Energia ja terveydenhuolto ovat houkuttelevia aloja katsottavaksi loppuvuoden

Nykypäivän investointiympäristö näyttää synkältä, ja useat tekijät, mukaan lukien kasvu, vaikuttavat vaivaavan inflaatio, nousee korot, talouden supistuminen ensimmäisen vuosineljänneksen aikana ja sota vuonna Ukraina joka on ärsyttänyt jo viipyviä toimitusketjuongelmia.

Kun kaikki lasketaan yhteen, vuosi on ollut kauhea osakkeille. Teknisesti raskas Nasdaq pudonnut 13 % huhtikuussa, pahin kuukausi sitten finanssikriisin, ja on menettänyt yli neljänneksen arvostaan ​​tänä vuonna.

Muut indeksit ovat menestyneet paremmin, mutta eivät paljon. The Dow Jones Industrial Average on toistaiseksi lähes 12 prosenttia pienempi vuonna 2022, kun taas S&P 500 -indeksi on laskenut yli 16 prosenttia.

Silti on tärkeää pitää mielessä, että se, mikä vauhditti markkinoiden laskeutumista, ei johtunut edellä mainittujen ongelmien yhdistelmästä – se oli Federal Reserve. Vuoden 2021 lähestyessä loppuaan perustekijät olivat kohtuullisen vakaat. Yritysten tuloskasvu jatkui vahvana; vaikka työmarkkinat olivat kireät, ne olivat terveitä ja lisäsivät työpaikkoja; ja kuluttajataseet olivat hyvässä kunnossa.

Lisää Personal Financeista:
Mitä Fedin puolen pisteen koronnosto tarkoittaa rahoillesi
Asuntolainojen korkojen noustessa kannattaako ostaa asunto vai vuokrata?
Nousevat korot lisäävät autolainan kustannuksia

Tammikuun alussa päättäjät alkoivat kuitenkin ilmoittaa, että he alkaisivat nostaa korkoja ja hillitä joukkovelkakirjalainojen osto-ohjelmaa. Siitä hetkestä lähtien S&P 500 alkoi laskea ja putosi lähes 16 % seuraavien neljän viikon aikana.

Jälkeenpäin katsottuna noston ei olisi pitänyt yllättää ketään. Markkinat laskivat saman verran edelliset neljä kertaa, kun Fed aloitti politiikan mukauttamisen, vuosina 1983, 1994, 2004 ja 2015. On kuitenkin huomattava, että jokaisessa tapauksessa osakkeet elpyivät nopeasti ja saavuttivat uudet ennätykset 12 kuukauden kuluessa pohjan saavuttamisesta.

Tämä on tosin tuskin merkittävä tilastollinen otos. Mutta se on esimerkki meillä, ja muutamasta syystä historia todennäköisesti toistaa itseään tällä kertaa.

Yhdelle, karhumainen tunnelma osui äskettäin ennätysmatalalleAmerican Association of Individual Investors -järjestön tekemän tutkimuksen mukaan. Vuosien mittaan, kun markkinanäkymät ovat näin yksipuolisia, se on hyvä päinvastainen osoitus siitä, että päinvastoin tapahtuu.

Vastaavasti, kun instituutiot - hedge-rahastot, eläkkeet jne. - menevät valoon, se on myös merkki hyökätä. Tällaiset sijoittajat ovat tällä hetkellä alisijoitettuja osakkeisiin, mikä tarkoittaa, että markkinoilta loppuu pian myyjät.

Suurin ongelma on kuitenkin inflaatio – se ei yksinkertaisesti ole niin paha kuin useimmat pelkäävät. 

Kun Fed alkoi puhua koronnostuksista aiemmin tänä vuonna, joukkovelkakirjamarkkinat reagoivat kohtuullisesti ja tuotot nousivat hitaasti. Sitten Venäjä hyökkäsi Ukrainaan, mikä lisäsi mahdollisuuksia polttoaine- ja ruokakustannusten nousuun, ja hermot alkoivat särkyä. Sijoittajat vastasivat tarjoamalla Treasury Inflation-Protected Securities eli TIPS-tarjouksen, mikä aiheutti inflaatiohyötytuottojen nousemisen pilviin.

