(Bloomberg) – Mohamed El-Erian, joka lähes vuosi sitten ennusti tarkasti, että kohonnut USA:n inflaatio olisi jatkuvaa, sanoo, ettei se ole saavuttanut huippuaan.
Useimmat luetut Bloombergilta
Tarkkaan seurattu joukkovelkakirjamarkkinoiden strategi on samaa mieltä kuukausittaisista konsensusarvioista toukokuun kuluttajahintaindeksistä, joka raportoidaan perjantaina, mutta kertoi Bloomberg Televisionin The Openille torstaina, että "minua huolestuttaa se, että kesäkuun kuukausitulostus on huonompi kuin toukokuun kuukausittainen painos. Ne, jotka sanoivat rohkeasti, että inflaatio on huipussaan ja laskemassa, saattavat joutua muuttamaan mieltään.
Lue lisää: Tämän päivän hintatoimet osoittavat, että Yhdysvaltain kuluttajahintaindeksi voi aiheuttaa ikävän shokin
Huhtikuun kuluttajahintaindeksi nousi 8.3 % edellisen kuukauden 8.5 %:sta, mutta on silti lähellä suurinta nousua neljään vuosikymmeneen. Vuotuinen inflaatio kiihtyi todennäköisesti 8.2 % vauhtiin toukokuussa Bloombergin kyselyn mediaaniennusteen mukaan ennen julkaisua perjantaina. Se on edelleen yli neljä kertaa ennen pandemiaa nähty taso.
"En yllättäisi minua, jos näkisimme otsikoiden tulostuksen yli 8.5 prosentin," tosin "ei niin aikaisin kuin ensi kuussa", sanoi El-Erian, 63. "Koska inflaation tekijät laajenevat. Otsikoiden tasolla energian hinnat nousevat kuukausittain melko dramaattisesti. Näemme painetta suojaa ja ruokaa kohtaan. On liian aikaista sanoa, että inflaatio on saavuttanut huippunsa.
Inflaatio syövyttää joukkovelkakirjojen kiinteiden maksujen arvoa. S&P US Treasury Bond Current 10-Year Total Return -indeksin mukaan 12 vuoden valtion rahasto on menettänyt tänä vuonna lähes 10 prosenttia useiden rahoitusvarojen laskun vuoksi.
Heinäkuussa El-Erian ennusti, että inflaatio, joka tuolloin juoksi 5.4 prosentin vuosivauhtia, ei olisi niin ohimenevä kuin Federal Reserve ennusti. Hän sanoi torstaina, että keskuspankki teki "poliittisen virheen" inflaatiossa viitaten siihen, että keskuspankki ei kiristänyt rahapolitiikkaa vähentämällä tasettaan ja nostamalla korkojaan tähän vuoteen asti.
Vaikka jotkut ekonomistit näkevät Fedin koronnostojärjestelmän todennäköisesti ajavan Yhdysvaltain talouden taantumaan, Bloomberg Opinionin kolumnisti El-Erian sanoo, että se on hänen "riskiskenaarionsa. Stagflaatio on peruslinjani."
"Olla varovainen mitä toivot. Jos uskot, että työmarkkinat pysyvät vahvoina, palkat pysyvät vahvoina ja alkavat saavuttaa inflaatiota, on vaikea nähdä inflaation laskevan”, hän sanoi. "Mutta jos luulette, että kohtaamme taantuman, inflaatio varmasti laskee, mutta se ei ole sellainen ohimenevä inflaatio, jota kukaan haluaa."
El-Erian, Gramercy Fund Managementin puheenjohtaja ja Allianz SE:n taloudellinen neuvonantaja, sanoo, että Fedin on "tehtävä valinta ja pysyttävä siinä. Pahinta on flippaava Fed, Fed, joka nostaa korkoja ja pysähtyy sitten syyskuussa ja alkaa sitten vaeltaa uudelleen ja sitten pysähtyy uudelleen. Se merkitsisi vain sitä, että stagflaatio jatkuisi paljon pidempään kuin sen tarvitsee."
Lue lisää: Yhdysvaltain inflaatio saattaa olla edessä, ydin kohonnut vuonna 2023
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2022 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/el-erian-warns-inflation-hasn-162427134.html