Osingot loistavat vuoden 2022 pörssihäiriössä

Pörssin vuoden 2022 painos on todennäköisesti tulee sotkua. Kun Federal Reserve keskeyttää rahan painamisen, tulemme todennäköisesti näkemään "lennot turvaan", jotka sisältävät - uskokaa tai älkää -suosikki osinkoosakkeemme.

Kyllä, kaikki on hauskaa ja pelejä teknologia- ja kryptokasinolla, kun Fed pumppaa miljardeja joukkovelkakirjamarkkinoille joka kuukausi. Sen ostot rahoitettiin tietysti rahalla, jonka Fed itse tulosti tyhjästä. Tämä pääoma virtasi spekulatiivisiin omaisuuseriin, kuten NASDAQiin vuonna 2020 ja kolikoihin vuonna 2021.

Vuoden 2022 trendikkäät osakkeet ovat todennäköisesti tyylimme. Kun vaniljasijoittajat poistuvat vedonlyöntipöydistä, osa hillitymmistä osallistujista keskittyy todennäköisesti kaikkeen laatuun ja kassavirtoihin.

Mikä mukava kontrasti se tulee olemaan meille vastakkaista tuloa saaville sijoittajille! Luotettavista eläkesijoituksista, joita olemme ostaneet koko ajan, tulee todennäköisesti melko suosittuja.

Tietysti perustyypit puhuvat osinkoosakkeista ikään kuin ne olisivat kaikki tasa-arvoisia. He ovat emme. Kuten kaikilla osakkeilla, taloudellisella taustalla ja liiketoimintamallilla on merkitystä.

Viime vuonna tähän aikaan Fed "osti" 120 miljardin dollarin arvosta joukkovelkakirjoja joka kuukausi. ("Joukkovelkakirjojen ostaminen" on jälleen kohtelias tapa sanoa "rahan luominen". Puheenjohtaja Jay Powell on ollut tuottelias vihreiden rahan painaja.)

Näemme tämän heijastuvan Fedin ilmapallon taseeseen. Puheenjohtaja Jay Powell kasvatti keskuspankin tasetta 4.5 biljoonalla dollarilla-yli 100 % lisäys vuoden 2020 alusta lähtien!

Kun Powell kirjaimellisesti lyö rahaa, hänellä oli myös lyhytaikaiset korot liimattu lattiaan. Hän lupasi pitää ne siellä vuoteen 2021 asti. Minkä hän teki. Powell Myös auttoi tukemaan taloutta massiivisella likviditeetillä samalla kun se nosti korkeampaa inflaatiota (mikä tarkoitti korkeampia pitkän aikavälin korkoja).

Sillä välin pitäessään lyhyet korot alhaisina yritykset, jotka ottavat lyhyttä lainaa, näkivät tulosten noususuhdanteen, kun lainakustannusten ja lainanottovoittojen välinen ero kasvoi.

Suhteellisesti se oli valtava yllätys. Siksi juuri tässä kolumnissa vuosi sitten keskustelimme Synovus Financial (SNV) minun suosikki osinkoosakkeeni vuodelle 2021. Tuosta sarakkeesta lähtien SNV nousi 39 % (osingot mukaan lukien)!

Onnittelut, jos näit SNV:n nousun ja nautit näistä 39 %:n voitoista. Ja erittäin hyvä, jos ostit SNV:n jo aikaisemmin – sano vaikka huhtikuun 2020 suosituksemme Sopimusraportti. Jos näin on, sinulla on 178 % kokonaistuottoa (ja laskee).

Mutta voimmeko luottaa toinen rakettimatka SNV:ltä vuonna 2022? En ole niin varma. Pankkien yleinen tausta näyttää melko erilaiselta nyt kuin 12 kuukautta sitten:

1. Fed pakotetaan luopumaan rahantulostustottumustaan.
2. Lyhyet korot todennäköisesti nousta vuonna '22.
3. Pitkät korot ovat puolestaan ​​pysähtyneet.

Mahdolliset seuraukset tässä ovat SNV:n kaltaisten pankkien supistuneet voitot. Älä nyt ymmärrä minua väärin, en ole huolissani sen osingoista. Mutta meidän on tunnustettava, että SNV:n vuoden 2021 ja vuoden 2020 lopun kuukuvien toistaminen on epätodennäköistä.

Yllä oleva numero kolme – pitkien korkojen nousu – on mahdollinen jokerimerkki ja syy, miksi emme vielä pelasta pankkipositioitamme. Powell on ostanut joukkovelkakirjoja muiden ihmisten rahoilla (erityisesti bear), joten hän ei välittänyt maksamastaan ​​hinnasta (tai saamastaan ​​korosta).

Puheenjohtaja on syynä siihen, että 10 vuoden Treasury-tuotto päättyi 2021 mahdottoman alhainen korkean inflaation vuoksi, noin 1.5 prosenttia. Mutta nyt, kun hän pakenee markkinoilta, uusien ostajien on astuttava sisään.

Nämä uudet joukkovelkakirjojen ostajat välittävät enemmän hinnoista ja tuotoista kuin Powell. Heidän harkintavaltansa voi painaa tuottokäyrän "pitkää päätä" ja suojata pankkien korkoeroja.

Brett Owens on Kontrastinen näkymä. Saat lisää hyviä tuloideoita saat ilmaisen kopion hänen uusimmasta erityiskertomuksestaan: Varhaiseläkesalkkusi: valtavat osingot – joka kuukausi – ikuisesti.

Paljastaminen: ei mitään