Sijoittajat ovat odottaneet innokkaasti joulukuun kuluttajahintaindeksin (CPI) tietoja, mutta nyt kun se on julkaistu, reaktio on vaimea. S&P nousi vain 0.6 % torstaina puoleenpäivään mennessä työtilastoviraston (BLS) jälkeen. raportoitu kuluttajahinnat laskivat viime kuussa 0.1 %, ja vuosiinflaatio hidastui 6.5 prosenttiin.
Luvut edustavat huomattavaa laskua kesäkuun 40 vuoden inflaation huipusta, 9.1 %, mutta ne olivat myös täsmälleen sitä, mitä Wall Street odotti. Ja perusinflaatio – joka ei sisällä epävakaita elintarvikkeiden ja energian hintoja – nousi 0.3 % kuukaudessa ja 5.7 % vuositasolla.
Silti BMO Wealth Managementin pääsijoitusstrategi Yung-Yu Ma kertoi rikkaus että se oli "erittäin myönteinen raportti, jossa inflaatio hidastui useilla alueilla". Ja jotkut asiantuntijat väittävät, että se merkitsee osakkeiden karhumarkkinoiden loppua.
BLS:n mukaan bensiinin hinnat putosivat 9.4 % joulukuussa ja olivat "ylivoimaisesti suurin tekijä" kokonaisinflaation laskussa. Myös käytettyjen autojen ja kuorma-autojen hinnat putosivat 2.5 % viime kuussa ja 8.8 % vuositasolla. Ja huolimatta matkustamisesta tänä lomasesongina, lentoliput laskivat 3.1 % joulukuussa. Elintarvikkeiden hinnat nousivat 10.4 % vuositasolla, mutta vain 0.3 % kuukaudesta toiseen – hidastuminen verrattuna marraskuun 0.5 %:n nousuun ja heinäkuun 1.1 %:n nousuun.
Vuoden 2022 aikana Fed-virkailijat nostivat korkoja seitsemän kertaa yrittääkseen laskea inflaation 2 prosentin tavoitteeseensa toivoen välttääkseen taantuman syntymisen prosessissa. Keskuspankin puheenjohtaja Jerome Powell kuvaili tavoitettaan tunnetusti eräänlaiseksi "pehmeäksi laskuksi" taloudelle.
Ma väittää, että uusin raportti on merkki siitä, että Powellin taktiikka toimii, mikä voisi antaa hänelle mahdollisuuden hidastaa koronnostoa eteenpäin.
"Tämän pitäisi pehmentää Fedin sävyä seuraavassa kokouksessa, ja se vahvistaa uskoamme pehmeään laskuun, jossa inflaatio laskee, mutta työmarkkinat pysyvät terveinä ja talous kalibroituu uudelleen korkeampiin korkoihin tulevilla vuosineljänneksillä", hän sanoi.
Mutta Ma huomautti, että jotkut kuluttajahintaindeksin osatekijät pysyivät korkeina joulukuussa, mukaan lukien muun muassa sairaalapalvelut ja autovakuutukset. Ja BlackRockin globaalin korkotuoton sijoitusjohtaja Rick Rieder sanoi torstai-ilmoituksessa, että CPI-raportti osoittaa, että inflaatio on "hillitty", mutta lisäsi varoituksen:
”Inflaation deflatointi on vähän kuin ilman päästämistä ulos ilmapallosta; nopeutta ja muotoa voi olla vaikea ennustaa", hän kirjoitti. "Tämän päivän luvut osoittavat inflaatiotilannetta, joka paranee, mutta tekee sen epätasaisella tavalla ja on edelleen kaukana (vuositasolla) Federal Reserven tavoitteesta."
Karhumarkkinoiden viimeiset henkäykset – vai onko kaikki hinnoiteltu?
Kun inflaatio on laskenut jyrkästi viime kuukausina, jotkut asiantuntijat väittävät, että karhumarkkinat - joilla S&P 500 putosi noin 20 prosenttia viime vuonna - saattoi olla päättymässä.
