Perhetoimiston suorien sijoitusten näkemyksiä vuodelle 2023 ja sen jälkeen

Perhetoimistot kohtaavat kasvavia haasteita sijoitusympäristön muutosten voimistuessa. Inflaatio, taantuma, geopoliittinen riski ja niiden vaikutukset maailmantalouteen ovat kasvavan vaikuttavien uhkien kärjessä miten perhetoimistot sijoittavat 2023issa ja sen jälkeen.

Lokakuussa 2022 tapahtumaan osallistui 188 henkilöä 32 maasta Dentonsin perhetoimiston suorasijoitustutkimus. Löydökset paljastavat, että vaikka monet perhetoimistot varautuvat pahimpaan sijoittajana, he etsivät myös parhaita mahdollisuuksia suorilta sijoituksilta ja yksityisiltä markkinoilta. Private equity on kerännyt kasvavia allokaatioita perhetoimistosalkkujen sisällä aiempina vuosina ja on edelleen pääpaino.

Dentonsin perhetoimiston globaalin johtajan Edward Marshallin mukaan "Raportti tarjoaa toimivia, erilaisia ​​ja arvokkaita näkemyksiä asiakkaillemme ja laajemmalle perhetoimistoyhteisölle, kun vuoden 2023 sijoitusstrategioita jalostetaan." Marshall huomauttaa myös, että tiedoista puuttuu usein vertailukelpoisuutta: "Perhetoimistoilla on nyt dataa, jonka avulla he voivat arvioida suoriin sijoituksiin liittyvää toimintaansa oman kokonsa ja maantieteellisen alueensa vastaaviin verrattuna."

Tärkeimmät havainnot paljastivat mielenkiintoisia oivalluksia

Alla on viisi keskeistä näkemystä, jotka on ekstrapoloitu tutkimuksen tiedoista ja jotka ansaitsevat perhetoimistojen suorien sijoitusstrategioiden parissa työskentelevien harkitsemisen.

1. Suorat sijoitukset strategiseen varojen allokaatioon verrattuna kallistettuun ja taktiseen varojen allokaatioon

Strategic Asset Allocation (SAA) on usein lähtökohta, kun tarkastellaan salkun arkkitehtuuria. Nykyinen ympäristö kuitenkin korostaa perhetoimiston varojen allokoinnin kasvavaa merkitystä sekä strategisella että taktisella tasolla institutionaalisen mutta dynaamisen sijoitustavan takaamiseksi. Tämä turvaa pitkän aikavälin sijoitusstrategiat ja vapauttaa omaisuutta lyhytaikaisiin sijoituksiin, jotka voivat tarjota korkeamman tuoton.

Perhetoimistoille, jotka tarkastelevat portfoliossaan käytettyjä strategioita, tässä monimutkaisessa yhdistelmässä voi olla harkittava kaksi lähestymistapaa. Ne tulee valita perheen investointien ja yleisten tavoitteiden mukaan.

Kallistuva strateginen varojen allokaatio, jossa perhe kallistaa suoria sijoituksia tietylle alueelle tai avainosaamista riskien vähentämiseksi tai tuoton optimoimiseksi. Taktinen varojen allokaatio voi myös auttaa säätämään pidemmän aikavälin allokaatioita riskin minimoimiseksi tai lyhyen aikavälin markkinoiden liikkeistä hyötymiseksi.

2. Suora valvonta ja operatiiviset riskit

Dentonsin tutkimustulokset paljastavat, että monet vastaajat kamppailevat operatiivisen riskin ja hallinnan kanssa. Tämä ulottuu perhetoimistojen suoriin sijoitustoimintaan.

Mitä tulee suoriin sijoitusstrategioihin, niitä laativien ja toteuttajien on ymmärrettävä selkeästi perhetoimiston taloudelliset tuottotavoitteet, riskinsietokyky ja kuinka nämä sijoitukset sopivat perheen nykyiseen salkkuun. Sijoitusten hajauttaminen tähän kategoriaan on myös elintärkeää riskin pienentämiseksi.

Suoran sijoitustoiminnan riskiä voidaan edelleen pienentää tunnistamalla strategisia synergiamahdollisuuksia perheen tai perhetoimiston ydintoimintojen kanssa. Näin perhe voi hyödyntää elintärkeää osaamista, kokemusta, verkostoitua ja paljon muuta auttamaan suoria sijoituksiaan vaikeina aikoina.

