Energiasektorin ennusteet vuodelle 2022

Tämän piti olla jatkoa edelliselle litiummarkkinoita käsittelevälle artikkelilleni. Sain kuitenkin valtavan määrän palautetta ja lukuisia kyselyitä artikkelin jälkeen. Aion puhua muutaman muun alan ihmisen kanssa tällä viikolla ennen kuin lopetan artikkelin.

Mutta haluan myös päästä energiaennusteisiini tammikuun alussa, ja olemme juuri pudonneet tammikuun toiselle puoliskolle. Joten se näyttää olevan sopiva vaihtoehto.

Aina kun saan suurimman osan energia-alan ennusteistani oikein - kuten tein vuonna 2021 - kyselen usein, olinko tarpeeksi aggressiivinen ennusteiden kanssa. Yritän aina löytää tasapainon realististen ja liian ilmeisten ennusteiden välillä. Mutta joskus meillä on vuosi, kuten 2020, jolloin Covid-19-pandemia käänsi selkeimmätkin ennusteet nopeasti ylösalaisin.

Covid-19-pandemia on aiheuttanut uskomatonta sekasortoa monilla aloilla, mukaan lukien energia-ala. Kuten olen aiemmin väittänyt, pandemian laskeuma oli suurin yksittäinen tekijä energian hintojen nousun takana viime vuonna, ja se tulee edelleen vaikuttamaan tarjonta-/kysyntätekijöihin lähitulevaisuudessa.

Myös energia-ala on siirtymässä kohti vähähiilisempää tulevaisuutta. Jopa useimmat suuret energiayhtiöt tunnustavat tämän julkisesti. Monille näyttää selvältä, mihin suuntaan asiat ovat pitkällä aikavälillä, mutta vuositasolla suuntauksia on paljon vaikeampi ennustaa.

Nämä tekijät huomioon ottaen alla ovat ennusteeni joistakin merkittävistä energiatrendeistä, joita odotan tänä vuonna. Kuten yleensä huomautan, keskustelu ennusteiden takana on tärkeämpää kuin itse ennusteet. Siksi annan laajan taustan ja perustelut ennusteille.

Teen myös ennusteita, jotka ovat spesifisiä ja mitattavissa. Vuoden lopussa on olemassa erityisiä mittareita, jotka osoittavat, onko ennuste oikea vai väärä.

1. WTI: n keskimääräinen hinta vuonna 2022 on 70–75 dollaria barrelilta.

Öljyn hintaennusteeni vuodelle 2021 oli yksi selkeä puute viiden tekemäni ennusteen joukossa. Olin oikeassa, että öljyn hinta nousisi talouden toipuessa pandemian jälkeen. Mutta elpyminen oli vahvempaa kuin ennustin, ja toimitukset reagoivat hitaammin. Se aiheutti epätasapainon ja öljyn hinnan nousun selvästi yli sen, mitä ennustin.

Koska öljy on edelleen maailman tärkein hyödyke, johdan yleisesti ottaen ennusteen öljyn hinnan suunnasta. Teen tämän ennusteen tarkastelemalla kysynnän ja tarjonnan suuntauksia sekä varastotasoja.

Energy Information Administrationin (EIA) tietojen mukaan vuonna 2021 West Texas Intermediaten (WTI) keskimääräinen päivähinta oli 68.14 dollaria tynnyriltä (bbl). Se oli lähes 30 dollaria barrelilta korkeampi kuin vuonna 2020. Hinnat ylittivät 80 dollaria barrelilta vuonna 2021 ja päättivät vuoden 75 dollarissa barrelilta loka-marraskuun huipuista.

Jos tarkastellaan futuurihintoja, noin puolet WTI:n 2022 sopimuksista on tällä hetkellä yli 80 dollaria barrelilta, mutta ne laskevat tasaisesti vuoden edetessä. Tämä vastaa odotuksiani. Odotan Yhdysvaltojen tuotannon muuttavan kurssia tänä vuonna (sitä lisää alla), ja se auttaa hillitsemään vuonna 2021 nähtyä nousua.

Minusta näyttää järkevältä vetolta, että vuoden 2022 hinnat ovat keskimäärin korkeammat kuin viime vuonna, mutta en odota meidän näkevän valtavaa hinnannousua kuten vuosi sitten. Näin ollen aion ennustaa, että keskimääräinen vuosihinta päätyy olemaan 70-75 dollaria barrelilta, missä se on tällä hetkellä. Uskon myös, että näemme öljyn hinnoissa huomattavasti vähemmän vaihtelua kuin vuonna 2021.

Tietenkin OPEC on aina yleismerkki. Ei ole epäilystäkään, että he haluaisivat jatkuvasti nostaa hintoja korkeammalle. Mutta luulen, että heidän voimansa tulee olemaan rajallisempi tänä vuonna seuraavan ennustukseni takia.

2. USA:n öljyn kokonaistuotanto lisääntyi ensimmäistä kertaa kolmeen vuoteen.

Yhdysvaltain öljyntuotanto romahti vuoden 2020 toisella puoliskolla. Tuotanto alkoi elpyä loppuvuodesta 2020, mutta elpyminen oli hidasta. Näin ollen vuoden 2020 tuotanto oli pienempi kuin vuoden 2019 tuotanto ja vuoden 2021 tuotanto oli pienempi kuin vuoden 2020 tuotanto.

