Olen tehnyt tätä - kirjoittanut osakemarkkinoista ja sijoituksista - neljännesvuosisadan ajan. Se on ollut myrskyisä matka, mukaan lukien Venäjän maksukyvyttömyydet, kehittyvien markkinoiden kriisit, dot-com-katastrofit, terroristien julmuudet, globaalit taloudellinen romahdus, Yhdysvaltain asuntojen romahdus, joka kilpaili suuren laman kanssa, inflaatiopaniikkia, deflaatiopaniikkia, energiakriisejä, valtioiden velkakriisejä, ja globaali pandemia.
Kaikki hyvin viisaat ihmiset ovat saaneet minut vakuuttuneeksi koko sen ajan, että maailmanloppu on tulossa.
Lue: Mikä on karhumarkkinat? S&P 500 liukuu yli 20 % huipusta, mikä vahvistaa pandeemisen härkäjuoksunsa päättymisen
Ja kaiken sen jälkeen, tässä on se, mitä koko, pitkä saaga on opettanut minulle - usein vaikealla tavalla - tällaisesta myllerryksestä.
Ihmiset, jotka panikoivat ja myyvät eläkesalkkunsa osakkeita täällä, päätyvät potkimaan itseään. Ei ehkä tällä viikolla, tässä kuussa tai tänä vuonna. Ei ehkä edes pariin vuoteen. Mutta lopulta ja isosti.
Ihmiset, jotka hyödyntävät tätä romahdusta sijoittamalla enemmän pitkäaikaista rahaa, päätyvät taputtamaan itseään selkään. Aluksi ne saattavat tuntua pöyhkeiltä viikkoja, kuukausia tai jopa vuosia. Mutta lopulta he ovat kiitollisia. (Ja he muuten unohtavat, että he tunsivat koskaan olevansa tyhmiä.)
Lue: Jos olet vähintään 10 vuotta eläkkeelle jäämisestä, harkitse 100 %:n osakkeiden salkkua
Ihmiset, jotka yrittävät olla todella fiksuja siinä, käyvät lopulta huonommin kuin ihmiset, jotka pitävät asian yksinkertaisena eivätkä ajattele sitä liikaa. Mitä kauempana olet Wall Streetistä, sitä paremmin pärjäät. "Tyhmä" raha - tai tarkemmin sanottuna yksinkertainen raha - voittaa "älykkäät" rahat.
Ota nämä havainnot tai jätä ne haluamallasi tavalla.
Tämä koskee vain rahaa, jota et tarvitse viiteen vuoteen tai pidempään: eläkerahastot, korkeakoulurahastot ja niin edelleen.
Meillä on ollut enemmän taloudellista kaaosta neljännesvuosisadani aikana tässä liiketoiminnassa kuin koskaan kirjatun historian aikana. Toki Wall Streetin 1929-32 romahdus oli syvempi, mutta meillä on ollut karhumarkkinat vuosina 2000-3, jolloin osakkeet käytännössä puolittuivat, vuoden 2008 maailmanlaajuinen finanssikriisi, samoin, vuoden 2020 Covid-romahdus, kun markkinat kraatterit muutama viikko ja paljon muuta. Kun aloitin urani, jättimäinen hedge-rahasto oli juuri räjähtänyt ja saattaneet maailmanlaajuiset markkinat jyrkästi. Hedge-rahastoa, Long-Term Capital Managementia, johtivat Wall Streetin ihmiset, joiden väitetään olevan niin loistavia, että jotkut heistä saivat Nobel-palkinnot (tosin vain taloustieteen alalla, jolla tuskin on merkitystä).
Kriisin syy? Voi Venäjä. Osoittautuu, että se oli epävakaa maa, jolla oli epävakaa presidentti. Joka tiesi?
Muistan ensimmäisen dot-com-onnettomuuden, ja tekniikka oli oletettavasti valmis sukupolveksi. Sitten oli 9/11, ja ikuiset terrori-iskut ahdistivat meitä. Kukaan ei aio enää asua New Yorkissa, kukaan ei aikonut rakentaa toista pilvenpiirtäjää, kukaan ei koskaan aikonut nousta lentokoneeseen.