Siitä huolimatta inflaatio on todennäköisesti saavuttanut huippunsa. Tulevien tietojen on todellakin vaikea vastata toukokuun 2021 versioihin. Tuolloin rokotteet olivat juuri tulleet laajalti saataville, mikä aiheutti kulutusta vähittäiskaupoissa ja ravintoloissa, kun yhä useammat ihmiset lähtivät ulos.

Siksi näemme nyt paniikkia, joka voi nopeasti väistyä, kun saamme lisää tietoa.

Joten mitä tämä kaikki tarkoittaa?

Ensinnäkin, odota syklin keski- ja loppuvaiheen dynamiikkaa, kun inflaatiopelko väistyy, mikä tarkoittaa, että rahoitus-, energia- ja materiaaliyritykset pärjäävät parhaiten. Sen jälkeen etsi indeksejä elpyäkseen ja saavuttaa sitten uudet ennätykset joskus tämän vuoden lopulla syklisten/arvoosakkeiden johdolla.

Erityisesti, Kuori on nimi, jota kannattaa katsoa loppuvuodelle 2022. Kuten edellä mainittiin, monet energiayhtiöt ovat hyvässä asemassa nykypäivän ympäristössä, mutta Shellillä on ehkä eniten positiivisia puolia. Syy on suurelta osin nesteytetyssä maakaasussa.

Maakaasun helpommin kuljetettava muoto on kenties avain siihen, että Eurooppa on vähemmän riippuvainen Venäjän öljyn viennistä. Yhtiö hallitsee tätä markkinasegmenttiä toimittamalla viime vuonna yli 65 miljoonaa tonnia.

Laajemmin Shellin integroitu kaasuliiketoiminta edustaa noin 40 % sen substanssiarvosta, ja yhtiön mittakaava mahdollistaa sen, että se voi tuottaa suuria katteita hajaantuneilla markkinoilla. Tänä vuonna osake voi nousta vielä 30 % ja maksaa 3.5 % osinkoa.

Terveysalan segmenttien pitäisi myös pärjätä paremmin kuin useimmat. Eli Lilly Sillä on tehokkain olemassa oleva lääkevalikoima tällä alalla, ja sen tuotantolinja on lupaava.

Vaikka yhtiön pitkän aikavälin näkymät voivat riippua Donanemabin, Alzheimerin taudin lääkkeen, tehokkuudesta testauksessa, joka voi olla lyhyemmällä aikavälillä pelin muuttaja, huolenaihe on painonpudotuslääke, jonka tarkoituksena on taistella liikalihavuutta vastaan.

Se osoitti lupaavia tuloksia hiljattain päättyneessä kliinisessä tutkimuksessa. Jos lääke hyväksytään, se on valtava, usean miljardin dollarin mahdollisuus.

Samaan aikaan, äskettäisestä PR-huijauksesta huolimatta, Ulta kauneus hallitsee merkittävää osaa korkealaatuisten kauneus- ja kosmetiikan markkinoista. Se tosin menetti jonkin verran jalansijaa Covid-seisokkien aikana, mutta se lisää varastojaan jäljellä oleviin fyysisiin paikkoihinsa yrittääkseen kaapata entistä suuremman osuuden tästä segmentistä.

Yhä useammat toimihenkilöt palaavat toimistoon tuovat hyvää liikkeelle, kun taas viime vuosien kustannussäästöt (se on sulkenut noin 2,000 myymälää vuodesta 2019 lähtien) auttavat myös.

Pelko on voimakas tunne. Mutta siellä monet sijoittajat ovat juuri nyt – pelon vallassa. Ja vaikka kenenkään ei pitäisi vähätellä nykyisen maiseman haasteita, ympäristö ei ole läheskään niin huono kuin miltä näyttää. Hyvät päivät ovat edessä.