Tohtori Martens aloittaa vuoden 2023 väärällä jalalla toisen pörssipäivän jälkeen

Epäkonformisti brittiläinen suutarin Dr. Martens kärsi toisena päivänä sijoittajien heilahteluista, kun Lontoon pörssiyhtiön osakkeen hinta oli päivän lopussa 1.39 puntaa 3.7 %. Tämä seurasi 30 prosentin romahdusta torstaina sen jälkeen, kun kenkäkauppias antoi voittovaroituksen – toisen vain kahdessa kuukaudessa – ja myönsi "merkittävistä toimintahäiriöistä" uudessa jakelukeskuksessaan Los Angelesissa.

Joulukuun puolivälistä lähtien Dr. Martensin osakkeet olivat nousseet ja suurimman osan tammikuusta se oli yli 2.00 puntaa, huippunsa ollessa 2.12 puntaa. Dramaattinen pudotus tarkoittaa, että yhtiön osakkeen arvo on pudonnut yli kaksi kolmasosaa sen jälkeen, kun se kellui vain kaksi vuotta sitten tammikuussa 2021.

Koska sen LA-jakelukeskuksessa on pullonkaula, jolla on rajallinen kapasiteetti vastata tukkukysyntään kuluvalla vuosineljänneksellä (Q4 yhtiön tilikaudella), tohtori Martens menettää tukkumyyntiä ja aiheuttaa kustannuksia. Tämä leikkaa käyttökateprosenttia kuluvalla tilikaudella 16-25 miljoonaa puntaa riippuen siitä, kuinka nopeasti yritys pystyy normalisoimaan toimintansa.

Toimitusjohtaja Kenny Wilson sanoi torstaina antamassaan lausunnossa: "Latin jakelukeskuksessamme esiintyvien merkittävien toiminnallisten ongelmien vuoksi ja USA:n odotettua heikomman suoran kuluttajakaupan (DTC) vuoksi, osittain epätavallisen lämpimän sään vuoksi, odotamme nyt täyden -vuoden liikevaihdon kasvu 11–13 prosenttia ja koko vuoden käyttökate 250–260 miljoonaa puntaa.

Vaikutus tukkumyyntiin voi nousta 25 miljoonaan puntaa maaliskuulle päättyneellä tilikaudella, mukaan lukien toimitusketjun kustannukset jopa 11 miljoonaa puntaa. Myös 24. tilikaudelle tulee käännekohta, ja yhtiö arvioi, että olosuhteiden palautuminen raiteilleen voi kestää syyskuuhun asti.

Jakeluhäiriöiden peruuttaminen

Ongelman ratkaisemiseksi tohtori Martens on avannut kolme välivarastoa lähistölle ja aloittaa kolmannen työvuoron keskustassa tammikuun loppuun mennessä. Sillä välin yritys konfiguroi uudelleen itärannikon jakeluaan, jotta se voi lähettää tukkutilauksia sieltä. Se, että 1960-luvulla ilmapehmustettujen DM-saappaisensa ansiosta tunnetuksi tullut yritys on joutunut lähettämään EMEA-alueen ja maailmanlaajuisen toimitusketjunsa "kokeneimmat jäsenet" Los Angelesiin, on merkki ongelmien juurtumisesta. .

Susannah Streeter, Hargreaves Lansdownin vanhempi sijoitus- ja markkina-analyytikko, kommentoi: "Tohtori Martensin toiminnalliset ongelmat kasaavat entisestään ongelmia vaivautuneelle saappaiden valmistajalle. Varaston siirto uuteen keskukseen oli suunniteltua nopeampaa, ja kaaos (on) pakottanut yrityksen ottamaan vastaan ​​uusia tiloja ja ylimääräistä henkilöstön siirtoa, mikä nostaa kustannuksia.

Kolmannen osapuolen verkkokaupasta vetäytyminen

Lisää tähän pettymys Yhdysvalloissa kultaisella neljänneksellä, jolla pidettiin pitkän aikavälin kasvun avainasemassa. Streeter lisäsi: "Tulojen kasvun odotetaan nyt putoavan seuraavana vuonna keski- tai korkeisiin yksinumeroisiin näiden viimeisimpien toimitusketjun murtumien vuoksi."

Hän jatkoi: "Dr. Martens pyrkii asettumaan ylemmäksi vähentämällä vähittäismyyntikanaviin lähetettävien saappaiden määrää. Vaikka näin voidaan välttää liialliset alennukset, jotka voivat vahingoittaa brändiä, pienemmät volyymit vaikuttavat myös tuloihin. Jos yritys pystyy astelemaan varakkaampien kuluttajien tyylikirjoihin, se tarjoaisi pitkän aikavälin etuja. Trendit kuitenkin kasvavat ja hiipuvat edelleen, ja on edelleen olemassa riski, että tohtori Martensin vetovoima voi hiipua ajan myötä.

Vaikka tämä on synkkä arvio, on muistettava, että tohtori Martenin vuotuinen liikevaihto on kasvanut vuositasolla pandemian aikana ja vuonna 22 se siitä tuli miljardin dollarin yritys liikevaihto oli 908 miljoonaa puntaa (1.12 miljardia dollaria). Lisäksi joulun vuosineljänneksen – kolmannen neljänneksen huippukaupankäyntijakson – tulokset olivat varsin kestäviä. Myynti oli 3 miljoonaa puntaa (336 miljoonaa dollaria), kasvua 416 % ilman valuuttakurssimuutoksia, mutta negatiivinen tukkumyynnissä (lasku 3 %) ja Aasian ja Tyynenmeren alueella (lasku 1 %). Amerikka kasvoi vain 4 % verrattuna edellisen neljänneksen 1 prosenttiin.

Tohtori Martens varoitti, että nykyinen tilikauden neljäs vuosineljännes tulee olemaan vaikea, joten se on myös tarkistanut myynnin tukkukaupan verkkokaupan tileille, erityisesti EMEA-alueella. Tämän kanavan volyymejä on päätetty vähentää 24. tilikaudelta. Tavoitteena on vahvistaa yhtiön DTC-mixiä ja kasvattaa marginaalia, mutta sillä välin yrityksen liikevaihto heikkenee entisestään.