Vuosien 2007–9 finanssikriisi oli pahin sitten 1930-luvun.
Vuonna 2009 yksi sen naapureista joutui pelastamaan Dubain.
Vuonna 2011 Amerikan valtionvelat olivat niin suuret ja poliittinen järjestelmämme niin huonokuntoinen, että luokitusyritykset laskivat valtion joukkovelkakirjalainoja ensimmäistä kertaa koskaan.
Vuodesta 2011 vuoteen 2014 Euroopan mantereella oli niin paha velkakriisi, että koko Euroopan unionin hajoaminen ja euron tuhoaminen oli ehdottomasti, positiivisesti, 100 % taattu.
Vuonna 2016 todellakin erosi Euroopan unionista maa – Iso-Britannia, joka ei ollut osa velkakriisiä ja jolla ei ollut edes euroa. Myös brexit tuhosi taatusti Euroopan unionin.
Muutamaa kuukautta myöhemmin Yhdysvallat valitsi konkurssiin menneen kasinooperaattorin presidentiksi, ja maa oli väitetysti tuomittu.
Kaksi vuotta sitten meillä oli maailmanlaajuinen pandemia, jota jotkut vertasivat espanjainfluenssaan.
Kaiken sen ajan? Maailmanlaajuiset osakkeet ovat MSCI World -indeksillä mitattuna 470 % nousussa. S&P 500
SPX,
-1.72%
on noussut 560 prosenttia. Ja jos ostit itse kriisien aikana, kun hinnat olivat jo laskeneet, onnistuit vielä paremmin.
Tässä myös tunnustus. Jos olisin kuunnellut vähemmän tuomionjulistajia ja seurannut tätä neuvoa aggressiivisemmin itse, kirjoittaisin nyt tämän jahdiltani.
Vieläkö kiusaus paniikkiin?
Osakkeet ovat olleet 1920-luvulta lähtien ylivoimaisesti paras sijoitus pitkäaikaiseen säästämiseen. Keskimääräinen voitto viiden vuoden aikana on ollut 50 prosenttia inflaation lisäksi. Keskimääräinen voitto 10 vuoden aikana: 120 %. Ja yli 20 vuotta, 360%.
Vain kerran neljästä markkinat eivät todellakaan ole pysyneet inflaatiossa viiden vuoden aikana, ja vain joka kahdeksas se ei ole pysynyt yli 10:n tasolla. Yhtään kertaa se ei ole epäonnistunut yli 20:ssä.
Tästä syystä melkein kaikki maailman rikkaimmat ihmiset ansaitsivat rahansa osakkeilla ja melkein kaikki pitävät niitä siellä. Warren Buffettilla on 99 % henkilökohtaisesta omaisuudestaan osakkeissa.
Samoin tekevät maailman parhaat eläkerahastot ja valtion sijoitusrahastot. Norjan jättiläinen valtiovarainrahasto pitää yli 70 prosenttia varoistaan osakkeissa koko ajan. Keskimääräinen yhdysvaltalainen yksityinen korkeakoulu sijoittaa 75 prosenttia osakkeisiin. (Rikkaimmat Ivy Leaguen korkeakoulut ottavat tyypillisesti luultavasti vielä enemmän riskejä sukeltaessaan pääomasijoituksiin: Yksityiset osakkeet, joita ei edes voi helposti myydä markkinoilla.) Jopa varovaisimmat eläkerahastot sijoitetaan yleensä yli 50 % osakkeet.
Matematiikka ja historia ovat melko selkeitä. Jokaisen, joka odottaa yli viisi vuotta ja erityisesti yli 10 vuotta, tulee jättää paniikki huomioimatta ja olla varastossa.
