(Bloomberg) – Se päättyy yhtä nopeasti kuin se alkoi vähittäiskaupan päiväkauppiaille, joiden väkijoukkojen uskallusta oli pandemiaosakkeiden merkittävin tarina.
Useimmat luetut Bloombergilta
Morgan Stanleyn arvion mukaan hoitotappiot vuonna 2022, jotka ovat pahemmat kuin muilla markkinoilla, amatöörisijoittajat, jotka hyppäsivät sisään sulkemisen alkaessa, ovat nyt antaneet takaisin kaikki kerran huikeat voittonsa. Laskelma perustuu uusien tulokkaiden tekemiin kauppoihin vuoden 2020 alusta lähtien ja käyttää pörssi- ja julkisia hintasyötteitä kokonaisvoittojen ja tappioiden laskemiseen.
Koronaviruksen puhkeamisen synnyttämää ja Federal Reserve:n suurenmoista ruokkimaa villitystä laskee alas saman sukupolven konna, inflaatio, jota vastaan maailmanlaajuiset keskuspankit kilpailevat nostamalla samoja korkoja, joita ne laskivat. Tuloksena on ollut karhumarkkinat spekulatiivisissa yrityksissä, jotka nousivat, kun elvytys alkoi virrata maaliskuussa 2020.
"Monet näistä tyypeistä aloittivat kaupankäynnin Covidin ympärillä, joten heidän ainoa sijoituskokemuksensa oli hukassa, Fed-polttoaineen markkinat", sanoi Matthew Tuttle, Tuttle Capital Management LLC:n toimitusjohtaja. "Se kaikki muuttui Fedin pivotin myötä marraskuussa, mutta he eivät ymmärtäneet sitä, koska he eivät ole koskaan nähneet markkinoita, joita Fed ei tukenut", hän sanoi. "Tulokset ovat olleet kauheita."
Voisiko tee-se-itse-yleisö toipua? Joo. Ihmiset ovat ennustaneet 2020-luvun yksityissijoittajien kuolemaa siitä hetkestä lähtien, kun ne ilmestyivät – aiemmat raportit heidän kuolemastaan olivat liioiteltuja. Nollaprovisiokaupankäyntitileillä varustetut yksittäiset sijoittajat ovat onnistuneet saamaan suosikkiosakkeitaan takaisin partaalta useita kertoja, ja saattavat pystyä tekemään niin uudelleen.
Silti kuuluisat nimet kiihkon huipulta aiheuttavat vakavia menetyksiä. AMC Entertainment Inc. on laskenut 78 % kesäkuusta 2021. Se on menettänyt 49 % tänä vuonna. Peloton Interactive Inc.:n ennätys on 90 prosenttia pienempi. Vuoden 2020 alusta viime marraskuuhun Goldman Sachs Group Inc:n seuraamien vähittäiskauppojen suosiman vähittäiskaupan osakkeiden kori yli kaksinkertaistui. Tänä vuonna kori on pudonnut 32 %, yli kaksi kertaa S&P 500:n laskuun verrattuna.
Se on eeppinen syksy vuodesta 2021, jolloin kotikauppiaat nousivat kuuluisuuteen sen jälkeen, kun he kokoontuivat WallStreetBets-foorumeilla yrittääkseen syrjäyttää ammattisijoittajat lyhyistä positioista ja muutoin kukistaa Wall Streetin tilauksen. Bloomberg Intelligencen arvion mukaan piensijoittajien osuus koko osakekaupasta oli jossain vaiheessa noin 24 prosenttia. Heidän vaikutuksensa teki Reddit-blogeista ja Stocktwits-julkaisuista pakollista luettavaa kaikille, jotka keräävät tietoa markkinoilta.
Vuonna 2022, jolloin Yhdysvaltain osakkeiden arvosta on pyyhitty pois noin 9 biljoonaa dollaria, päiväkauppiaiden armeija on pysynyt suhteellisen lujana, ainakin sijoituksen suhteen, mikä on ristiriidassa perääntyneiden ammattimaisten rahanhoitajien kanssa. Esimerkiksi hedge-rahastot ovat leikanneet riskejä kuukausia ja lähettäneet osakesijoituksensa kahden vuoden pohjalle, osoittavat Morgan Stanelyn päävälittäjäyksikön keräämät tiedot.
Morgan Stanleyn analyytikoiden, mukaan lukien Christopher Metli, mukaan sijoittajille, jotka etsivät merkkejä markkinoiden pohjasta, vähittäiskaupan käyttäytymistä kannattaa seurata.
"Perinteistä antautumista leimaa tyypillisesti hedge-rahastojen nopea degrossing + systemaattiset makrostrategiat, joissa asemointi on jo kevyttä", Metli kirjoitti muistiossa viime viikolla. "Sen sijaan riskinpoiston seuraava vaihe on todennäköisesti asteittaista, ja se tulee varojen allokoijista/oikeasta rahasta/vähittäiskaupoista ja on siksi todennäköisesti hitaampaa, mikä tekee tarkan pohjan maksamisen vaikeammaksi."
On merkkejä siitä, että päiväkauppiaiden väki on hapan markkinoilla. Morgan Stanleyn tiedot osoittavat huhtikuussa, että vähittäissijoittajat nappasivat osakkeita 14 miljardilla dollarilla, mikä on toiseksi hitain nousu missään kuukaudessa sitten vuoden 2020 lopun. Optiomarkkinoilla, joilla he ennen ryntäsivät nouseviin pyyntöihin nopeiden voittojen saamiseksi, aktiviteetti on nyt kallistumassa kohti laskevaa putoamista.
Bank of America Corp.:n yksityisasiakasyksikössä, jossa yritys ylittää 3 biljoonaa dollaria, varakkaat henkilöt poistuivat osakkeista viimeisten neljän viikon aikana nopeimmalla vauhdilla marraskuun jälkeen.
Kun henkilökohtaisten säästöjen prosenttiosuus käytettävissä olevista tuloista on laskenut takaisin Covidia edeltävälle tasolle, Vanda Researchin analyytikot, mukaan lukien Giacomo Pierantoni, epäilevät, onko yksittäisillä sijoittajilla paljon enemmän taloudellista ja henkistä pääomaa jatkaakseen laskun aggressiivista ostamista.
"Vähittäissijoittajien luottamusta heikentää salkun huono kehitys, ja varakkaammat/vanhemmat sijoittajat etsivät rahamarkkinarahastoista tuloja ja suojaa", he kirjoittivat muistiossa aiemmin tässä kuussa. "Markkinat löytävät aina tapoja saattaa sijoittajat läpi kovimmankin testin... aika näyttää, kestääkö uuden aikakauden "timanttikäsien" mentaliteetti."
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2022 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/day-trader-army-loses-money-215536006.html