Due diligence voi johtaa sijoittajat joihinkin kiinteisiin yhtiöihin, joiden tuotto on noin 5 %.

On tärkeää aloittaa taloudellinen perusanalyysi.

"Ensimmäinen asia, joka sinun on tarkasteltava, ovat yrityksen kassavirrat", sanoo Charles Lieberman, sijoitusjohtaja ja johtaja Advisors Capital Managementista Ridgewoodissa, NJ. "Riittävätkö ne kattamaan tällaisen tuoton?"

Hän osoittaa

Simon Property Group

(ticker: SPG). Varasto tuotti äskettäin 5.1 %, selvästi yli S&P 1.4 -indeksin 500 %:n keskiarvon. Yhtiö, joka omistaa ja ylläpitää korkeatasoisia ostoskeskuksia ja myyntipisteitä eri puolilla maata, on kiinteistösijoitussäätiö, mikä tarkoittaa, että sen on jaettava vähintään 90 % verotettavasta tulostaan ​​osakkeenomistajille. Tulot, jotka maksetaan, ovat tyypillisesti osinkona.

Jenny Harrington, Gilman Hill Asset Managementin toimitusjohtaja ja salkunhoitaja New Canaanissa, Yhdysvalloissa, valvoo salkkua, joka tuotti äskettäin 5.1 % ja jolla oli noin 30 omistusta.

"Et voi vain käyttää näyttöä ja sanoa: 'Voi, se on 5 %:n tuotto, ja ansioiden kattavuus on loistava.' Sinun täytyy kaivaa syvemmälle ja katsoa, ​​mitä tulevaisuus todella tuo tullessaan, miltä termiinitulot todella näyttävät ja mitä johto sanoo siitä.

Yrityksen lippulaiva USA:n osaketuottosalkun omistus sisältää

New Yorkin yhteisö Bancorp

(NYCB), joka tuotti äskettäin 6.5 %; jälleenmyyjä

Jalka Locker

(FL), 5.2 %; ja

Western Union

(WU), 4.8 %. Kaikki heidän osingot kattavat riittävästi tuloja, hän sanoo ja lisää, että korkeatuottoisten osakkeiden seulonta on vasta lähtökohta.

"Näyttö saa 150 yritystä näyttämään hyvältä", hän lisää. "Mutta sitten kun aloitat kaivamisen, leikkauksen tekee pienempi kourallinen."

David Katz, Matrix Asset Advisorsin sijoitusjohtaja White Plainsissa, NY:ssä, yleensä välttelee osakkeita, joiden tuotto on noin 5 %, niiden riskin vuoksi.

Yrityksen omistukseen kuuluu kuitenkin mm

Verizon Communications

(VZ), joka äskettäin tuotto 4.8 % ja biotekniikkayritys

Gilead Sciences

(GILD), 4.7 %. Toinen tila,

Unilever

(UL), tuotto on lähempänä 4 %.

Katz luonnehtii näitä kolmea osaketta "erittäin turvallisiksi, ja pidämme kaikista yhdeksi salkun 25 osakkeesta, mutta olemme paljon toiveikkaampia useimpien muiden osakkeiden suhteen."

Jos osakkeen tuotto nousee noin 5 %:iin, on todennäköistä, että hinta on laskenut tai pysynyt alhaalla. Siinä tapauksessa, olettaen, että hinta pysyy vakaana, sijoittajat voivat leikata osingot, jotka vastaavat joukkovelkakirjalainaa.

Mutta näissä osakkeissa on riskejä.

"Ei hyödytä saada 6 % osinkotuottoa ja osake laskee 20 %", sanoo Dan Genter, Genter Capital Managementin toimitusjohtaja ja sijoitusjohtaja Los Angelesissa. Ennen kuin ostaa korkeatuottoiset, hän haluaa nähdä houkuttelevan arvon.

