Etuosakkeiden osinkotuotot ovat nousseet jyrkästi. Näin valitset portfolioosi parhaat.

Koska nousevat korot tarkoittavat joukkovelkakirjojen ja etuoikeutettujen osakkeiden hintojen laskua. Näille tulosuuntautuneille arvopapereille alhaiset hinnat tarkoittavat korkeampaa tuottoa sijoittajille, jotka ostavat nyt, ja mahdollisesti - tai jopa todennäköisesti - suurempia pääomavoittoja.

Tämä vuosi on ollut julma rahastoille, jotka sijoittavat joukkovelkakirjoihin ja etuoikeutettuihin osakkeisiin. Mutta jokaisen tulosijoittajan on odotettava arvopaperien markkina-arvojen liikkuvan korkojen päinvastaiseen suuntaan. Nämä instrumentit sopivat vain pitkäaikaisille sijoittajille, jotka haluavat tuloja. Niitä ei ole suunniteltu nopeaan voittoon.

Invesco Financial Preferred ETF:t
PGF,
-0.13%
osakekurssi on laskenut 20 % vuonna 2022. Se maksaa kuukausittain osinkoa, joka on vaihdellut viimeisen vuoden aikana 7.1 ja 7.2 sentin välillä osakkeelta. Jos lähdemme 7.1 sentin ja 15.04 dollarin päätöskurssin kanssa 28. syyskuuta, uuden sijoittajan nykyinen tuotto on 5.66 %. Vuoden 2021 lopussa 18.82 dollarin päätöskurssin perusteella nykyinen tuotto oli 4.53 %.

Joten PGF:stä on tullut houkuttelevampi sijoitus. Mutta voit harkita omien etuoikeutettujen osakkeiden omistamista – voit pitää niitä niin kauan kuin haluat ja myydä ne voitolla tai tappiolla, entinen on paljon todennäköisempää sen jälkeen, kun vanhojen arvopaperien hinnat ovat laskeneet selvästi alle nimellisarvon – jos sinulla on kurinalaisuus kestää vuosia.

Alla on joukko ehtoja ja resursseja sekä kaksi listaa etuoikeutetuista osakkeista, jotka tarjoavat esimerkkejä tavoista, joilla tuloja etsivät sijoittajat voivat hyötyä nykyisistä alennuksista.

JPMorgan Chasen etuoikeutetut osakkeet

Esimerkiksi JPMorgan Chasesin
JPM,
-1.69%
Preferred Stock Series JJ laskettiin liikkeeseen 25 dollarin nimellisarvolla tammikuussa 2021 ja osinkoprosentti oli 4.55 %. Vuoden 2021 lopussa osakkeen päätöskurssi oli 26.23 dollaria, mikä tarkoitti, että jos sijoittaja ostaisi osakkeet tällä hinnalla, tämänhetkinen tuotto olisi vain 4.34 % ja jos etuoikeutettu osake lunastetaan, sijoittaja kirjasi lopulta tappiota 1.23 dollaria osakkeelta.

Nopeasti eteenpäin 28. syyskuuta, ja JPM-sarjan JJ oli pudonnut 19.02 dollariin osakkeelta. Jos menisit tuohon hintaan, nykyinen tuottosi olisi 5.98 %, ja jos osakkeet lopulta lunastetaan, voittosi olisi 5.98 dollaria osakkeelta.

Odeon Capitalin analyytikko Richard Bove selitti asiakkaille 7. syyskuuta lähettämässään huomautuksessa, että hänellä on JPM:n kantaosakkeiden luokitus, mutta suosittelee yhtiön etuoikeutettujen osakkeiden ostamista.

Suositeltavat varastoehdot

Ennen kuin näytät sinulle, mistä tiedot saa, tässä on joitain termien määritelmiä, joita tarvitset omaan etuoikeutettujen osakkeiden tutkimukseen.

Jokainen sijoittaja voi ostaa etuoikeutettuja osakkeita. Tarvitset vain välitystilin.

Ensisijainen osake eroaa kantaosakkeesta siinä, että sen omistajalla ei ole äänioikeutta. Ensisijaisilla osakkeenomistajilla on myös etusija kantaosakkaisiin nähden, jos yritys puretaan. Yksinkertaisuuden vuoksi voidaan todeta, että jos yritys menee konkurssiin ja asetetaan selvitystilaan, maksetaan ensin joukkovelkakirjalainan omistajille, sitten etuoikeutetuille osakkeenomistajille ja sitten tavallisille osakkeenomistajille.

Yrityksellä voi olla useita etuoikeutettuja osakkeita. Sijoittajat ostavat etuoikeutettuja osakkeita osingoksi, aivan kuten he ostaisivat joukkovelkakirjoja korkotuloa varten. Ensisijaiset osingot maksetaan yleensä neljännesvuosittain.

