Talous on keskipisteessä, mikä saa PBOC:n ryhtymään toimiin

Keskeiset uutiset

Aasian osakkeet vaihtelivat yössä, kun Intia oli suljettuna itsenäisyyspäivänä ja Etelä-Korea vapautumispäivänä. Sekä Manner-Kiina että Hongkong pomppasivat huoneen ympäri sulkeutuakseen alemmas.

Jälleen kerran, kun otetaan huomioon samat tiedot, onshore-Kiina (Shanghai ja Shenzhen, jotka ovat 95-prosenttisesti kiinalaisten sijoittajien omistamia) pysyivät paremmin kuin Hongkongin osakkeet, jotka ovat pääasiassa ulkomaisten sijoittajien hallussa. Perjantain ilmoitus viiden Yhdysvaltain pörssinoteeratun valtionyhtiön (SOE) vetäytymisestä New Yorkin pörssistä painoi tunnetta. SOE ADR -sopimusten poistaminen tasoittaa tietä ratkaisulle Holding Foreign Companies Accountable Act -lakiin (HFCAA). Yhdysvalloissa listattuja kiinalaisia ​​ADR-ilmoituksia on 273, ja niistä seitsemän on valtionyhtiöitä. Mikä on todennäköisyys, että 5 viidestä listasta poistamisesta ilmoittaneesta yrityksestä sattuu olemaan valtionyhtiöitä? Olemme yli vuoden ajan kannattaneet valtionyhtiöiden poistamista listalta, jotta yksityiset yritykset voisivat liittyä HFCAA:han. Vaikka ei yleismaailmallinen eikä varsinkaan Aasiassa, useat institutionaaliset välittäjämme korostivat tätä useiden mediatarinoiden ohella.

Hongkongin pörssilistatut internet-osakkeet olivat pääosin alempana, kun Hongkongin eniten vaihdetut osakkeet arvoltaan olivat Tencent, joka laski -1.25%, Meituan, joka nousi +1.01%, ja Alibaba, joka laski -1.24%. Vaikka Hongkongin myyntimäärät olivat vähäisiä, -1.6 % vähemmän kuin perjantaina, lyhyeksi myyjät painoivat vetoaan Hongkongin lyhyen myynnin määrän kasvaessa +5 % perjantaista. Vaikka osakeyhtiön poistuminen perjantaista yhdessä kongressin kanssa, joka ei lyhennä HFCAA-ikkunaa, on nähtävä merkittävinä myönteisinä katalyytteinä, median kertomus pysyy negatiivisena edellisen suhteen tai vaikenee jälkimmäisestä.

Perjantain sulkemisen jälkeen julkaistujen tietojen mukaan luotonanto laski heinäkuussa, mikä viittaa heikkoon luottojen/lainojen kysyntään kiinteistöjen hintojen laskun ja hitaan kasvun vetämänä. Kiinan keskuspankki Kiinan keskuspankki (PBOC) ilmoitti aamukaupan aikana yllättäen leikkaavansa keskipitkän aikavälin lainajärjestelyä ja laski ohjauskoron 2.75 prosenttiin 2.85 prosentista ja seitsemän päivän repokoron 2 prosenttiin. alkaen 2.1 %.

On syytä huomata, että PBOC pitää rahoitusjärjestelmän puhtaana likviditeetin kanssa. Myös verkkokauppa (sähköinen kaupankäynti) kasvoi heinäkuussa 6.3 %:iin vuotta aiemmasta, mikä on kesäkuun 5.5 % enemmän.

PBOC:n helpottava asento vauhditti kasvuvaroja ja puhtaan teknologian ekosysteemivarantoja, mukaan lukien aurinko-, tuuli- ja sähköajoneuvojen lataus. Manner-Kiinan eniten vaihdetut osakkeet arvoltaan olivat Tianqi Lithium, joka nousi +4.33%, CATL, joka nousi +2.81%, ja TCL Zonghuan Renewable Energy, joka nousi +10%. Ulkomaiset sijoittajat olivat pieniä Manner-osakkeiden netto-ostajia Northbound Stock Connectin kautta.