Älä panikoi 401(k)
Olen tehnyt tätä - kirjoittanut osakemarkkinoista ja sijoituksista - neljännesvuosisadan ajan. Se on ollut myrskyisä matka, mukaan lukien Venäjän maksukyvyttömyydet, kehittyvien markkinoiden kriisit, dot-com-katastrofit, terroristien julmuudet, globaalit taloudellinen romahdus, Yhdysvaltain asuntojen romahdus, joka kilpaili suuren laman kanssa, inflaatiopaniikkia, deflaatiopaniikkia, energiakriisejä, valtioiden velkakriisejä, ja globaali pandemia.
Kaikki hyvin viisaat ihmiset ovat saaneet minut vakuuttuneeksi koko sen ajan, että maailmanloppu on tulossa.
Lue: Mikä on karhumarkkinat? S&P 500 liukuu yli 20 % huipusta, mikä vahvistaa pandeemisen härkäjuoksunsa päättymisen
Ja kaiken sen jälkeen, tässä on se, mitä koko, pitkä saaga on opettanut minulle - usein vaikealla tavalla - tällaisesta myllerryksestä.
Ihmiset, jotka panikoivat ja myyvät eläkesalkkunsa osakkeita täällä, päätyvät potkimaan itseään. Ei ehkä tällä viikolla, tässä kuussa tai tänä vuonna. Ei ehkä edes pariin vuoteen. Mutta lopulta ja isosti.
Ihmiset, jotka hyödyntävät tätä romahdusta sijoittamalla enemmän pitkäaikaista rahaa, päätyvät taputtamaan itseään selkään. Aluksi ne saattavat tuntua pöyhkeiltä viikkoja, kuukausia tai jopa vuosia. Mutta lopulta he ovat kiitollisia. (Ja he muuten unohtavat, että he tunsivat koskaan olevansa tyhmiä.)
Lue: Jos olet vähintään 10 vuotta eläkkeelle jäämisestä, harkitse 100 %:n osakkeiden salkkua
Ihmiset, jotka yrittävät olla todella fiksuja siinä, käyvät lopulta huonommin kuin ihmiset, jotka pitävät asian yksinkertaisena eivätkä ajattele sitä liikaa. Mitä kauempana olet Wall Streetistä, sitä paremmin pärjäät. "Tyhmä" raha - tai tarkemmin sanottuna yksinkertainen raha - voittaa "älykkäät" rahat.
Ota nämä havainnot tai jätä ne haluamallasi tavalla.
Tämä koskee vain rahaa, jota et tarvitse viiteen vuoteen tai pidempään: eläkerahastot, korkeakoulurahastot ja niin edelleen.
Meillä on ollut enemmän taloudellista kaaosta neljännesvuosisadani aikana tässä liiketoiminnassa kuin koskaan kirjatun historian aikana. Toki Wall Streetin 1929-32 romahdus oli syvempi, mutta meillä on ollut karhumarkkinat vuosina 2000-3, jolloin osakkeet käytännössä puolittuivat, vuoden 2008 maailmanlaajuinen finanssikriisi, samoin, vuoden 2020 Covid-romahdus, kun markkinat kraatterit muutama viikko ja paljon muuta. Kun aloitin urani, jättimäinen hedge-rahasto oli juuri räjähtänyt ja saattaneet maailmanlaajuiset markkinat jyrkästi. Hedge-rahastoa, Long-Term Capital Managementia, johtivat Wall Streetin ihmiset, joiden väitetään olevan niin loistavia, että jotkut heistä saivat Nobel-palkinnot (tosin vain taloustieteen alalla, jolla tuskin on merkitystä).
Kriisin syy? Voi Venäjä. Osoittautuu, että se oli epävakaa maa, jolla oli epävakaa presidentti. Joka tiesi?
Muistan ensimmäisen dot-com-onnettomuuden, ja tekniikka oli oletettavasti valmis sukupolveksi. Sitten oli 9/11, ja ikuiset terrori-iskut ahdistivat meitä. Kukaan ei aio enää asua New Yorkissa, kukaan ei aikonut rakentaa toista pilvenpiirtäjää, kukaan ei koskaan aikonut nousta lentokoneeseen.