Esimerkki: Yksi yrityksen viimeaikaisista omistuksista oli Gilead Sciences. Osake maksaa noin 10 kertaa enemmän kuin 6.48 dollaria osakkeelta, jonka analyytikot odottavat sen tienaavan tänä vuonna FactSetin mukaan - viiden vuoden keskiarvon mukaisesti. Ainakin teoriassa tuo arvostus tarjoaa osakkeelle jonkinlaisen pohjan.

Korkeamman tuoton osakkeilla voi myös olla suuri vaikutus salkun rakentamiseen.

Genter Capital Managementilla on kolme osaketulostrategiaa: yksi perinteisemmille tuottoosakkeille, joiden tuotto on noin 3%, toinen korkeatuottoisille nimille, joiden tuotto on noin 5.5%, ja kolmas, joka keskittyy ympäristö, sosiaalinen ja hallinto, tai ESG, sijoittaminen.

Viimeisimmän tuotto oli äskettäin 2.3 %, minkä tuloksen Genter syyttää ESG-sijoittajien keskuudessa vähemmän suosittujen korkeatuottoisten alojen, kuten tupakan ja energian, välttämisestä.

Genter sanoo, että korkeatuottoisten osakkeiden salkun kokoaminen edellyttää keskittyneempää omistusryhmää kuin tavallisemmalla osaketuottorahastolla on.

"Jos haluat keskittyä, voit saavuttaa 6–6.3 prosentin tuoton", hän sanoo. "Jos haluat olla laaja, laajalla toimialaedustuksella, voit päästä 3.5 prosenttiin."

Yhtiön laajemmassa osinkostrategiassa on noin 35 omistusta. Kun palataan vuoden 2004 alusta tämän vuoden maaliskuun 31. päivään, sen vuosituotto oli 9.7 %, kun Russell 8.6 Value -indeksin 1000 %.

Viime vuoden ensimmäisellä neljänneksellä lanseerattu korkeatuottoinen salkku sisälsi äskettäin noin 20 arvopaperia, mm.

AT & T:

(T), jonka osinko laskettiin äskettäin pienemmäksi ja tuottaa nyt 5.7 % ja

IBM

(IBM), saanto 4.7 %. IBM korotti viime vuonna osinkoaan 26. vuotta peräkkäin.

Toinen tärkeä näkökohta on, että korkeampi osaketuotto ei välttämättä tarkoita, että yritys on vaikeuksissa. Hyvä esimerkki on REIT.

"Sen sijaan, että se tulisi enemmän arvostuksesta, [tuotto] tulee enemmän osingosta", Lieberman selittää. "Joten osinko sinänsä ei ole osoitus suuremmasta riskistä."

Tämä pätee varmasti Simon Property Groupin kaltaiselle yritykselle, joka viime vuoden lopulla kasvatti neljännesvuosittaista jakeluaan 10 prosentilla 1.65 dollariin osakkeelta.

Huhtikuun 19. päivänä osake oli tuottanut noin miinus 17 % tähän mennessä.

Lieberman on lannistumaton, vakuuttunut siitä, että yritys on hyvä peli inflaatioon, osittain siksi, että myymälöiden korkeammat hinnat ja tulot heijastuvat lopulta kerättyihin vuokriin ja talouden uudelleen avaamiseen. Neljännesvuosittainen osinko on kuitenkin edelleen alle 2.10 dollaria osakkeelta, joka se oli ennen pandemian puhkeamista vuoden 2020 alussa.

Silti viime vuonna yhtiön vapaa kassavirta oli noin 1.8 miljardia dollaria noin 2.2 miljardin dollarin osinkojen maksamisen jälkeen, BofA Securitiesin mukaan.

"Sinun on tarkasteltava jokaista yksittäistä tilannetta arvioidakseen sitä, mutta kriittisin muuttuja, joka ohjaa kaikkea, on osingon kattavuus ja kassavirta", Lieberman sanoo.

Kirjoittaa Lawrence C. Strauss osoitteessa [sähköposti suojattu]