Euro vajoaa dollarin pariteetin reunalle, koska ammattilaiset kutsuvat sitä "ostemattomaksi"

(Bloomberg) – Euroopan talouden vajoaessa kohti taantumaa, kauppiaat ovat yhä vakuuttuneempia siitä, että euron ja dollarin pariteetin murtaminen on lähellä.

Useimmat luetut Bloombergilta

Euron oikosulku on yksi markkinoiden suosituimmista kaupoista, ja strategit Nomura International Plc:stä HSBC Bank Plc:hen ovat kehottaneet asiakkaita odottamaan lisää tappioita. Bloombergin optiohinnoittelumallin mukaan on noin 50 %:n todennäköisyys, että valuutta osuu pariteettiin dollaria vastaan ​​seuraavan kuukauden aikana.

Euron ollessa alimmillaan 20 vuoteen sijoittajat kamppailevat mahdollisuuden kanssa, että Venäjä saattaa katkaista kaasun toimitukset Eurooppaan ja syöstä alueen taantumaan. Talousshokki vaikeuttaisi Euroopan keskuspankin tiukentavan rahapolitiikan nostamista ja todennäköisesti kasvattaisi korkoeroa Yhdysvaltojen kanssa. Yhteinen valuutta laski edelleen keskiviikkona ja kävi niinkin alhaalla kuin 1.0187 dollarissa.

Saksalla on rajoitettu vaihtoehto, jos Nord Stream -virtaukset eivät palaa

"Kaikki on kyse Venäjästä", sanoi Kaspar Hense, BlueBay Asset Managementin vanhempi salkunhoitaja. ”Jos näemme öljyn säännöstelyn Euroopassa Venäjän toimitusten leikkauksen vuoksi, näemme Euroopassa merkittävän taantuman. Siitä voi tulla hyvin pitkä talvi."

Hense sanoi, että BlueBay on lyhentänyt euroa viime kuusta lähtien. Hän odottaa yhteisen valuutan laskevan 90 senttiin dollaria vastaan, jos Venäjä pidättelee toimitukset, vaikka se ei ole heidän perustapauksensa.

Saksan viranomaiset ovat ilmaisseet huolensa siitä, että tärkeä putki, joka toimittaa Venäjän maakaasua Eurooppaan, ei välttämättä palaa täyteen kapasiteettiin tämän kuun suunnitellun huollon jälkeen. Kansainvälinen energiajärjestö on varoittanut, että täydellistä virtojen katkaisua "ei voida sulkea pois" Venäjän "ennustamattoman käyttäytymisen vuoksi".

Tarina jatkuu

Markkinayhtiö Optiverin valuuttaoptiokaupan johtaja Tim Brooks odottaa lisää volatiliteettia, jos euro murtaa dollarin pariteetin. Hän sanoi, että euro-optioiden kysyntä on sulautumassa alemmille tasoille noin 0.92:sta 1:een dollariin nähden. Nomura International Plc:n strategi Jordan Rochester kirjoitti tiistaina, että hän on vielä vakuuttavampi puhelussaan siitä, että euro laskee kohti 0.98:aa elokuussa.

Euro "pysyi käytännössä ostamattomana tänä kesänä", sanoi Kit Juckes, Societe Generalen päävaluuttastrategi. ”Euroopan energiariippuvuus Venäjästä on laskussa, mutta ei tarpeeksi nopeasti välttääkseen taantuman, jos putki suljetaan. Jos näin tapahtuu, EUR/USD todennäköisesti menettää vielä noin 10 prosenttia.

Mukana on myös ylimääräisiä huolenaiheita Italian joukkolainojen leveistä eroista, Russell Investmentsin valuutta- ja korkostrategiapäällikkö Van Luu sanoi.

"Tämä on täydellinen myrsky eurolle tällä hetkellä", sanoi Luu, jolla on pieni lyhyt positio. Silti valuutta on jo heikolla tasolla ja on hyvät mahdollisuudet, että se voi vahvistua ensi vuonna, hän lisäsi.

"En sulkeisi pois pariteettia tekijöiden cocktailin vuoksi, mutta henkilökohtaisesti en jahtaa tätä liikettä", hän sanoi. "En lisäisi eurohousuja tällä hetkellä."

Euroa on jo kuukausia painanut näkemys, että euroalueen korot jäävät Yhdysvaltojen aggressiivisen kiristyksen jälkeen. Kauppiaat odottavat myös vähemmän yleistä kiristymistä myös alueen heikon talouden vuoksi.

"Paljon pääomaa on virtannut Yhdysvaltoihin, mutta ellei siinä ole jotain houkuttelevaa ulospäin, dollari voi pysyä vahvana", sanoi Andy Bloomfield, Record Currency Managementin makrotutkimuksen johtaja. "Jotta se houkuttelisi ulospäin, on nähtävä paremmat talousnäkymät Euroopassa ja muissa paikoissa."

(Päivitykset Societe Generalen "ostokelvoton" -näkymällä kahdeksannessa kappaleessa.)

Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä

© 2022 Bloomberg LP