Dow putosi 1,000 XNUMX pisteellä sen jälkeen, kun keskuspankin puheenjohtaja Powell varoitti, että inflaatio vaatii "rajoittavaa" politiikkaa "jonkin aikaa"

Kärkilinja

Osakkeet julkaisivat perjantaina pahimman päivänsä kuukausiin sen jälkeen, kun keskuspankin puheenjohtaja Jerome Powell kaksinkertaisti odotetusti Jackson Hole -puheessaan keskuspankin sitoumuksen hillitä vuosikymmeniä korkeaa inflaatiota jatkuvilla koronnostoilla, pysyen sijoittajien odotusten mukaisesti, mutta tekemällä vain vähän. tukahduttaa pelot lisäkorotukset voivat kallistaa talouden taantumaan.

Key Facts

In puhePowell sanoi, että hintavakauden palauttaminen "vie jonkin aikaa" ja vaatii Fedin käyttämään työkalujaan "voimakkaasti" saattaakseen korkean kysynnän parempaan tasapainoon vaikeuksissa olevan tarjonnan kanssa.

"Meidän on pysyttävä siinä, kunnes työ on tehty", Powell sanoi ja lisäsi, että historia osoittaa, että inflaation alentaminen tuo usein mukanaan "työllisyyskustannuksia", jotka kasvavat viiveellä.

Osakkeet alkoivat laskea välittömästi Powellin kommenttien jälkeen, kun Dow Jones Industrial Average pyyhkäisi aamuvoitot ja päätti päivän 1,008 3 pisteen eli 32,283 prosentin laskuun 500 3.4:een; S&P 4,057 putosi 3.9 % 12,141 XNUMX pisteeseen ja teknologiapainotteinen Nasdaq XNUMX % XNUMX XNUMX pisteeseen – molemmat kirjasivat huonoimman päivänsä kesäkuun jälkeen.

Puhe tuli sen jälkeen, kun Fedin seuratuin inflaatioindikaattori, henkilökohtaisten kulutusmenojen hintaindeksi, osoitti perjantaina sekä kulutusmenojen nousun että inflaation nousun hidastuvan – ja paljon odotettua suuremmalla marginaalilla.

Perjantaina julkistamisen jälkeen Atlantan keskuspankin presidentti Raphael Bostic sanoi CNBC:lle, että toimenpide on merkki siitä, että talous on reagoinut Fedin politiikkaan, vaikka hän myönsi myös, että koronnostoihin on "vielä pitkä matka" ja että meneillään olevat politiikan muutokset vaikuttavat. "rajoittava" vaikutus talouteen.

Kriittinen tarjous

"Fedin julkisessa viestinnässä on tullut selväksi teema: Jatkopolitiikan on oltava tiukempaa ja sen jälkeen sitä on pidettävä rajoittavalla alueella "jonkin aikaa", mahdollisesti vuosia", sanoo Troy Ludtka, Natixis CIB Americasin vanhempi ekonomisti. "On vaikea nähdä, kuinka tämä on uskottavaa ilman, että USA joutuu johonkin versioon finanssikriisistä."

Avaintaustaa

Huolimatta viime viikkojen kasvavasta optimismista, Fedin pandemioiden elvytystoimien peruuttaminen ja koronnostot tänä vuonna ovat lisänneet huolta lähestyvästä taantumasta ja markkinoiden tyrehtymisestä. Tärkeimmät osakeindeksit romahti karhumarkkinoiden alueelle kesäkuussa, kun sijoittajat odottivat Fedin suurinta koronnostoa sitten vuoden 1998, mutta osakkeet ovat sittemmin suurelta osin elpyneet toiveissa, että inflaatio on vihdoin saavuttanut huippunsa. Jossain vaiheessa S&P on laskenut 23 prosenttia tänä vuonna, mutta nyt 13 prosenttia tammikuun alusta. Kuitenkin talous yllättäen kutistuivat toisena peräkkäisenä vuosineljänneksenä tänä vuonna ja odotukset Kolmannen vuosineljänneksen talouskasvu on hidastunut erityisesti ennakoitua huonompien asuntomarkkinatietojen vuoksi.

Mitä katsella

Fed antaa seuraavan korkoilmoituksensa liittovaltion avomarkkinakomitean kaksipäiväisen kokouksen päätteeksi 21. syyskuuta. Goldman Sachsin ekonomistit odottavat FOMC:n hidastavan koronnostovauhtia 50 peruspisteeseen syyskuussa ja sitten 25. peruspisteitä marras- ja joulukuussa, mutta he näkevät myös riskejä, jotka ovat kallistuneet ylöspäin, koska inflaatio pysyy korkeana liian pitkään.

Kirjallisuutta

BKT vilkkuu jälleen taantuman varoitusmerkillä: talous supistui 0.6 % viimeisellä neljänneksellä, kun asiantuntijat varoittavat "pahempaa on tulossa" (Forbes)

Tässä on miksi Fedin Jackson Hole -symposium ei ole iso juttu sijoittajille (Forbes)

Bank Of America varoittaa "oppikirjasta" karhumarkkinoiden rallista ja ennustaa osakkeille uusia alhaisia ​​laskuja (Forbes)