Vuosien 2007–9 finanssikriisi oli pahin sitten 1930-luvun.
Vuonna 2009 yksi sen naapureista joutui pelastamaan Dubain.
Vuonna 2011 Amerikan valtionvelat olivat niin suuret ja poliittinen järjestelmämme niin huonokuntoinen, että luokitusyritykset laskivat valtion joukkovelkakirjalainoja ensimmäistä kertaa koskaan.
Vuodesta 2011 vuoteen 2014 Euroopan mantereella oli niin paha velkakriisi, että koko Euroopan unionin hajoaminen ja euron tuhoaminen oli ehdottomasti, positiivisesti, 100 % taattu.
Vuonna 2016 todellakin erosi Euroopan unionista maa – Iso-Britannia, joka ei ollut osa velkakriisiä ja jolla ei ollut edes euroa. Myös brexit tuhosi taatusti Euroopan unionin.
Muutamaa kuukautta myöhemmin Yhdysvallat valitsi konkurssiin menneen kasinooperaattorin presidentiksi, ja maa oli väitetysti tuomittu.
Kaksi vuotta sitten meillä oli maailmanlaajuinen pandemia, jota jotkut vertasivat espanjainfluenssaan.
Kaiken sen ajan? Maailmanlaajuiset osakkeet ovat MSCI World -indeksillä mitattuna 470 % nousussa. S&P 500
-1.72%
SPX,
on noussut 560 prosenttia. Ja jos ostit itse kriisien aikana, kun hinnat olivat jo laskeneet, onnistuit vielä paremmin.
Tässä myös tunnustus. Jos olisin kuunnellut vähemmän tuomionjulistajia ja seurannut tätä neuvoa aggressiivisemmin itse, kirjoittaisin nyt tämän jahdiltani.
Vieläkö kiusaus paniikkiin?
Osakkeet ovat olleet 1920-luvulta lähtien ylivoimaisesti paras sijoitus pitkäaikaiseen säästämiseen. Keskimääräinen voitto viiden vuoden aikana on ollut 50 prosenttia inflaation lisäksi. Keskimääräinen voitto 10 vuoden aikana: 120 %. Ja yli 20 vuotta, 360%.
Vain kerran neljästä markkinat eivät todellakaan ole pysyneet inflaatiossa viiden vuoden aikana, ja vain joka kahdeksas se ei ole pysynyt yli 10:n tasolla. Yhtään kertaa se ei ole epäonnistunut yli 20:ssä.
Tästä syystä melkein kaikki maailman rikkaimmat ihmiset ansaitsivat rahansa osakkeilla ja melkein kaikki pitävät niitä siellä. Warren Buffettilla on 99 % henkilökohtaisesta omaisuudestaan osakkeissa.
Samoin tekevät maailman parhaat eläkerahastot ja valtion sijoitusrahastot. Norjan jättiläinen valtiovarainrahasto pitää yli 70 prosenttia varoistaan osakkeissa koko ajan. Keskimääräinen yhdysvaltalainen yksityinen korkeakoulu sijoittaa 75 prosenttia osakkeisiin. (Rikkaimmat Ivy Leaguen korkeakoulut ottavat tyypillisesti luultavasti vielä enemmän riskejä sukeltaessaan pääomasijoituksiin: Yksityiset osakkeet, joita ei edes voi helposti myydä markkinoilla.) Jopa varovaisimmat eläkerahastot sijoitetaan yleensä yli 50 % osakkeet.
Matematiikka ja historia ovat melko selkeitä. Jokaisen, joka odottaa yli viisi vuotta ja erityisesti yli 10 vuotta, tulee jättää paniikki huomioimatta ja olla varastossa.
Lähde: https://www.marketwatch.com/story/dont-panic-about-your-401-k-11655174439?siteid=yhoof2&yptr=yahoo