Talous kasvoi 1.6 prosenttia

Yhdysvaltain talouskasvu oli paljon odotettua heikompaa vuoden alussa, ja hinnat nousivat nopeammin, kauppaministeriö raportoi torstaina.

Bruttokansantuote, laaja mittari tammi-maaliskuussa tuotetuista tavaroista ja palveluista, kasvoi osaston talousanalyysitoimiston mukaan 1.6 prosentin vuosivauhtia kausivaihtelusta ja inflaatiolla oikaistuna.

Dow Jonesin haastattelemat taloustieteilijät olivat odottaneet 2.4 prosentin kasvua vuoden 3.4 neljännen neljänneksen 2023 prosentin ja edellisen 4.9 prosentin nousun jälkeen.

Kulutuskulut kasvoivat 2.5 % jakson aikana, kun ne kasvoivat 3.3 % viimeisellä neljänneksellä ja alle Wall Streetin 3 %:n arvion. Kiinteät investoinnit ja julkiset menot valtion ja paikallistasolla auttoivat pitämään BKT:n positiivisena vuosineljänneksellä, kun taas yksityisten varastoinvestointien väheneminen ja tuonnin lisääntyminen vähensivät. Nettovienti vähensi kasvuvauhtia 0.86 prosenttiyksikköä ja kulutus 1.68 prosenttiyksikköä.

Huonoja uutisia oli myös inflaatiorintamalla.

Henkilökohtaisten kulutusmenojen hintaindeksi, joka on Yhdysvaltain keskuspankin keskeinen inflaatiomuuttuja, nousi vuosineljänneksellä 3.4 prosentin vuosivauhtia, mikä on suurin nousu vuonna 1.8 ja neljännen neljänneksen 3.7 prosentista. Ilman ruokaa ja energiaa PCE:n ydinhinnat nousivat 2 %, mikä on molemmat selvästi Fedin XNUMX %:n tavoitteen yläpuolella. Keskuspankkiviranomaiset keskittyvät yleensä perusinflaatioon, joka on vahvempi pitkän aikavälin trendien indikaattori.

BKT:n hintaindeksi, jota joskus kutsutaan "ketjupainotteiseksi" tasoksi, nousi 3.1 %, kun Dow Jonesin arvio 3 %:n noususta.

Markkinat laskivat uutisten jälkeen, ja futuurit sidottu Dow Jones Industrial Averageen yli 400 pistettä. Treasury-korot nousivat, ja 10 vuoden lainan viitelaina oli viimeksi 4.69 %.

"Tämä oli molempien maailmojen pahin raportti - odotettua hitaampi kasvu, odotettua korkeampi inflaatio", sanoi David Donabedian, CIBC Private Wealth US:n sijoitusjohtaja. ”Emme ole kaukana siitä, että kaikkia koronlaskuja perääntyisi sijoittajien odotuksista. Se pakottaa [Fed-puheenjohtaja Jerome] Powellin haukkaaseen sävyyn ensi viikon [liittovaltion avomarkkinakomitean] kokouksessa."

Raportti tulee markkinoiden kärkeen rahapolitiikan tilasta ja siitä, milloin Federal Reserve alkaa laskea viitekorkoaan. Liittovaltion rahastokorko, joka määrittää, mitä pankit veloittavat toisiltaan yön yli -lainoista, on tavoitealueella 5.25–5.5 prosenttia, mikä on korkein noin 23 vuoteen, vaikka keskuspankki ei ole nostanut heinäkuun 2023 jälkeen.

Sijoittajat ovat joutuneet mukauttamaan näkemystään siitä, milloin Fed alkaa hiljentyä, koska inflaatio on pysynyt korkeana. Futuurikaupan kautta ilmaistu näkemys on, että koronlasku alkaa syyskuussa, ja Fed todennäköisesti leikkaa vain kerran tai kaksi kertaa tänä vuonna. Myös futuurien hinnoittelu muuttui BKT:n julkistamisen jälkeen, ja kauppiaat osoittavat nyt vain yhden leikkauksen vuonna 2024 CME Groupin laskelmien mukaan.

"Talous todennäköisesti hidastuu edelleen seuraavina vuosineljänneksinä, koska kuluttajat ovat todennäköisesti lähellä kulutuksensa loppua", sanoi Jeffrey Roach, LPL Financialin pääekonomisti. ”Säästökorot ovat laskussa, kun tahmea inflaatio lisää paineita kuluttajalle. Meidän pitäisi odottaa inflaation hidastuvan koko tämän vuoden, kun kokonaiskysyntä hidastuu, vaikka tie Fedin 2 prosentin tavoitteeseen näyttää vielä kaukaiselta.

Kuluttajat ovat yleensä pysyneet inflaation tahdissa siitä lähtien, kun se alkoi kiihtyä, vaikka inflaation nousu on syönyt palkankorotuksia. Henkilökohtainen säästämisaste hidastui ensimmäisellä neljänneksellä 3.6 prosenttiin neljännen neljänneksen 4 prosentista. Veroilla ja inflaatiolla oikaistut tulot nousivat katsauskaudella 1.1 % 2 %:sta.

Myös kulutusmallit muuttuivat vuosineljänneksen aikana. Tavarakulut laskivat 0.4 % ja suurelta osin kestohyödykkeiksi luokiteltujen pitkäikäisten tavaroiden isompien lippujen ostot laskivat 1.2 %. Palvelukulut kasvoivat 4 %, korkeimmalle neljännesvuositasolle sitten vuoden 2021 kolmannen neljänneksen.

Vilkkaat työmarkkinat ovat tukeneet taloutta. Työministeriö raportoi torstaina, että ensimmäiset työttömyyskorvaukset olivat 207,000 20 huhtikuun 5,000. viikolla, mikä on 215,000 XNUMX vähemmän ja alle XNUMX XNUMX:n arvion.

Asuntomarkkinoiden mahdollisena positiivisena merkkinä asuntoinvestoinnit kasvoivat 13.9 %, mikä on suurin kasvu sitten vuoden 2020 viimeisen neljänneksen.

Torstain julkaisu oli ensimmäinen kolmesta taulukosta, jonka BEA tekee BKT:lle. Ensimmäisen vuosineljänneksen lukemiin voidaan tehdä huomattavia tarkistuksia – vuonna 2023 ensimmäinen Q1-lukema nousi vain 1.1 %, mikä lopulta nostettiin 2.2 %:iin.