ja pellon tarjonnan väheneminen. Viimeisten 20 vuoden aikana yli 11 miljoonaa hehtaaria Yhdysvaltain viljelysmaata on menetetty kehityksen vuoksi. Myös ilmastoon liittyvät tekijät, kuten veden niukkuus, rajoittavat pellon tarjontaa.

Samaan aikaan maailman väestön odotetaan nousevan yli yhdeksään miljardiin vuoteen 2050 mennessä – ja maatalouden tuottavuuden on kaksinkertaistettava odotettavissa olevan maailmanlaajuisen kysynnän tyydyttämiseksi.

Phil Huber, Savant Wealth Managementin sijoitusjohtaja, sanoo, että viljelysmaa tarjoaa vakuuttavia riski-tuotto-ominaisuuksia ja salkun hajauttamista. ”Farmland on historiallisesti tuottanut osakemaista tuottoa. Mutta jos tarkastellaan joitain viimeaikaisia ​​suurempia osakenostot, niin viljelysmaan tuotto oli noiden ajanjaksojen aikana positiivista”, hän sanoo.

Suurin osa viljelysmaan tuotosta on historiallisesti ollut sen tuotto tai vuokratulo, jonka ammattimaisesti hoidetut viljelysmaan sijoittajat ovat ansainneet vuokraamalla maan viljelijöille, Huber sanoo. Tämä vuotuinen vuokratulo on melko tasainen osuus kokonaistuottoon jopa aikoina, jolloin osakkeet ovat vaikeuksissa. Seuraavaksi suurin tuottotekijä on itse maan pitkäaikainen arvonnousu.

Viljelymaa on pitkään ollut institutionaalisten sijoittajien maakunta. Monen vuoden ajan yksittäisillä sijoittajilla oli vain harvoja vaihtoehtoja saada viljelysmaata maan ostamisen ja asiakirjan omistamisen lisäksi – useimmille se oli epäkäytännöllistä.

Nyt yksilöillä on lukemattomia vaihtoehtoja eri riskiprofiileilla – yksityisistä rahastoista ja julkisesti noteeratuista kiinteistösijoitusrahastoista tai REIT:istä, jotka omistavat maatalousmaata pörssirahastoihin, jotka omistavat maatalousyrityksiä tai joilla on maataloushyödykefutuurisopimuksia.

Shonda Warner on yksi kasvavista sijoittajista, jotka houkuttelevat viljelymaata. Hän perusti Chess Ag Full Harvest Partnersin, maatalous- ja elintarvikesijoittamiseen keskittyvän omaisuudenhoitoyhtiön vuonna 2006 ja hallinnoi nyt 130 miljoonan dollarin omaisuutta.

Maatalous tarjoaa sijoittajille tasaisen tuoton, sanoo Warner, joka voi jäljittää juurensa maataloudessa vuoteen 1865, jolloin Abraham Lincoln allekirjoitti asiakirjan perheen 160 hehtaarin maatilasta Dakotan piirikunnassa Neb.issa, hän sanoo. Lisäksi tuotto korreloi yleensä hyvin ruokainflaation kanssa, joka on historiallisen huipussaan. Kesäkuussa hinnat nousivat 9.1 % vuosivauhtia, kuluttajahintaindeksin perusteella, suurin hyppy sitten vuoden 1981 lopun.

Viljelysmaan hinnat nousevat kaikkialla Amerikassa. Maatilakiinteistöjen keskimääräinen arvo, mukaan lukien maan ja rakennusten arvo, nousi ennätystasolle 3,380 2021 dollaria hehtaarilta vuonna XNUMX korkeampien hyödykkeiden hintojen ja lisääntyvien inflaatiopelkojen vuoksi.

Joseph W. Glauber, Kansainvälisen elintarvikepolitiikan tutkimusinstituutin vanhempi tutkija ja Yhdysvaltain maatalousministeriön entinen pääekonomisti, odottaa maatilahintojen pysyvän vahvoina. "Epäilen, että kun näemme USDA:n luvut ilmestyvän myöhemmin tänä kesänä, maan arvossa on jälleen suuri, voimakas nousu."

Viljelysmaa kukoisti vuosikymmen sitten, mikä johtui suurelta osin satojen hintojen noususta ja etanolin lisääntyneestä kysynnästä, mutta kysyntä tasaantui vuodesta 2014 vuoteen 2019 alkuun ylitarjonnasta ja maailman tapahtumista, mukaan lukien Yhdysvaltojen ja Kiinan kauppasota. Asiat alkoivat kääntyä loppuvuodesta 2020, kun raaka-aineiden hinnat alkoivat nousta Kiinan kiihdyttäessä yhdysvaltalaisten satojen tuontia. Venäjän hyökkäys Ukrainaan, joka on yksi maailman suurimmista maataloustuottajista ja viejistä, nosti hintoja entisestään.

Viljelymaa kokee syklit aivan kuten muutkin omaisuusluokat, mutta sitä pidetään arvon säilyttäjänä talouden turbulenssin aikana. Viljelijät "tuottavat elämän perustarpeita: ruokaa ja kuituja", sanoo Martin Davies, Nuveen Natural Capitalin, yrityksen maapohjaisen omaisuudenhoitodivisioonan, maailmanlaajuinen johtaja. "Joten, riippumatta siitä, mitä tapahtuu taloudellisesta näkökulmasta, et ole korreloitunut syklin kanssa."

