(Bloomberg) – Jos Euroopan keskuspankin johtajan Christine Lagarden ja hänen kollegoidensa on hiottava ohjeistustaan lopullisesta koronkorotuksestaan vuodelle 2022, ikkuna siihen sulkeutuu.
Useimmat luetut Bloombergilta
Keskiviikkona on viimeinen tilaisuus antaa sijoittajille vihjeitä lainakustannusten noususta, joka voi olla puoli pistettä tai 75 peruspistettä. Hankala sopimus siitä, kuinka EKP:n monen biljoonan euron tase puretaan, on myös uhkaamassa.
Päätöstä edeltävä sähkökatkos alkaa torstaina, jotta päättäjät eivät enää kommentoi raha-asioita ennen 15. joulukuuta pidettävää kokoustaan. EKP voi murtaa hiljaisuuden hieroakseen odotuksia viime hetkellä, kuten se teki heinäkuussa, mutta se ei ole niin optimaalinen.
Aivan kuten Yhdysvaltain keskuspankki näyttää todennäköisesti siirtyvän vähemmän aggressiivisuuteen, sijoittajat odottavat 50 peruspisteen koronnousua euroalueella odotettua heikompien inflaatiotietojen jälkeen.
Vaikka EKP:n virkamiehet eivät ole vielä yrittäneet vihjailla muuta, markkinoilla on edelleen pieni mahdollisuus kolmannelle peräkkäiselle 75 peruspisteen liikkeelle. Tämä voi antaa heille liikkumavaraa tehdä tällainen vaellus lähettämättä signaalia etukäteen, vaikka se olisikin enemmän yllätys.
Rahamarkkinat hinnoittelivat perjantaina 54 peruspisteen nousua, kun se oli peräti 67 peruspistettä, mikä heijastui kuukausi sitten, mikä osoittaa, kuinka ne kallistuvat enemmän kohti 50 peruspistettä.
Vain muutama viimeinen esiintyminen on suunniteltu tälle viikolle, ja Lagarde sisältää kaksi: yksi käsittelee ilmastonmuutosta ja toinen - torstaina, sähkökatkon aikana - rahoitusvakautta.
Mitä Bloomberg Economics sanoo:
”Euroalueen inflaation hidastuminen vahvistaa näkemystämme siitä, että EKP hidastaa koronnostovauhtia 15. joulukuuta 50 peruspisteeseen 75 peruspisteestä. Silti mikä tahansa helpotus EKP:ssa lieventää se tosiasia, että taustalla olevat paineet ovat edelleen voimakkaita.
– Saat täydellisen analyysin napsauttamalla tätä
Saksan taloustietojen lisäksi virkamiehet odottavat omaa selvitystä kuluttajien inflaatio-odotuksista sekä laskentaa siitä, kuinka suuri osa EKP:n pitkäaikaisesta lainaohjelmasta maksetaan takaisin, kun pankit voivat tehdä niin.
Jos tämä perjantaina määrä on suuri, se voi viitata edistymiseen kohti pankin taseen supistumista, kun neuvottelut siitä kiihtyvät. Merkittäviä ovat myös tiistain tiedot, jotka osoittavat pandemioiden hätäuudelleensijoitusten joustavan käytön – työkalun tasoittaa fiskaalisesti heikompien maiden joukkolainoilla spekulointia.
Kulissien takana tehdään myös viimeinen silaus EKP:n neljännesvuosittaisiin talousennusteisiin tulevaa päätöstä valmisteltaessa.
Muualla koronnostot Australiasta Kanadaan ja USA:n tiedot tuottajahintojen inflaation hidastumisesta ovat asioita, jotka pitävät sijoittajat kiireisinä.
Napsauta tästä nähdäksesi mitä viime viikolla tapahtui, ja alla on tiivistelmä siitä, mitä maailmantaloudessa tapahtuu.
