Wall Streetin lainanantajat rahoittavat Elon Muskin 44 miljardin dollarin Twitterin hankinnan saattavat pian joutua kiusalliseen tilanteeseen: pitäisikö heidän auttaa maailman rikkainta henkilöä kaatamaan sopimus ja siten häviämään yhdestä alan suurimmista palkkapäivistä?
Musk ehdotti tällä viikolla, että Twitter-kaupan kannalta ratkaisevan tärkeä 13 miljardin dollarin velkarahoitus voi olla vaarassa, jos sosiaalisen median yritys ei tyydytä hänen ilmoittamaansa huoleen alustalla olevista väärennetyistä tileistä. Tämä, Musk sanoi, voisi antaa hänelle syytä kävellä pois kaupasta, josta on tullut vähemmän houkutteleva sen jälkeen, kun tekniikan arvostus romahti.
Kaupan parissa työskenteleville pankeille on edessä valtava palkkapäivä. Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Bank of America, Barclays ja Allen & Co tienaavat Refinitivin tietojen mukaan 191.5 miljoonan dollarin palkkiot, mikä on tämän vuoden suurin ja kolmanneksi suurin sitten vuoden 2020.
Suurin osa tästä summasta on kuitenkin riippuvainen hankinnan toteuttamisesta. Jos kauppa peruutetaan, Goldman ansaitsisi 15 miljoonaa dollaria, vain 18.75 prosenttia 80 miljoonasta dollarista, jos se tekisi Myski suorittaa ostopäätöksen viranomaisilmoitusten mukaan. JPMorgan tienaa 53 miljoonaa dollaria, mutta pussittaa vain 5 miljoonaa dollaria, jos Musk kävelee pois.
Goldman kieltäytyi kommentoimasta, kun JPMorgan Twitter ja Musk ei vastannut kommenttipyyntöihin.
Tämä ei sisällä maksuja, joita pankkien syndikaatti – Morgan Stanley, Bank of America, Barclays, MUFG, BNP Paribas, Mizuho ja Société Générale – ansaitsee, jos ne päätyvät takaamaan 13 miljardin dollarin velkarahoituksen. Pankit kieltäytyivät kommentoimasta, ovatko ne edelleen sitoutuneet kauppaan.
Muskin Twitter-sopimus oli valopilkku vuonna, joka on ollut pettymys Wall Streetin pankeille. Pankkiirit olivat odottaneet palkkioiden hidastuvan vuoden jälkeen ennätysmäärä vuonna 2021 mutta olivat silti optimistisia keskimääräistä paremmalle vuodelle, kertoen sijoittajille tammikuussa, että kauppaputket olivat erittäin terveitä.
Mutta kun yritysten johtajat ovat huolissaan mahdollisesta taantumasta ja Venäjän sodan Ukrainan kanssa aiheuttamasta epävarmuudesta, maailmanlaajuiset investointipankkimaksut ovat pudonneet noin 46 miljardiin dollariin tänä vuonna. Refinitivin tietojen mukaan tämä on vähemmän kuin 70.5 miljardia dollaria viime vuoden vastaavana ajanjaksona, ja se on alhaisin maksu tässä vaiheessa vuoden 2016 jälkeen.
Musk on jo vähentänyt pankkien tuottoa Twitter-sopimuksesta päättää olla käyttämättä marginaalilainaa auttamaan sen rahoittamisessa. Hän oli alun perin vakuuttanut pankeilta 12.5 miljardin dollarin lainasitoumuksia Tesla-osakkeisiinsa ja lyönyt ehtoja pääsiäisviikonloppuna.
Viikkoja ehtojen julkistamisen jälkeen Musk leikkasi sen puoleen 6.25 miljardiin dollariin ennen kuin lopulta romutti marginaalilainan kokonaan.
Musk oli suostunut maksamaan kolmen vuoden marginaalilainalle 300 peruspisteen korkoa yli kolmen kuukauden vakuudellisen yön yli -rahoituskoron tai nollan sen mukaan, kumpi on korkeampi. Pankkiirit pitivät ehtoja suotuisina, koska lainan enimmäismäärä oli 20 prosenttia Teslan osakkeiden arvosta ja osakkeella käydään vilkasta kauppaa.
Vähimmäiskorolla 3 prosenttia Musk olisi maksanut lainaajille vähintään 375 miljoonaa dollaria vuodessa, jos alkuperäinen 12.5 miljardia dollaria olisi käytetty kokonaan. Hän olisi velkaa vähintään puolet siitä alennettuun marginaalilainaan.
Lopulta lainassa olleet 12 lainanantajaa maksoivat yhden asian tuntevan mukaan nimellisen maksun lainaan sitoutumisesta kuukaudeksi.
"Vietimme pääsiäisen siihen", sanoi yksi pankkiiri Twitter-sopimuksesta. "Tällaista on pankkiirin elämä."
Sujeet Indapin ja Ortenca Aliajin lisäraportointi New Yorkissa
Source: https://www.ft.com/cms/s/00015fb3-03e4-492f-9f8b-448172ab4aee,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo