Disney palauttaa osingot, leikkaa 7,000 XNUMX työpaikkaa, kuten Bob Iger parantaa.

Kärkilinja

Disneyn toimitusjohtaja Bob Iger hahmotteli suunnitelmansa kääntää viihde-mestari ensimmäisessä neljännesvuosittaisessa tuloslaskelmassa hänen paluunsa jälkeen. Hän esitti suunnitelman säästää 5.5 miljardia dollaria poistamalla noin 7,000 XNUMX työpaikkaa ja järjestämällä yrityksen uudelleen kolmeen divisioonaan - Entertainment, Parks ja ESPN. vaikka yhtiön tulos oli vahva.

Key Facts

Iger sanoi kutsussaan toivovansa Disneyn maksavan osingot osakkeenomistajille vuoden 2023 loppuun mennessä kolmen vuoden osinkotauon jälkeen, mikä saa osakkeet nousemaan jopa 9 % vuorokauden jälkeisessä kaupankäynnissä.

Disney rikkoi analyytikoiden odotukset viimeisellä vuosineljänneksellä, raportointi 23.51 miljardin dollarin liikevaihto ja 1.3 miljardin dollarin nettotulot eli 0.99 dollaria osakkeelta tammikuun 1. päivänä päättyneellä kolmen kuukauden jaksolla; FactSetin mukaan se ylittää konsensusanalyytikkoarviot 23.44 miljardin dollarin myynnistä ja 0.78 dollarin osakekohtaisesta tuloksesta.

Yhtiö kirjasi 7.3 miljardin dollarin myyntiä lineaarisesta televisioliiketoiminnastaan, mukaan lukien ABC ja ESPN, 8.7 miljardin dollarin myyntiä puistot ja elämykset -divisioonalleen, ja mikä ehkä tärkeintä sijoittajille, yritys teki 5.3 miljardin dollarin liikevaihtoa suoraan kuluttajille. mukaan lukien Disney+-, Hulu- ja ESPN+-palvelut.

Disney menetti 1.05 miljardia dollaria viimeisellä neljänneksellä suoraan kuluttajille suunnatusta liiketoiminnastaan, mikä ylitti konsensusarvion 1.2 miljardin dollarin tappiosta, mikä on laskua edellisen vuosineljänneksen 1.5 miljardin dollarin tappiosta, mutta tappiot kasvoivat valtavasti 593 miljoonan dollarin tappiosta samana aikana. ajanjakso vuonna 2021.

Disney+ menetti 3.1 miljoonaa tilaajaa viimeisellä neljänneksellä, mikä jäi analyytikoiden odotuksista, vaikka Iger's ensisijainen painopiste on kannattavuuden saavuttamisessa divisioonassa tilaajien lisäämisen sijaan.

Disneyn yritysrakenteen yllättävä segmentoituminen johtuu kasvavista vaatimuksista ESPN:n irrottamisesta, johtava LightShed Partnersin Rich Greenfield kysyy: "Onko Disney luomassa uutta ESPN-taloudellista raportointiosastoa, ensimmäinen askel ESPN:stä poistumiseen?"

Kriittinen tarjous

"Disneyn "all in"-käänne kohti [sen suoraan kuluttajille -divisioonaa] on tarjonnut strategista näkyvyyttä, jonka sijoittajat tarvitsevat ymmärtääkseen paremmin mediayhtiöiden roolia kehittyvässä ekosysteemissä", RBC:n analyytikko Kutgun Maral kirjoitti huomautuksessa asiakkaille, jotka katselevat tulojaan. , asettaa osakkeelle 130 dollarin hintatavoitteen, mikä tarkoittaa 16 %:n nousua.

Avaintaustaa

Wall Streetin analyytikot suurelta osin ylisti Igerin paluu 20. marraskuuta yritykselle keinona löytää uudelleen massiiviset voittonsa, kun yritys kamppaili Bob Chapekin johdolla, joka alun perin seurasi Igeriä Disneyn ylimpänä päättäjänä helmikuussa 2020. Suuri osa Igerin nykyisestä toimikaudesta on käsitellyt korkeaa -profiili proxy taistelu miljardööri Nelson Peltzin kanssa, jonka Trian-hedge-rahasto ilmoitti viime kuussa ottaneensa 0.5 prosentin osuuden Disneystä. Peltz arvostelee Disneyn johdon Igerin "epäonnistunutta jälkeläissuunnittelua" ja "virheellistä" suoratoistostrategiaa. "Peltz on suurempi häiriötekijä kuin voimavara", Loop Capitalin analyytikko Alan Gould kirjoitti sunnuntain muistiinpanossa viitaten Peltzin harhaanjohtamiseen välitystaistelussaan. Peltz, jonka 9.4 miljoonan Disneyn osakkeen arvo on nyt yli miljardi dollaria, on saavuttanut noin 1 miljoonan dollarin realisoitumattoman voiton osakekurssien noustessa, Gould huomautti. Peltzin ja Disneyn välillä meneillään oleva valtataistelu kärjistyy yhtiön varsinaisessa yhtiökokouksessa 160. huhtikuuta, jolloin osakkeenomistajat äänestävät Peltzin vihamielisestä tarjouksesta saada paikka yhtiön hallitukseen.

Big Number

22 %. Sen verran Disneyn osakkeet ovat nousseet siitä lähtien, kun Iger aloitti kaksivuotisen toimitusjohtajakautensa, verrattuna S&P 4 -indeksin 500 prosentin nousuun, vaikka Disneyn lähes 45 prosentin lasku maaliskuusta 2021 lähtien on vastakohtana S&P:n vaatimalle nousulle.

Tangentti

Se, pitäisikö Disneyn myydä vai erottaa ESPN, on edelleen kiistanalainen aihe sijoittajien keskuudessa sen jälkeen, kun miljardööriaktivistisijoittaja Daniel Loeb käynnisti kampanja Disney erosi viime vuonna vanhasta urheilumedian tytäryhtiöstä, ennen kuin luopui vaatimuksestaan. Äskettäisessä muistiinpanossa Deutsche Bankin analyytikot Bryan Kraftin johtamana sanoivat, että ESPN:n ja mahdollisesti ABC:n spinoffilla ei ole "paljon järkeä, koska spin offeja tehdään arvon vapauttamiseksi, mutta ESPN/ABC ei näytä olevan aliarvostettua sisäisesti. Disneystä. Sillä välin KeyBancin pääomamarkkinoiden analyytikko Brandon Kispel kirjoitti sunnuntaina, että ESPN:n "kannattavuus ei ehkä koskaan kasva uudelleen", mikä osoittaa, että myynti on edennyt Disneyn tuleviin kasvunäkymiin.

Kirjallisuutta

DeSantis aikoo hallita Disney Worldin erikoisaluetta uuden lain nojalla – tässä on mitä se tekisi (Forbes)

Disneyn osakkeet hyppäävät 10 % Bob Igerin "Magicin" palautuksesta (Forbes)

Disney pudottaa "Simpsonit" -jakson Hongkongissa viitaten "pakkotyöhön" Kiinassa (Forbes)

Tässä on syy, miksi sijoittajat pitävät Disneystä huolimatta sen välitystaistelusta miljardööri Peltzin kanssa (Forbes)