James Demmert, Main Street Researchin sijoitusjohtaja, kertoi rikkaus että hän uskoo, että viimeisimmät inflaatiotiedot tukevat osakkeiden hintojen nousua. Mutta Demmert varoitti myös, että markkinat voivat olla epävakaat koko ensimmäisen vuosineljänneksen.
"Olemme karhumarkkinoiden viimeisessä vaiheessa - mikä joskus voi olla tuskallisin vaihe", hän sanoi. "Tämä on yleensä vaihe, jolloin yritysten tulostulokset ja ohjeistus pettävät."
Demmert väitti, että sijoittajien painopiste on nyt tuloissa ja karhumarkkinat "voivat ratkaista itsensä tällä vuosineljänneksellä". Wall Streetillä on yleinen näkemys, että karhumarkkinat voivat olla viimeisellä jalallaan huolimatta osakekohtaisen tuloksen (EPS) laskusta. Mutta Mike Wilson, Morgan Stanleyn sijoitusjohtaja, varoitti tällä viikolla yritysten osakekohtaisten tulosten mahdollisuudesta laskea ensimmäisellä neljänneksellä ja aiheuttaa 20 prosentin pudotuksen osakkeisiin.
Demmert sanoi uskovansa, että sijoittajien tulisi "pysyä puolustautuneina, mutta opportunisteina".
"Riippuen tästä tuloskaudesta, sijoittajilla voi olla loistava tilaisuus ostaa suuria yrityksiä heikkoudessa vuosineljänneksen ja tuloskauden edetessä", hän väitti.
Mutta jotkut asiantuntijat neuvovat varovaisuutta. Chris Zaccarelli, Independent Advisor Alliancen sijoitusjohtaja, kertoi rikkaus että koska joulukuun inflaatioraportti meni "täsmälleen ennusteen mukaan", sijoittajat olisivat voineet suurelta osin ennakoida hidastumisen ja hinnoitella sen markkinoille.
"Paljon näistä uutisista oli jo hinnoiteltu", hän sanoi ja väitti, että sijoittajien todellinen kysymys tulee olemaan, laskeeko inflaatio kokonaan takaisin Fedin 2 prosentin tavoitteelle vai jääkö se jumiin korkeammalle tasolle. Zaccarelli uskoo, että monet markkinaosapuolet lyövät vetoa siitä, että inflaatio jatkaa tällä hetkellä hidastuvan, eikä talous joudu taantumaan.
"Se, mikä pitää meidät hereillä yöllä, on se, onko edessä negatiivisempi tulos", hän sanoi ja selitti, että inflaatio voi pysyä yli 3 prosentissa ja syvempi taantuma on edelleen mahdollinen.
Ja Jason Pride, Glenmeden Private Wealthin sijoitusjohtaja, kertoi rikkaus että taantuman todennäköisyys pysyy "koholla" ja Fedin on pidettävä politiikkansa rajoittavina varmistaakseen, että ne eivät toista menneitä virheitä ja "inflaatiovitsaus murskataan".
"Sijoittajien tulee olla varovaisia, etteivät ne ekstrapoloi näitä tuloksia liikaa, ja heidän tulee lieventää odotuksiaan keskuspankin ennenaikaisista koronlaskuista", hän varoitti. "Vuosivuotinen kuluttajien perusinflaatio on edelleen kaukana Fedin hintavakaustavoitteista, ja 1970-luvulla on esimerkkinä riskeistä, että inflaatio voitetaan liian aikaisin."
Tämä tarina esitettiin alun perin osoitteessa Fortune.com
Lisää Fortunesta:
Air Indiaa syytettiin "systeemihäiriöstä", kun bisnesluokassa lentävä kuriton miesmatkustaja virtsasi New Yorkista matkustaneen naisen päälle
Meghan Marklen todellinen synti, jota Britannian yleisö ei voi antaa anteeksi – ja amerikkalaiset eivät voi ymmärtää
"Se ei vain toimi." Maailman paras ravintola sulkeutuu, koska sen omistaja kutsuu modernia fine dining -mallia "kestäväksi"
Bob Iger laittoi juuri jalkansa alas ja käski Disneyn työntekijöitä tulemaan takaisin toimistoon
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/december-very-favorable-inflation-read-175411383.html