Hongkongin pörssi (HKEX) ilmoitti tänään, että jatkossa Stock Connect on avoinna Hongkongin lomapäivää edeltävänä päivänä. Oli kolme syytä, miksi MSCI ei jatkanut Manner-osakkeiden sisällyttämistä indekseihinsä: 1) Manner-MSCI Chinan futuureja ei ollut olemassa 2) Hongkongin ja Kiinan lomien yhteensopimattomuus lyhensi päivien määrää, joina ulkomaiset sijoittajat voivat käydä kauppaa Northbound Stock Connectin kautta, ja 3 ) Manner-Kiina ratkaisee kaupankäyntipäivän verrattuna T+2:een (kauppapäivä plus kaksi päivää) useimmilla markkinoilla, mikä on ongelmallista passiivisille omaisuudenhoitajille. Issue 1 on poissa, koska MSCI China A 50 -futuurit käyvät nyt kauppaa Hongkongissa. Tämänpäiväinen ilmoitus lisäisi pohjoiseen suuntautuvien kauppapäivien määrää kuudella. Yksi jäljellä, eikö?

Hang Seng ja Hang Seng Tech -indeksit laskivat -0.67% ja -0.96% volyymista, joka laski -1.6% perjantaista, mikä on 55% yhden vuoden keskiarvosta. 1 osaketta nousi ja 135 osaketta laski. Hongkongin lyhyeksimyynnin liikevaihto kasvoi +336 %, mikä on 5.48 % vuoden keskiarvosta, sillä lyhyeksimyyntiliikevaihdon osuus liikevaihdosta oli 59 %. Kasvu- ja arvotekijät olivat yhtä huonoja, koska pienet yhtiöt "suorisivat paremmin" ja laskivat vähemmän kuin suuret yhtiöt. Consumer Staples oli ainoa positiivinen sektori: nousi +1 %, kun taas teollisuus laski -18 %, kiinteistöt -0.37 % ja energia -2.4 %. Parhaiten menestyivät pikaruokaravintolat ja useat terveydenhuoltoon liittyvät alat, kuten verkkolääketiede, kun taas satamat/logistiikka ja puolijohteet olivat heikoimpia osa-alueita. Southbound Stock Connectin volyymit olivat vähäisiä, kun Manner-sijoittajat ostivat Hongkongin osakkeita 2.09 miljoonan dollarin arvosta, kun taas Tencent näki ensimmäisen nettomyyntipäivänsä sitten 1.81. heinäkuuta.^th Li Auto ja Meituan olivat myös pieniä nettomyyntiä.

Shanghai, Shenzhen ja STAR Board sulkivat -0.02 %, +0.47 % ja -0.21 % volyymilla, joka laski -1.38 % perjantaista, mikä on 92 % vuoden keskiarvosta. 1 2,081 osaketta nousi ja 2,357 160 osaketta laski. Kasvuosakkeet tuottivat paremmin arvoosakkeet, kun taas suuret yhtiöt pienet. Parhaiten menestyneet alasektorit olivat aurinko-, tuuli- ja akkuteollisuus, kun taas lentoasemien ja terveydenhuollon sopimustutkimusorganisaatiot (CRO) olivat huonoimpia. Northbound Stock Connectin volyymit olivat vähäisiä, kun ulkomaiset sijoittajat ostivat Manner-osakkeita 0.39 miljoonan dollarin arvosta. Valtion joukkolainojen hinnat pysyivät ennallaan, CNY laski -6.77 % 1.24:ään Yhdysvaltain dollariin verrattuna ja kuparin -XNUMX %.

Viime yön valuuttakurssit, hinnat ja tuotot

• CNY / USD 6.77 vs. 6.74 perjantai
• CNY / 6.91 euroa perjantai 6.91
• Yhden päivän valtion obligaation tuotto oli 1% verrattuna 1.00% perjantaihin
• 10-vuotisen joukkovelkakirjalainan tuotto 2.66% vs. 2.73% perjantai
• 10-vuotisen Kiinan kehityspankkilainan tuotto 2.85% verrattuna 2.91% perjantaihin
• Kuparin hinta -1.24% yön yli