Tulevan inflaation pettymyslähetykset korostavat Fedin huolenaiheita

Yhdysvaltain keskuspankin puheenjohtaja Jerome Powell ilmoitti, että koronnosoitukset saattavat päättyä vuoden 2023 alussa, mutta hän on edelleen huolissaan inflaatiosta. Vaikka olemme nähneet rohkaisevia inflaatiotietoja lokakuulta, nyt näyttää siltä, ​​että inflaatio ei ehkä laske paljon Marras- tai joulukuun numerot. Jos tämä suuntaus jatkuu, se voi tarkoittaa, että keskuspankki jättää korot korkealle suuren osan vuodesta 2023.

Nopeat huolet inflaatiosta

Atlanta Federal Reserve luo nyt inflaatiotietoja. Nykyhintoja tarkasteltaessa he voivat arvioida, mitkä luvut tulevat olemaan hallituksen lopullisissa raporteissa. Se on historiallisesti ollut kohtuullisen tarkkaa.

Varmasti inflaatiotiedot näyttävät paremmilta kuin se oli, mutta sekä marras- että joulukuussa inflaation odotetaan nousevan 0.4 %:sta 0.5 %:iin kuukaudessa sekä CPI- että PCE-inflaatiomittareissa. Jos se jatkuu, se tarkoittaa vuotuista inflaatiota 5–6 prosentin välillä.

Itsepäisesti sivuttain

Tämä tukee Fedin huolta. Kyllä, inflaatio on ehkä huipussaan. Silti sekään ei juurikaan pudota. 5–6 prosentin inflaatio on edelleen reilusti Fedin 2 prosentin tavoitteen yläpuolella. Hiljattain pitämässään Brookings Institutionin puheessa Jerome Powell käytti termiä "sinkittömästi sivuttain" kuvaamaan, kuinka inflaatio on liikkunut suuren osan 2022:sta. Inflaatio on laskenut hieman, mutta ei dramaattisesti.

Parempia uutisia vuonna 2023?

Silti 2023 saattaa sisältää parempia uutisia inflaatiolle. Ymmärretään, että kuluttajahintaindeksin asuntokustannuslaskentamenetelmällä on useiden kuukausien viive nykyisistä asuntojen hinnoista, kun otetaan huomioon kuluttajahintaindeksin inflaatiomenetelmä. Se tarkoittaa, että asumiskustannukset voivat laskea kuluttajahintaindeksissä vuonna 2023. Se saattaa riittää hidastamaan inflaatiota entisestään, sillä asunnolla on suuri painoarvo kuluttajahintaindeksissä.

Myös tietyt tavarat, kuten käytetyt autot, näyttävät siirtyvän absoluuttiseen hintojen laskuun, mikä saattaa myös laskea inflaatiota, vaikka jotkut hinnat jatkaisivat nousuaan. Edelleen Fed on huolissaan palkkainflaatiosta, joka on Atlanta Fedin arvioiden mukaan yli 6 %. Tämä voi edelleen nostaa palveluiden hintoja.

Markkinat ovat ottaneet positiivisesti vastaan ​​Fedin, joka merkitsi koronnostojen päättymistä. Kuitenkin Fedin toinen viesti, että korot saattavat joutua pysymään korkeina jonkin aikaa, kunnes inflaatio laskee, on jotain, jota markkinoiden ei ehkä ole vielä täysin sisäistetty.

Siitä huolimatta, ehkä inflaatioluvut vuonna 2023 ovat parempia kuin Fed odottaa, tai ehkä lama pakottaa alhaisemmat hinnat siitä huolimatta. Joka tapauksessa vuoden 2022 lopulliset inflaatioraportit eivät välttämättä ole kovin rohkaisevia.