Dow pudotti 643 pistettä ja osakkeet ovat pahimman päivän jälkeen kesäkuun jälkeen, kun sijoittajat kyseenalaistavat Fedin pivot-teesi

Mikä ohjasi markkinoita?

Osakkeet päättyivät maanantaina voimakkaaseen laskuun, kun sijoittajat ilmaisivat varovaisuuden useiden rahallisten, teknisten ja kausiluonteisten tekijöiden suhteen. Dow Industrials ja S&P 500 laskivat pahimmin sitten kesäkuun 16. päivän, kun taas Nasdaq Composite koki pahimmillaan sitten kesäkuun 28. Dow Jonesin markkinatietojen mukaan.

Viime päiviin asti vertailuindeksi S&P 500 oli noussut jyrkästi kesäkuun puolivälin alimmalle tasolle, osittain toiveiden vuoksi, että huippuinflaation merkit antaisivat Fedille mahdollisuuden hidastaa koronnousua ja jopa kääntyä umpikujalle ensi vuonna.

Tämän oletuksen kuitenkin kyseenalaisti viime viikolla joukko Fedin virkamiehiä, jotka näyttivät varoittaneen kauppiaita omaksumasta vähemmän haukkaasta rahapolitiikkaa koskevaa narratiivia. Keskuspankkiirit kokoontuvat tällä viikolla vuotuiselle retriitilleen Jackson Holessa, Wyo., ja Federal Reserve -johtajan Jerome Powellin odotetaan pitävän erittäin odotetun puheen talousnäkymistä.

"Markkinat ovat olleet liian itsetyytyväisiä makrotaloudelliseen ympäristöön kohdistuviin riskeihin", sanoi Michael Reynolds, Glenmeden sijoitusstrategiasta vastaava varajohtaja. Glenmede valvoo 45 miljardin dollarin omaisuutta Philadelphiasta. "Näemme taantuman riskin olevan 50 %, ehkä sitä korkeampi seuraavan 12 kuukauden aikana. Sen mukaan, missä olemme, markkinat näyttävät hieman ylikuumenevilta näillä arvostoilla ja alipainotamme edelleen osakkeita.

"Tuottoon kohdistuva riski on tärkeintä sijoittajille, ja tässä on markkinoiden heikkenemisriski", Reynolds sanoi puhelimitse maanantaina.

Powellin Jackson Hole -puhe perjantaina on Reynoldsin mukaan "kaksiteräinen miekka" markkinoille, koska se antaa kauppiaille ja sijoittajille enemmän varmuutta korkojen tiellä sekä tarve mukauttaa odotuksiaan. ”Markkinat aliarvioivat, kuinka paljon Fedin on kiristettävä ja kuinka korkeina korkojen on pysyttävä, jotta inflaatio saadaan takaisin kuriin. Markkinoiden on ymmärrettävä, kuinka kovaa Fedin on kiristettävä täällä. Osa siitä, mitä odotamme Jackson Holelta, on, että Powell tulee melko vahvasti ja sanoo, että Fed kiristää, vaikka se uhkaa taantumaa. Se on raitistava viesti, joka voi johtaa uusiin riskien vähentämiseen." 

Katso: Tässä on 5 syytä, miksi osakkeiden härkäjuoksu saattaa olla muuttumassa takaisin karhumarkkinoille

Joukkovelkakirjojen tuottojen lasku aiemmin tänä kesänä oli auttanut osakkeita tukemaan niiden viimeaikaisessa nousussa. Mutta laskettuaan alle 2.6 % elokuun alussa, 10 vuoden tuotto
TMUBMUSD10Y,
3.022%
nousi maanantaina jälleen yli 3 prosentin.

Toinen härkää huolestuttava seikka on S&P 500:n epäonnistuminen murtautua läpi keskeisen teknisen tason, mikä lisää pelkoa markkinoiden jatkuvasta laskutrendistä. Dow Jones Market Datan mukaan suurten yhtiöiden indeksin tappio oli maanantaina toinen peräkkäinen 1 % tai enemmän, mikä on pisin tällainen putki sitten neljän kaupankäyntipäivän, jotka päättyivät 13. kesäkuuta.

"Näemme pelkoja siitä, että Federal Reserve toimii aggressiivisesti tai jatkaa aggressiivisuutta koronnostossa, joka vetää osakkeita alas", sanoi Fiona Cincotta, Lontoon City Indexin vanhempi rahoitusmarkkinoiden analyytikko. "Markkinoilla on havaittavissa, että keskuspankki tuskin saa pyörrytystä lähiaikoina, vaikka pari viikkoa sitten inflaatioluku oli pehmeämpi."

