"Tuhottava taantuma" – 1.5 biljoonan dollarin häviäminen osakemarkkinoilla voi olla vasta alkua, koska S&P 500, Nasdaq ja Dow Nosedive

Mitä kuuluu niskaa särkevälle vuoristoratalle osakkeissa?

Viime tiistaina osakkeet katkaisivat kuukauden mittaisen laskuputken ja lähtivät nousuun. Viikon aikana S&P 500 nousi 5.1 %, teknologiapainotteinen Nasdaq 6.3 % ja Dow 3.9 %.

Mutta sitten, tänä tiistaina, pörssivaunut kallistuivat 90 asteen kulmaan ja syöksyivät jälleen alamäkeen – pyyhkivät pois 1.5 biljoonaa dollaria yhdessä päivässä.

Loitonna

Mikä lähettää osakkeita näiden jyrkkien rinteiden läpi? Lyhyt vastaus: Inflaatio tai odotukset sen ympärillä.

Yksi osoitus on, että helpotusralli osui täydellisesti samaan aikaan ennen elokuun CPI-julkaisua, joka julkaistiin viime tiistaina. Ja ennen sitä ekonomistit olivat kuolleet vakuuttuneita siitä, että inflaatio hidastuu, ellei muusta syystä kuin kaasun hintojen laskusta.

Mutta se ei ollut vain elokuun kuluttajahintaindeksi. Muutaman viime viikon aikana tapahtui muutama seisminen makrokehitys, joka antoi toivoa, että talven pahimmat inflaatiopelot eivät ehkä toteudu tai toteutuvat pelättyä vähemmän.

Ensinnäkin lännen sotilaallinen tuki Ukrainalle alkaa tuottaa hedelmää.

Kuluneen viikon aikana Ukrainan joukot ovat aloittaneet historian kirjan arvoisen vastahyökkäyksen vapauttaen 2400 XNUMX neliökilometriä maata, saaneet takaisin hallintaansa Harkovassa, sen toiseksi suurimmassa kaupungissa, ja työntäneet Venäjän joukot sodan päärintaman ohi. Ukrainan edistysaskeleet antavat toivoa Venäjän työntämisestä jonkinlaiseen ratkaisuun.

Euroopan suuret taloudet ovat puolestaan ​​allekirjoittaneet ennennäkemättömän 375 miljardin dollarin finanssimenot energian hintojen jäädyttämiseksi.

Saksa julkisti 65 miljardin dollarin paketin (USA:n taloudessa mitattuna 315 miljardia dollaria) ja Iso-Britannia lupasi käyttää hämmästyttävät 150 miljardia dollaria seuraavan 18 kuukauden aikana (vastaa 1 biljoonaa dollaria Yhdysvaltain taloudessa). Verotuksellinen lähestymistapa tähän energiakriisiin on hyvä uutinen osakkeille, koska kuluttajat tai yritykset eivät joudu maksamaan suurinta osaa räjähdysmäisesti nousevien energianhintojen kustannuksista. hallitukset.

Nämä miljardit eurot eivät tietenkään ole ilmaisia ​​lounaita. Ne ovat valtava lisä alijäämiin ja tulevat kuumaksi Covid-menojen kannoilla, mikä herättää kysymyksen liittovaltion kestämättömästä velasta. Mutta hei, se on toisen päivän ongelma.

Elokuun kuluttajahintaindeksi julkaistiin tiistaina ja peitti kaikki nämä positiiviset uutiset. Toisin kuin ennustettu pudotus, inflaatio itse asiassa nousi 0.1 % kuukaudesta huolimatta kaasun hinnan laskusta. Ja asiaan palataan taas.

Katse eteenpäin

Vielä on vaikea sanoa, mihin osakemarkkinat suuntaavat loppuvuoden.

Toisaalta sinulla on erittäin karhumainen tunnelma ja puolustava asento. Esimerkiksi yksi seuratuimmista tunneindikaattoreista, BofA:n härkä- ja karhuindeksi, on absoluuttisessa nollassa (eli sitä alemmaksi ei voi mennä).

Vainoharhaisuus näkyy osakkeiden massiivisessa ulosvirtauksessa. BofA:n tietojen mukaan sijoittajat vetivät 7. syyskuuta alkaneella viikolla 10.8 miljardia dollaria Yhdysvaltain osakkeista. Se on suurin muutto 12 viikkoon.

Ei vain sitä, että osakkeet eivät ole nähneet virtoja (netto) viimeisen puolen vuoden aikana.

Tällainen puolustava asema on yksi keskeisistä vastakkaisista signaaleista, joita BofA:n ja JPmorganin strategit tukevat. Kuten BofA nokkelasti nimesi heinäkuun Global Fund Manager Survey -tutkimuksensa: "Olen niin karhumainen, olen nouseva."

Toisaalta, koska Ukrainan sotaa ei ole vieläkään ratkaistu ja kylmä kausi alkaa, on olemassa todellinen riski, että historiallinen energiakriisi laukaisee Euroopassa tuhoisan taantuman, joka leviää maailmanlaajuisesti.

Tässä skenaariossa varaudu alentaviin tulostarkistuksiin ja Morgan Stanley'sin rasvaiseen "minä kerroin niin"MS
kantaa.

Pysy markkinoiden trendien edellä Samaan aikaan markkinoilla

Julkaisen joka päivä tarinan, joka selittää, mikä ohjaa markkinoita. Tilaa tästä saada analyysini ja osakepoiminnani postilaatikkoosi.