Kanada ja Yhdysvallat
Kanadan keskuspankin on määrä päättää yhden historiansa aggressiivisimmista koronnostosykleistä, mutta markkinat ja ekonomistit ovat erimielisiä siitä, nostavatko pääjohtaja Tiff Macklemin johtamat päättäjät puolen vai neljänneksen prosenttiyksikön ennen varautumistaan. lähestyvästä talouden taantumasta.
Yhdysvalloissa taloustietojen aikataulu hiljenee, ja Fedin virkamiehet ovat pimennysjaksossa ennen vuoden 2022 viimeistä politiikkaa seuraavalla viikolla.
Keskuspankkiirien pitäisi saada perjantaina suotuisampia inflaatiouutisia tuottajahintaindeksistä. Marraskuun PPI:n ennustetaan nousevan hieman yli 7 % vuoden takaisesta, kun se kuukautta aiemmin oli 8 %. Ydintoimenpiteen, joka ei sisällä ruokaa ja energiaa, ennustetaan myös jäähtyvän.
Vaikka inflaatio on edelleen koholla, tuotantoputken hillitty inflaatio voi auttaa lievittämään hintapaineita kuluttajatasolla. Myös perjantaina sijoittajat jäsentävät Michiganin yliopiston kuluttajien mielipidetutkimusta saadakseen käsityksen kotitalouksien inflaatio-odotuksista.
Muun muassa Supply Management Instituten palveluntarjoajien tutkimus ja työministeriön viikoittaiset työttömyyskorvaukset.
Aasia
Australian keskuspankin pääjohtaja Philip Lowe todennäköisesti nostaa ohjauskorkoa neljännesprosenttiyksiköllä tiistaina, kun keskuspankki yrittää saada talouden pehmeän laskun pienemmillä nousuilla, vaikka inflaation hidastuminen merkitsisi varhaisia merkkejä.
Seuraavan päivän kasvuluvut näyttävät, kuinka Australian talous menestyi kolmannella neljänneksellä.
Japanin kotitalouksien kulutus- ja palkkaluvut antavat viimeisimmän mittarin siitä, kuinka voimakkain inflaatio neljään vuosikymmeneen puristaa menoja ja supistaa perhebudjettia.
Keskustelun keskellä Japanin keskuspankin 2 prosentin hintatavoitteesta BOJ:n hallituksen jäsen Toyoaki Nakamura esittelee pankin uusimmat ajatukset keskiviikkona pitämässään puheessa.
Odotettua vahvemmat pääomankäyttöluvut viittaavat torstaina tarkistettujen lukujen mukaan Japanin talous supistui vähemmän kuin aluksi arvioitiin.
Intian keskuspankki on valmis nostamaan ohjauskorkoaan viidennen kerran tänä vuonna ohjatakseen inflaation takaisin tavoitteeseensa.
Eurooppa, Lähi-itä, Afrikka
Suurin osa tarkkailijoista ennustaa Saksan taantumaa, joten valmistustiedot osoittavat, kuinka yksi Euroopan suurimman talouden osa aloitti neljännen vuosineljänneksen. Tehdastilaukset julkaistaan tiistaina ja teollisuustuotanto keskiviikkona. Viimeksi mainitun osalta ekonomistit odottavat tuotannon laskua lokakuussa.
Euroalueen tilastoissa on bruttokansantuotteen erittely kolmannelta vuosineljännekseltä, joka näyttää menokomponentit kulutusmenoista investointeihin.
Hiljaisempi viikko Isossa-Britanniassa esittelee RICSin asuntojen hintaraporttia keskiviikkona, mikä todennäköisesti vahvistaa siellä vallitsevan laman, ja Englannin keskuspankin inflaatio-odotustutkimuksen perjantaina. Päättäjät vaikenevat ennen 15. joulukuuta tekemäään päätöstä.
Norjassa, jossa inflaatio saavutti 35 vuoden huippunsa lokakuussa, marraskuun lukema julkaistaan perjantaina. Hintapaineiden voimakkuus herätti aiemmin spekulaatioita siitä, että keskuspankin on ehkä nostettava koronnostojaan.