"Powellin puhe tulee olemaan tämän viikon avaintapahtuma, mutta markkinat eivät todellakaan odota enää äkillistä käännettä Fediltä, ​​minkä vuoksi näemme osakkeissa paineita ja dollarin nousun", hän sanoi puhelimitse. Nyt kun S&P 500 on pudonnut alle 4,180 4,100:n, tämä avaa oven Cincottan mukaan indeksille 3,970 XNUMX tai XNUMX XNUMX:een.

Katso: Kerran Wall Streetin huonoimman tuoton tarjonnut käteinen näyttää nyt parhaalta omaisuudelta, sanoo Morgan Stanley. ja "Epämukavaksi" S&P 500 -arvostukset? RBC sanoo, että sijoittajat voivat silti löytää "edullisia" pienten yhtiöiden osakkeista

Dollari-indeksi
DXY,
-0.05%
on palannut lähelle 20 vuoden huippua, kun huolet Euroopan taloudesta energian hintojen nousun myötä vetivät euroa
EURUSD,
-0.09%
alapuolelle pariteetti rahan kanssa. Vahva dollari liittyy heikompiin osakkeisiin, koska se heikentää amerikkalaisten monikansallisten yritysten ulkomaisia ​​tuloja tekemällä niistä vähemmän arvokkaita Yhdysvaltain dollareina mitattuna.

Mitkä yritykset olivat keskitytty?

• Osakkeet AMC Entertainment Holdings
  CMA,
  -5.51%
  laski 5.5 % yhtiön tasolle uusi etuoikeutettu osakelaji aloitti kaupankäynnin tunnuksella "APE".

• Merkitse terveyttä
  SGFY,
  + 32.08%
  Osakkeet nousivat 32.1 % a Wall Street Journal -raportti sanomalla, että Amazon.com Inc. on useiden yritysten joukossa, jotka tekevät tarjouksen kotiterveyspalvelujen tarjoajasta. Terveydenhuoltoyhtiön sanotaan olevan myynnissä huutokaupassa, jonka arvo voisi olla yli 8 miljardia dollaria, kertoo The Wall Street Journal, viitaten asiaan perehtyneisiin ihmisiin.

• Matkailuosakkeet laskivat risteilyyhtiöiden osakkeiden myötä Karnevaaliyhtiö
  CCL,
  -4.86%,
   Royal Caribbean Group
  RCL,
  -4.72%
   ja Norjan Cruise Line Holdings 
  NCLH,
  -4.78%
  4.9 %, 4.7 % ja 4.8 %.

Miten muut omaisuudet menestyivät?

• Kymmenen vuoden kassavirta 
  TMUBMUSD10Y,
  3.022%
  nousi 4.8 peruspistettä 3.04 prosenttiin, mikä on korkein sitten heinäkuun 20. päivän, perustuen kello 3:een.

• Markkinoiden yleinen riskinpoisto vaikutti useimpiin omaisuusluokkiin. Öljyn futuurit laskivat, kun syyskuun WTI-sopimus putosi 54 senttiä eli 0.6 % ja päättyi 90.23 dollariin tynnyriltä vanhentumispäivänään.

• Kultafutuurit kirjasivat alhaisimman ratkaisunsa lähes neljään viikkoon, mikä on kuudennen peräkkäisen laskun pisin tappioputki sitten heinäkuun alun. Kulta futuurit 
  GCZ22,
  + 0.02%
  Joulukuun toimitus laski 14.50 dollaria eli 0.8 % ja asettui 1,748.40 27 dollariin unssilta, mikä on alhaisin aktiivisin sopimus sitten heinäkuun XNUMX. päivän, FactSetin tiedot osoittavat.

• ICE US Dollar Index 
  DXY,
  -0.05%,
   Dollarin vahvuuden mittari kilpailijakoria vastaan ​​nousi 0.8 % 109:ään, ylittäen viime kuussa saavutetun usean vuosikymmenen korkeimman tason.

• Bitcoin
  BTCUSD,
  + 1.49%
  laski 0.7% arvoon 21,075.

• Euroopassa Stoxx 600 osakeindeksi
  SXXP,
  -0.96%
  laski 1 %, kun taas Ison-Britannian osakemarkkinoiden vertailuindeksi FTSE 100
  Z00,
  -0.11%
  suljettiin 0.2 % alempana. Aasiassa useimmat pörssit olivat myös alhaisemmat, vaikka Kiinan Shanghai Composite
  SHCOMP,
  + 0.61%
  pudotti trendin nousemaan 0.6 % maan keskuspankin leikkauksen jälkeen asuntolainan korot tukemaan vaikeuksissa olevaa kiinteistöalaa.

- Jamie Chisholm osallistui tähän artikkeliin.