Tärkeitä määritelmiä:

mukaan — Tämä on hinta, jolla etuoikeutettu osake lasketaan liikkeeseen. Se on yleensä 25 dollaria, mutta se voi olla 100 dollaria tai muu hinta. Nimellisarvo on samanlainen kuin joukkovelkakirjalainan nimellisarvo. Sen sijoittajalle maksetaan, jos liikkeeseenlaskijayhtiö lunastaa etuoikeutetut osakkeet. Aivan kuten joukkovelkakirjojen markkina-arvot vaihtelevat, etuosakkeiden hinnat vaihtelevat, tyypillisesti päinvastaiseen suuntaan talouden korkotasoon nähden. Nykyisessä ympäristössä, jossa korot nousevat, monet etuoikeutetut osakkeet käyvät kauppaa alennuksilla.

Premium/alennus  — etuoikeutetun osakkeen nykyisen hinnan ja nimellisarvon välinen ero.

Kuponki — Ensisijaisen osakkeen ilmoitettu tuotto, joka perustuu nimellisarvoon. Tämä on tyypillisesti kiinteäkorkoinen, mutta monilla suurilla liikkeeseenlaskijoilla on kiinteäkorkoisia etuosakkeita, jotka saattavat olla hyvässä asemassa nykyisessä ympäristössä. Alla olevissa luetteloissa pidämme kiinni kiinteäkorkoisista suosituksista yksinkertaisuuden vuoksi. Kiinteä kuponki sisällytetään ensisijaisen numeron nimeen.

Osinkoprosentti — Ilmoitettu tuotto kerrottuna nimellisarvolla. JPMorgan Chasen Preferred Stock Series JJ laskettiin liikkeeseen 10. maaliskuuta 2021 nimellisarvolla 25 dollaria 4.55 %:n kupongilla. Vuotuinen osinko on 1.1375 dollaria.

Nykyinen tuotto — Vuotuinen osinkoprosentti jaettuna nykyisellä markkinahinnalla. JPMorgan Chasen Preferred Stock Series JJ päätti 19.02. syyskuuta 28 dollarissa. Tämänhetkinen tuotto oli 5.98 %.

Hyväksytyt osingot — Nämä ovat osinkoja, jotka yhdysvaltalaisten sijoittajien osalta verotetaan heidän tavanomaista tuloveroprosenttiaan alhaisemmilla verokannoilla. Esimerkiksi avioparin liittovaltion tulovero hyväksytyistä osingoista on nolla, jos heidän vuositulonsa ovat 83,350 15 dollaria tai vähemmän, ja veroprosentti on 517,200 prosenttia, jos heidän tulonsa ovat XNUMX XNUMX dollaria tai vähemmän.

Soittopäivä — Päivämäärä, jolloin liikkeeseenlaskija voi päättää etuoikeutetun osakkeen lunastamisesta. Liikkeeseenlaskija voi lunastaa osan tai kaikki kyseiset ensisijaiset sarjat milloin tahansa tästä päivämäärästä alkaen. Jos korot ovat huomattavasti alhaisemmat kuin ne olivat etuoikeutetun osakkeen liikkeeseenlaskuhetkellä, liikkeeseenlaskija todennäköisesti lunastaa. Nykyisessä ympäristössä, jossa korot ovat nousseet niin nopeasti, lunastukset ovat epätodennäköisiä. Mutta sijoittajilla, jotka hyödyntävät tämän päivän alennuksia, on mitä odottaa, koska he nauttivat korkeista tuloista – Yhdysvaltain talous ei kasva kiihtyvällä tahdilla ikuisesti. Lopulta korot laskevat jälleen ja sitten etuoikeutettujen osakkeiden hinnat nousevat merkittävästi.

Erääntymispäivä — Päivämäärä, jolloin ensisijainen sarja lunastetaan kokonaan. Nykyään useimmat suosituimmat osakkeet ovat "ikuisia", mikä tarkoittaa, että eräpäivää ei ole, vaikka tyypillisesti on ostopäivä. JPMorgan Chasen Preferred Stock Series JJ on perpetual preference, jonka soittopäivä on 1. kesäkuuta 2026.

Kumulatiivinen/ei-kumulatiivinen — Ensisijaisen osakkeen liikkeeseenlaskija saatetaan joutua keskeyttämään osinkonsa yhdestä tai useammasta etuoikeutetusta sarjasta, jos se on taloudellisissa vaikeuksissa. Jos etuoikeutettu osake on kumulatiivinen, keskeytetyt osingot kertyvät jälkikäteen maksettavaksi myöhemmin, kun (tai jos) osinko palautetaan. Pankit ja vakuutusyhtiöt laskevat liikkeeseen ei-kumulatiivisia etuoikeutettuja osakkeita, koska sääntelijät haluavat, että heillä on mahdollisuus keskeyttää osinkojen maksaminen eivätkä koskaan korvata niitä vakavien taloudellisten tai taloudellisten vaikeuksien sattuessa. On hyvin harvinaista, että sijoitusluokan liikkeeseenlaskija jättää väliin etuoikeutetun osakkeen osingonmaksun.