Samaan aikaan Unkarin inflaatio on torstaina valmis kiihtymään edelleen kohti Euroopan unionin korkeinta tasoa polttoaine- ja ruokakustannusten todennäköisen rajoitusten poistamisen jälkeen.
Kolme eurooppalaista rahapäätöstä kiinnittää huomion. Puolan keskuspankki pitää ohjauskorot ennallaan keskiviikkona kolmannen kuukauden ajan, mikä uskoo, että inflaatio alkaa hidastua. Sen serbialainen vastine voi jatkaa nousuaan, kun taas päätös on määrä tehdä myös Ukrainassa.
Turkin maanantain inflaatiotietojen odotetaan hidastuvan hieman marraskuussa 85 prosentista. Se on edelleen G20-maiden korkein inflaatio Argentiinan jälkeen, ja isku kulutusmenoihin vastustaa neljän peräkkäisen koronleikkauksen vaikutusta, jotka eivät ole toistaiseksi antaneet sysäystä Turkin 800 miljardin dollarin taloudelle.
Tiistain tiedot osoittavat todennäköisesti, että Etelä-Afrikan talous kasvoi 2.1 % vuodessa kolmannella vuosineljänneksellä ja supistui 0.2 % vuosineljänneksestä ja siirtyi taantumaan. Tämä tapahtui sen jälkeen, kun Eskom Holdings, valtion omistama sähköyhtiö, joka tuottaa suurimman osan maan sähköstä, otti käyttöön ennätysmäärän tehon.
Torstaina erääntyvä Egyptin inflaatio kiihtyy valuutan devalvoinnin jälkeen. Saudi-Arabian odotetaan julkistavan lopulliset budjettinsa vuodelle 2023 öljytulojen nousukauden jälkeen.
Latinalainen Amerikka
Meksikon marraskuun kuluttajahintatiedot vahvistavat todennäköisesti, että inflaatio on huipussaan, ja varhaiset ennusteet näkevät alle 8 prosentin tulosteen vuositasolla, mutta 24. peräkkäin noussut ydinlukemat yli 8.5 prosenttiin.
Kolumbiassa kuuma talous nosti todennäköisesti jälleen kuluttajahintoja, ja varhainen konsensus oli yli 12.3 %.
Vaikka matkasuunnasta ei ole epäilystäkään, alustavien arvioiden mukaan Chilen kuluttajahinnat ovat saattaneet nousta takaisin marraskuussa sen jälkeen, kun elokuun 14.1 %:n hinta laski dramaattisesti.
Vaikka se olisikin epämiellyttävää, presidentti Rosanna Costan johtama Banco Central de Chile pitää ohjauskorkonsa 11.25. joulukuuta 6 prosentissa.
Perussa marraskuun yllättävä hintojen hyppy saa keskuspankin todennäköisesti nostamaan koron 17. peräkkäin 7. joulukuuta nykyisestä 7.25 prosentista.
Vuoden 2022 viimeiseen kokoukseensa tällä viikolla Banco Central do Brasil on 13.75 %:ssa, josta 1,175 225 peruspisteen vaellussykli jätti sen elokuussa. Pankin kyselyyn vastanneet analyytikot odottavat pitkän rajoittavan politiikan ajanjakson, jolloin vuonna 2023 kevennetään vain XNUMX peruspistettä.
Latinalaisen Amerikan suurimman talouden inflaatio on saattanut hidastua viime kuussa alle 6 prosentin huhtikuun 12.13 prosentista, mutta kaksinumeroiset ydinlukemat ajavat keskuspankin todennäköisesti korkeampaan pidempään -tilaan.
– Vince Gollen, Erik Hertzbergin, Robert Jamesonin, Benjamin Harveyn, Malcolm Scottin ja James Hirain avustuksella.
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2022 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/ecb-chance-guide-rate-hike-210000686.html