Toinen syy harkita viljelysmaahan sijoittamista: Vaikka korot nousevat hillitsevät yritysten lainanottokykyä, niillä on vähemmän vaikutusta viljelymaahan, sillä alan velkaantumisaste on alhainen, 14 %.

Yksi haaste, jota yksittäiset sijoittajat kohtaavat, kun he haluavat saada käteistä huiman noususta, on pääsy myytäviin tiloihin. Bruce J. Sherrick, Fruinin viljelysmaan taloustieteen professori ja Illinoisin yliopiston TIAA-viljelysmaan tutkimuskeskuksen johtaja, sanoo, että vain 1.5–2 prosenttia Yhdysvaltojen viljelysmaasta siirretään vuosittain "käden ulottuvilla", kun taas paljon enemmän siirretty perheenjäsenten kesken. Matala vaihtuvuus johtuu siitä, että paljon maata voi olla vaikea koota.

Tämä on yksi syy, miksi sijoittajat kääntyvät julkisesti noteerattujen REIT-rahastojen puoleen, kuten

Gladstonen maa

(ticker: LAND) tai

Viljelysmaakumppanit

(FPI).

Farmland Partnersin hallituksen puheenjohtaja ja toimitusjohtaja Paul Pittman varttui maanviljelijäperheessä ja aloitti investoinnin viljelymaahan 1990-luvun puolivälissä. Hän osti tilan isoisänsä kiinteistön viereen ja rakensi seuraavan kahden vuosikymmenen aikana suuren henkilökohtaisen salkun, jonka hän julkisti vuonna 2014. REIT omistaa yli 340 maatilaa. Alkuannin jälkeen Farmland Partners on palauttanut lähes 41 % osakevoitoista ja osinkoista.

Myös sijoittajat voivat ostaa maatilan osakkeita sellaisten yritysten kautta kuin Fayetteville, Ark.-pohjainen AcreTrader. Jokaisella kaupalla on vähimmäissijoitus, ja viimeaikaiset minimit ovat vaihdelleet 10,000 20,000 dollarista XNUMX XNUMX dollariin perustajan ja toimitusjohtajan Carter Malloyn mukaan. Akkreditoidut sijoittajat ansaitsevat tuottonsa vuokratulojen jakamisesta ja kohteena olevan kiinteistön myynnistä.

David Gorder on maanviljelijä Grand Forksissa, ND:ssä Kun hän ei ole hoitamassa omaa maataan, jossa hän kasvattaa viljelykasveja, kuten maissia, sokerijuurikkaita ja durumvehnää vaimonsa pastayritykselle, Gorder johtaa AcreTrader-tiloja ja työskentelee maanvälittäjänä. AcrePron kanssa.

"Maanviljelijät ovat parhaita maanhoitajia", hän sanoo. "He ymmärtävät, mitä tälle maalle on tehtävä, jotta se pysyisi tuottavana ja pystyisi ruokkimaan maailmaamme."

Sijoittajat voivat käyttää viljelysmaata myös reaaliomaisuusrahaston, kuten esim

Versus Capital Real Assets
(VCRRX), jota hallinnoi Denverissä toimiva Versus Capital.

Johtajat rakentavat monipuolista salkkua maasta, jota viljellään erityyppisillä viljelykasveilla. Rahasto tuotti 10.9 %:n tuoton viimeisen 12 kuukauden ajalta 31 saakka ja 2022 %:n vuosituottoa viimeisen kolmen vuoden aikana.

ETF:t eivät voi omistaa viljelysmaata suoraan, mutta niillä voi olla osuuksia maata viljelevissä maatalousyrityksissä. Aniket Ullal, CFRA Researchin ETF-tietojen ja analytiikan päällikkö, sanoo, että maatalousteemaiset osake-ETF:t ovat menestyneet tänä vuonna paremmin kuin laajemmat osakemarkkinat.

-

VanEck Agribusiness
ETF (MOO), suurin maatalousteemainen osake-ETF, jonka varat ovat 1.5 miljardia dollaria, on laskenut tänä vuonna vain 6 % verrattuna

SPDR S&P 500
ETF (SPY), joka on menettänyt 15.6 prosenttia. VanEck-rahaston suurimpia omistuksia ovat mm

Zoetis

(ZTS) ja

Deere

(SISÄÄN).

Futuuriin perustuvat maatalouden ETF:t ovat menestyneet vielä paremmin, koska ne tarjoavat enemmän suoraa altistumista hyödykkeiden hintoille. Suurin rahasto,

Invesco DB Agriculture
(DBA), noussut 1 % tänä vuonna.

Teucrium-vehnä
(WEAT) on noussut 11%, osittain Ukrainan konfliktin vuoksi.

Riippumatta siitä, minkä tavan sijoittaja haluaa sijoittaa viljelysmaahan, omaisuusluokkaa tulisi nähdä osto-ja pidä -mahdollisuutena hyödyntää pitkän aikavälin trendejä: inflaatiota, maailmanlaajuinen ruoan kysyntäja maan niukkuudesta.

Kirjoittaa Lauren Foster klo [sähköposti suojattu]