3. Mahdollisuus kumppaniksi ainutlaatuisissa sijoitusvälineissä, kun astut keskeisen painopistealueen ulkopuolelle

Dentonsin raportti osoittaa, että perhetoimistot etsivät syvää asiantuntemusta ulkopuolisilta kumppaneilta suoria sijoituksia tutkiessaan. Siellä missä perhetoimistot ovat keränneet merkittävää toimialaosaamista, on huomattava mahdollisuus pakata tämä osaaminen ainutlaatuisiksi rahastovälineiksi.

Perhetoimistot voivat sitten avata omia rahastojaan, jotta muut voivat sijoittaa niihin. Tämä helpottaa perhetoimistojen siirtymistä keskeisen painopistealueensa ulkopuolelle ja monipuolistaa portfoliotaan entisestään.

4. Pelkästään suorien sijoitusten viittauksiin luottaminen ei ole kestävää pitkällä aikavälillä

Avaintekijä minkä tahansa perhetoimiston suorasijoitusstrategian onnistumisessa on oikeiden kauppojen houkutteleminen oikeissa vaiheissa. Koska tämä on kriittinen menestystekijä, on kipeä tarve siirtyä läheisestä verkostosta pelkkien viittausten lisäksi virallisempiin sopimusten hankinta- ja arviointiominaisuuksiin. rakentaa ja varmistaa sopimusvirtaputken kestävyys.

Aktiivinen etsiminen sijoitusmahdollisuuksista, jotka vastaavat perhetoimiston etuja ja asiantuntemusta välittömän perheen toimiston suositusverkoston ulkopuolella, voidaan saavuttaa useilla tavoilla, mukaan lukien suora sijoittaminen, kommandiittiyhtiöt, osakejoukkorahoitus, syndikaatio ja liittyminen enkeliryhmiin ja -verkostoihin. Lisäksi perheen etu- ja vaikutuspiirissä oleviin toimialajärjestöihin liittyminen voi synnyttää myös yhteyksiä, jotka johtavat hyvin kohdennettuihin suoriin sijoitusmahdollisuuksiin.

5. Onnistuneet suorat sijoitukset edellyttävät riittäviä resursseja ja huolellisuutta

Suorien sijoitusten tekeminen jopa rahastovälineiden kautta vaatii perhetoimistolta huomattavia resursseja ja kykyjä. Dentonin tutkimuksen mukaan kyky tehdä riittävä due diligence on perhetoimistoille keskeinen haaste.

Niille, jotka kohtaavat due diligence -haasteita, yhteissijoittaminen yhdessä muiden perhetoimistojen kanssa, jotka voivat ottaa johtoaseman tässä asiassa, voi olla käytännöllinen ratkaisu. Silti huippuosaajien houkutteleminen ja pitäminen on edelleen kriittinen menestystekijä. Kasvavassa kilpailuympäristössä perhetoimistojen on työskenneltävä kovemmin houkutellakseen huippuhenkilöitä, kumppaneita ja sijoitusmahdollisuuksia kuin koskaan ennen. Luovuutta, läpinäkyvyyttä ja yhteyttä rekrytointipyrkimyksiin, joustavuutta kannustinvaihtoehtojen suhteen, ja intressien yhdenmukaistaminen ovat kaikki avainasemassa tässä suhteessa.

Nykyisen kaltaisina myrskyisinä aikoina suorat sijoitukset voivat tarjota myös elinkelpoisimpia mahdollisuuksia, kasvua ja tuottoa perhetoimistoille. Kun suorat sijoitukset suunnitellaan ja toteutetaan strategisesti perhetoimiston intressien ja asiantuntemuksen perusteella, ne tarjoavat perhetoimistolle monia etuja. Näitä ovat kustannussäästöt maksuissa, parempi valvonta ja läpinäkyvyys sijoituksiin liittyvissä asioissa, parannettu kyky mukauttaa riskialtistusta ja seuraavan sukupolven sitoutuminen.

Perhetoimistot, jotka ovat tietoisia Dentonsin tiedoista poimituista näkemyksistä ja investoivat tarvittaviin resursseihin, suorittavat riittävän huolellisuuden ja toteuttavat hyvän hallintotavan, ovat vahvassa asemassa vuonna 2023 ja sen jälkeen.