Euroopan automyynti edistyy vuonna 2023, mutta voitot todennäköisesti heikkenevät

Euroopan autonvalmistajat ilahduttivat sijoittajia vahvoilla tulosraporteilla vuodelle 2022, mutta he nostavat kulmakarvojaan, koska jotkut asiantuntijat näkevät tämän vuoden tulosnäkymien heikkenevän.

Yksimielinen näkemys on, että myynti Länsi-Euroopassa kasvaa tänä vuonna voimakkaasti lähes 11 miljoonaan viime vuoteen verrattuna, mutta tämä jättää markkinat silti vakavasti alle Covidia edeltävän 14.29 miljoonan vuonna 2019. Konsensus alkaa horjua, vaikka kannattavuus laskee. mikroskoopin.

Fitch Ratings huomauttaa, että monet suuret valmistajat, kuten Stellantis, Mercedes ja BMW, ovat täynnä käteistä ja käynnistävät suuria osakkeiden takaisinosto-ohjelmia, kun taas Renault palautti osingon kolmen vuoden tauon jälkeen. Fitch odottaa kokonaisvoiton pysyvän vahvana patoutunut kysyntä ja laskevat raaka-aineiden hinnat vauhdittavat.

"Odotamme kannattavuuden pysyvän vakaana, ja sitä tukevat siirtyminen akkusähköajoneuvoihin, patoutunut kysyntä ja alhaisemmat saatavilla olevat volyymit, jotka johtuvat jatkuvasta toimitusketjuun liittyvistä ongelmista, jotka lisäävät valmistajien hinnoitteluvoimaa. Vaikka odotamme hinnoitteluolosuhteiden muuttuvan haastavammiksi vuonna 2023, erityisesti Euroopassa, uskomme, että raaka-aineiden hintojen keventämisen ja varastohallinnan parantamisen pitäisi lieventää edelleen korkeaa inflaatioympäristöä ja heikentynyttä kuluttajien mielipidettä”, Fitch Group sanoi lausunnossaan.

Tämä on uutinen investointipankki UBS:lle, joka näkee ylitarjonnan johtavan hinnoittelun heikkenemiseen osakekohtaisen tuloksen putoaessa 40 prosenttia tänä vuonna. UBS:n mukaan Tesla on käynnistänyt sähköajoneuvojen hintasodan, joka on leviämässä niin kutsuttujen "perintöautojen" valmistajien kesken.

"(Valmistajat) näkevät todennäköisesti vaikeuksia hintakurin ja korkean yhdistelmän ylläpitämisessä, mutta lisäksi he odottavat, että volyymit ovat vain tasaisia ​​tai hieman kasvavia vuositasolla, kun liikevoitto (tulos ennen korkoja ja veroja) kärsii kohtalaisesti tytäryhtiöiden alhaisemmista rahoitustuloksista ja korkeammista kustannuksista. Olemme varovaisia ​​kaikissa massoissa (valmistajien) vuodelle 2023, mutta pidämme parempana pyöränkestäviä luksusnimiä ja Teslaa kustannus- ja teknologiajohtajuuden ansiosta”, UBS sanoi raportissa.

Myös Saksan IFO-instituutti poimii negatiivisia tunnelmia maaliskuun raportissaan.

”Erityisesti (auto)valmistajat arvioivat nykyisen tilanteensa huomattavasti huonommaksi kuin edellisenä kuukautena. Tämä ilmeisesti liittyy siihen, että ostajat ovat tällä hetkellä erittäin varovaisia", sanoi IFO:n johtaja, professori Oliver Falck.

LMC Automotiven säännöllinen kuukausittainen myyntiraportti nostaa Länsi-Euroopan ennustetta hieman vuodelle 2023 7.9 prosentin nousuun 10.96 miljoonaan sedaniin ja katumaasturiin edellisen kuun 7.8 prosentin plussaennusteesta. Mutta se myöntää, että markkinoilla on joitain huolestuttavia piirteitä.

”Näemme edelleen tänä vuonna tarjontarajoitukset hallitsevana. Myös taustalla oleva kysyntä kohtaa haasteita, sillä monet Länsi-Euroopan maat kohtaavat tällä hetkellä taantuman ja sen jälkeen heikkoa kasvua. Viime kuukausina kuluttajien mieliala on kuitenkin hieman pessimistisempää, ja tilauskannan vuoksi katsomme edelleen, että tuotannon nopeampaa elpymistä tänä vuonna tukisi kysyntä. On kuitenkin edelleen selvää, että elinkustannusten nousu ja kohonnut inflaatiotaso kaikkialla alueella aiheuttavat ennusteillemme heikkenemisriskin, raportissa todetaan.

Samaan aikaan kääntyessään voittopuolelle LMC:n analyytikko Peter Kelly viittaa joihinkin pahaenteisiin tapahtumiin.

Raportissa, jonka otsikko on "Muutos autoteollisuuden omaisuuksissa on tulossa", Kelly sanoo, että uusien ajoneuvojen hintojen nousu Yhdysvalloissa ja Euroopassa ja valmistajan yleinen kannattavuus on päättymässä.

"Jossain vaiheessa, mahdollisesti myöhemmin tänä vuonna, vaikkakin epätodennäköistä aikaisemmin, kasvavan tarjonnan pitäisi vastata laskevaan kysyntään", Kelly sanoi.

Kelly epäilee valmistajia, jotka sanovat, että he eivät koskaan palaa vanhoihin huonoihin tapoihin uhrata voitot volyymin vuoksi.

”Emme ole vakuuttuneita tästä logiikasta ja odotamme, että markkinakilpailusta tulee merkittävä tekijä kysynnän ja tarjonnan epätasapainon häviämisen jälkeen. Vaatii rohkean (valmistajan) seisomaan ja hallitsemaan merkittävää markkinaosuuden menetystä aggressiiviselle kilpailijalle, joka on valmis toimittamaan nopeammin ja/tai paremmalla hinnalla. Markkinoiden muuttamiseen tarvitaan vain yksi tai kaksi suurta (valmistajaa) – ja ajatus, että teollisuus voisi kurittaa itseään ilman salaista yhteistyötä, mikä herättäisi vakavaa sääntelyn huomiota, voidaan suurelta osin hylätä", Kelly sanoi.