Luottoluokitus — Ensisijaisilla osakkeilla on luottoluokitukset, aivan kuten joukkovelkakirjoillakin. Jotkut ovat luokittelemattomia. Kahdessa alla olevassa luettelossa kaikilla emissioilla on Moody'sin ja/tai Standard & Poor'sin sijoitustason luokitukset. Uskollisuus murtuu virastojen luokitushierarkia.

Mistä etsiä edullisia osakkeita

Sijoitusneuvojallasi on luetteloita tai työkaluja, jotka auttavat sinua valitsemaan ensisijaiset osakkeet. Mutta voit myös etsiä niitä itse. Tämän keskustelun tarkoituksena ei ole suositella etuoikeutettujen osakkeiden tai muiden osakkeiden ostamista, vaan näyttää sinulle, kuinka saada tietoa, jos haluat tehdä omaa tutkimusta tulosijoittamisen alalla, jota ei kateta laajasti.

QuantumOnline on ilmainen resurssi sijoittajille (jotka tukevat sitä lahjoituksilla), joka listaa pörssilistalla olevat arvopaperit, mukaan lukien etuoikeutetut osakkeet. Jokaisen arvopaperin osalta se sisältää linkit esitteeseen, osingonmaksuaikataulun ja paljon muuta tietoa. Esitteessä perehdytään perusteellisesti ensisijaisen sarjan luottonäkökohtiin – yrityksellä, jolla on useita, on ensisijaisten emissioiden joukossa nokkimismääräys, jos se puretaan.

Yksi helppo tapa aloittaa on napsauttaa "tulotaulukot" ja valita sitten luettelo. Jos valitset "All-Exchange-Traded Income Securities", luettelo sisältää kaikki etuoikeutetut osakkeet sekä muut arvopaperit, joita tämä ei kata, mukaan lukien pörssilistatut joukkovelkakirjat, jotka tunnetaan nimellä "baby bonds", joilla käydään kauppaa osuuksilla, joiden nimellisarvot ovat ovat todennäköisesti 25 dollaria.

Voit rajata luetteloa valitsemalla "Kaikki ensisijaiset osakkeet" tai mennä pidemmälle valitsemalla "etuoikeutetut 15 %:n verokanta", jonka olemme tehneet tälle artikkelille.

QuantumOnline varoittaa, että ei ole takeita siitä, että taulukko ennustaa oikein, minkä yritysten ensisijaiset osingot katsotaan "määräytyneiksi osingoksi" (määritelty yllä). Yksi syy on se, että jos yrityksellä on tappiollinen vuosi eikä se maksa liittovaltion tuloveroa, Internal Revenue Service ei välttämättä pidä sen etuoikeutettuja osinkoja "hyväksyttyinä" kyseisenä vuonna.

Joten tämä on paras tapa tunnistaa 469 etuoikeutettua osaketta, jotka maksavat laadukkaita osinkoja.

Suositeltavat esimerkit – seitsemän liikkeeseenlaskijaa

Tässä on valikoima seitsemästä etuoikeutetusta osakkeesta, joiden odotetaan maksavan päteviä osinkoja, ja joilla kaikilla käydään kauppaa New Yorkin pörssissä. Luettelo sisältää mahdolliset lunastusvoitot osakkeen nimellis- ja tämänhetkisiin hintoihin perustuen. Se sisältää myös hypoteettiset palautukset puhelupäiville.

Kaikilla näillä osakkeilla on investointitason luokitukset ja 25 dollarin nimellisarvot, joten tietoja ei sisällytetä. Kaikki osingot eivät ole kumulatiivisia, eikä millään näistä etuoikeuksista ole eräpäivää. Joten asioiden nimet on lyhennetty taulukkoon sopivaksi.

Tässä ne nykyisen osinkotuoton mukaan lajiteltuina:

Suositeltava osake	NYSE Ticker	Kuponki	Soittopäivä	Hinta 28	Nykyinen tuotto	Pääomavoitto jos kutsutaan	Palauta, jos soitetaan soittopäivänä	Vuosituotto, jos soitetaan soittopäivänä
Morgan Stanley 6.50 % Series P	MS-P	6.500%	10/15/2027	$25.20	6.45%	- $ 0.20	31.77%	6.29%
JPMorgan Chase & Co. 4.55 % Series JJ	JPM-K	4.550%	6/1/2026	$19.02	5.98%	$5.98	53.43%	14.53%
Charles Schwab Corp. 4.45 % Series J	SCHW-J	4.450%	6/1/2026	$18.63	5.97%	$6.37	56.15%	15.27%
KeyCorp 5.65 % Series F	KEY-J	5.650%	12/15/2023	$23.71	5.96%	$1.29	12.67%	10.44%
Allstate Corp. 4.750 % Series I	Kaikki minä	4.750%	1/15/2025	$20.03	5.93%	$4.97	38.46%	16.71%
Cullen/Frost Bankers Inc. 4.45 % B-sarja	CFR-B	4.450%	12/15/2025	$18.83	5.91%	$6.17	51.77%	16.10%
MetLife 5.625 % Series E	MET-E	5.625%	6/15/2023	$23.88	5.89%	$1.12	8.88%	12.47%
Lähteet: QuantumOnline, New Yorkin pörssi

Muutamia huomioita tiedoista:

• Listassa olevat tickerit ovat New Yorkin pörssin käyttämiä. Välittäjälläsi voi olla hieman erilainen ticker-muoto suosituksia varten.

• "Pääomavoitto, jos sitä kutsutaan" on kiinteä luku, koska nämä etuoikeutetut osakkeet lunastetaan nimellisarvolla.

• "Tuotto, jos soitettu puhelupäivänä" ja "vuositasoinen tuotto, jos soitettu puhelupäivänä" ovat hypoteettisia. Kun olemme saavuttaneet soittopäivän, yritys voi päättää soittaa milloin tahansa. Päätös perustuu osittain siihen, ovatko nykyiset korot korkeammat kuin ne olivat etuoikeutetun osakkeen liikkeeseenlaskuhetkellä. Joidenkin emissioiden puhelupäivät ovat kuitenkin niin kaukana, että on mahdollista, että korot ovat huomattavasti alhaisemmat kuin ne ovat nyt. Nämä laskelmat perustuvat 360 päivän vuodelle oikaistuun kalenteripäivien lukumäärään, jota seuraa neljännesvuosittain maksettava osinko.

• Morgan Stanley
  NEITI,
  -1.98%
  6.50 % P-sarja on listan kärjessä tällä hetkellä korkeimmalla tuotolla, mutta se on 6.45 % – kuponin alapuolella – koska osakkeilla käydään kauppaa ylikurssilla. Sijoittajat, jotka haluavat korkeimman nykyisen tuoton äskettäin liikkeeseen lasketuille sijoitusluokan etuoikeutetuille osakkeille, maksavat todennäköisemmin preemion.

• Cullen/Frost Bankers Inc.
  CFR,
  -0.81%
  4.45 % B-sarjan osakkeista käydään kauppaa suurimmalla alennuksella tällä ensimmäisellä listalla – 6.17 dollarilla, 33 %:n voitolla, jos ja kun osakkeet lunastetaan. Charles Schwab Corp.
  SCHW,
  -0.83%
  4.45 % Series J on myös voimakkaasti alennettu. Molempien emissioiden nykyiset tuotot uusille sijoittajille eivät kuitenkaan ole huonot verrattuna Yhdysvaltain 3.38 vuoden velkakirjojen 10 prosentin tuottoon.
  TMUBMUSD10Y,
  3.787%.

• MetLife
  TAVANNUT,
  -1.28%
  5.625 % E-sarjan etuoikeutetuilla osakkeilla käydään kauppaa suhteellisen pienellä alennuksella niiden suhteellisen korkean kuponkikoron vuoksi. Soittopäivä on listan nopein – 15.

Vielä seitsemän yhdeltä liikkeeseenlaskijalta

Voi olla mielenkiintoista selata yhden liikkeeseenlaskijan ensisijaista sarjaa. JPMorgan Chasella on 11 ensisijaista ongelmaa.

Tässä ovat First Republic Bankin pankit
FRC,
-2.34%
seitsemän ensisijaista emissiota, joilla kaikilla on Moody'sin ja Standard & Poor'sin investointitasoiset luokitukset. Ensisijaiset osakkeet on lajiteltu tämänhetkisen tuoton mukaan:

M-sarjan osakkeilla ei ole lunastuspäivää. Heillä on myös alhainen kuponki, mikä tarkoittaa, että korkojen pitäisi olla todella alhaisia, jotta ne voidaan lunastaa.

Tämä kuvaa kupongin ja markkina-arvon välistä riskisuhdetta. Yleisesti ottaen mitä pienempi kuponki, sitä suurempi alennus. Mutta jos aiot kirjata voittoja, älä odota puheluita parilla. Saattaa olla järkevämpää olla vähemmän ahne ja kirjata voittoa myymällä hinnoilla, jotka ovat alle parin, mutta korkeammalla kuin mitä olet maksanut.

Älä missaa: 22 osinkoosaketta, joiden laatu ja turvallisuus on seulottu