Mutta vaikka vuosi 2021 merkitsi toista peräkkäistä vuotuista laskua, vuoden 2021 loppuun mennessä oli selvää, että elpyminen oli käynnissä. Vuoden 2021 lopun tuotanto saavutti 11.7 miljoonaa tynnyriä päivässä (BPD), mikä oli edelleen miljoona BPD alle vuoden 2019 tason, mutta miljoona BPD parempi kuin vuoden 2020 lopun taso.

Lisäksi laitteiden määrä on elpynyt voimakkaasti. Se on hyvä indikaattori öljyntuotannon tulevasta suunnasta. Vuoden 2019 lopulla öljyä porattiin noin 700 lautalla. Vuonna 2020 tämä määrä putosi alle 200:n. Mutta kesällä 2020 saavutetusta pohjasta lähtien laitteiden määrä on kasvanut tasaisesti. Baker Hughesin viimeisin viikkoraportti
BHI
osoitti, että laitteiden määrä on noussut hieman alle 500:aan.

Kaikki tämä viittaa todennäköisyyteen, että USA:n öljyntuotanto on tänä vuonna suurempi kuin viime vuonna. Emme vielä palaa vuoden 2019 huipulle, mutta pääsemme sinne noin vuoden kuluttua, jos öljyn hinta pysyy yli 70 dollarin barrelilta.

3. Maakaasun keskihinta on alhaisempi kuin se oli vuonna 2021.

Ennustin viime vuonna maakaasun hinnan nousevan vähintään 25 % edellisvuodesta. Näin itse asiassa tapahtui, ja se oli toinen peräkkäinen oikea ennusteeni maakaasun hintojen suunnasta.

Vuonna 2021 keskimääräinen Henry Hubin maakaasun spot-hinta oli 3.89 dollaria/MMBtu, mikä oli korkein vuosikeskiarvo sitten vuoden 2014.

Öljyntuotannon väheneminen tarkoittaa öljyntuotantoon liittyvän maakaasun vähenemistä. Tämä kiristää toimituksia, mikä oli tekijä maakaasun hinnannousussa vuonna 2021.

Mutta koska uskon öljyntuotannon jatkavan nousuaan, uskon maakaasun toimitusten lisääntyvän. En odota suurta hinnan laskua, mutta pidän todennäköisenä, että maakaasun hinnat laskevat tänä vuonna.

4. Bidenin hallinto ilmoittaa öljyn lisäpäästöistä SPR:ltä ennen välivaaleja.

Vaikka Strategic Petroleum Reserve (SPR) on tarkoitus käyttää hätätilanteissa, poliitikot ovat historiallisesti käyttäneet sitä poliittisiin tarkoituksiin. Ensisijaisesti, kun äänestäjät valittavat bensiinin hinnoista, presidentit ovat vapauttaneet öljyä yrittääkseen saada hinnat laskemaan.

Presidentti Biden on jo tehnyt tämän kerran vastauksena lisääntyviin valituksiin korkeista bensiinin hinnoista. Hallinto ilmoitti 50 miljoonan tynnyrin vapauttamisesta SPR:stä, ja kongressin on myytävä vielä 18 miljoonaa tynnyriä vuoden 2022 loppuun mennessä. Uskon kuitenkin, että Bidenin hallinto ilmoittaa lisää julkaisuja vaalien lähestyessä.

5. Invesco Solar ETF (TAN) palauttaa vähintään 20 %.

Ennustin viime vuonna, että suuri öljyn- ja kaasuntuottaja ConocoPhillips tuottaisi vähintään 30 % vuonna 2021. Vuoden lopussa se nousi yli 70 %, kun taas koko energiasektori ylitti huomattavasti S&P 500:n.

En usko, että tulemme näkemään tällaista energia-alan kehitystä uudelleen vuonna 2022. Korkeat odotukset on hinnoiteltu, ja viime vuoden räjähdysmäisen tuloksen jälkeen uskon, että energiasektorin on vaikea ylittää S&P 500 kahdella peräkkäisiä vuosia.

Mutta yksi ala, joka otti askeleen taaksepäin vuonna 2021, oli aurinkoenergiasektori. Vaikka aurinkosektori jatkaa kasvuaan – ja se on kasvanut kolminkertaisesti viimeisen viiden vuoden aikana – aurinkoenergiayritykset myytiin vuonna 2021.

Invesco Solar ETF (TAN) perustuu MAC Global Solar Energy -indeksiin (Index). TAN sijoittaa vähintään 90 % kokonaisvaroistaan ​​indeksiin kuuluviin aurinkoenergiayhtiöihin. Siksi se on hyvä vertailukohta aurinkoenergia-alalle.

Viiden viime vuoden aikana TAN on tuottanut 298 %. Mutta vuonna 2021 rahasto menetti 27 prosenttia, kun tuotantopanoskustannusten nousu koki uusiutuvan energian yrityksiä kaikkialla. Uskon kuitenkin, että nämä panosten hinnat alkavat laskea vuonna 2022 ja aurinkosektori palaa raiteilleen.

Siellä on vuoden 2022 energia-alan ennusteeni. Teemoja ovat USA:n öljyntuotannon elpyminen edelleen, öljyn ja maakaasun hintojen laskun seurauksena, että Bidenin hallintoon kohdistuu lisääntyviä poliittisia paineita puuttua bensiinin hintaan ja aurinkoenergian osakkeet palaavat raiteilleen.

Kuten aina, annan ne arvosanat vuoden lopussa.