DAX-indeksin merkittävä ralli kiihtyy joukkovelkakirjalainojen muuttuessa houkutteleviksi

Saksan osakkeilla oli vahva kehitys helmikuussa, mutta on merkkejä siitä, että ralli on loppumassa. The DAX Saksan 40 suurinta yritystä seuraava indeksi on konsolidoitunut viime päivinä 15,640 15,200 ja XNUMX XNUMX euron välille. 

Saksan pörssiralli pysähtyy

Saksan ja muiden eurooppalaisten osakkeet nousivat vuoden alussa, kun ulkomaisten sijoittajien tulot kasvoivat. Tämä tapahtui, kun Saksa ja Eurooppa yleensä välttyivät taantuman luodilta, jota auttoivat suhteellisen korkeat lämpötilat.

Samalla vallitsi yleinen näkemys, että Saksan osakkeet olivat ja ovat edelleen aliarvostettuja. Todellakin, DAX indeksin hinta-tulos-suhde (PE) on noin 12. Sitä vastoin S&P 500 indeksin PE-kerroin on ~18. Tämä tarkoittaa, että sijoittajien on ollut suhteellisen helppoa löytää löytöjä.

Samaan aikaan useat yritykset julkaisivat vahvat neljännesvuositulokset. Esimerkiksi Deutsche Bank, aikoinaan taistelupankki, julkaisi vahvat taloudelliset tulokset, kun sen voitto ennen veroja nousi 65 % 5.6 miljardiin euroon ja nettoliikevaihto nousi 7 %. Nettotulos yli kaksinkertaistui yli 5.7 miljardiin euroon korkojen noustessa.

DAX-indeksiä ohjasi myös Commerzbank, Saksan toiseksi suurin pankki, joka palasi indeksiin. Sen osake on noussut yli 26 prosenttia vuonna 2023, mikä tarkoittaa, että se on menestynyt Deutsche Bankia paremmin. 

Bayerin osakkeen hinta on myös noussut yli 21 %, kun aktivistisijoittajat painostivat yhtiötä enemmän. He uskovat, että yrityksellä on enemmän tilaa parantaa taloudellista suorituskykyään ja kannattavuuttaan. Muita yrityksiä, jotka ovat nostaneet DAX-indeksiä vuonna 2023, ovat Fresenius, Heidelbergcement, Continental ja Daimler. 

Silti DAX ja muut globaalit indeksit kohtaavat merkittäviä haasteita. Merkittävin ongelma on nousevat korot ja joukkolainojen tuotot. Kuten tässä kirjoitin artikkeli, 2 vuoden joukkolainojen tuotto Yhdysvalloissa on 4.7 %. Ja Saksassa 10 vuoden tuotto on 2.57 %, kun taas 2 vuoden tuotto on 3 %. Näin ollen voisimme nähdä lisää virtaa joukkovelkakirjamarkkinoille.

DAX-indeksianalyysi

TradingView:n DAX-kaavio

Päiväkaaviossa nähdään, että DAX-indeksi on ollut vahvassa nousutrendissä viime kuukausina. Se oli huipussaan 15,660 78.6 euroa helmikuussa, mikä oli huomattava taso, koska se oli yli 14,935 prosentin retracement-tason. Osake pysyy kaikkien liukuvien keskiarvojen ja päätukitason yläpuolella 30 XNUMX eurossa, korkein piste XNUMX. maaliskuuta.

Siksi indeksi todennäköisesti vetäytyy maaliskuussa sijoittajien kääntyessä joukkovelkakirjamarkkinoille. Siirtyminen avainvastustason yläpuolelle 15,659 XNUMX eurossa mitätöi laskevan näkymän.