Biotieteiden ja lääketieteellisen diagnostiikkayhtiö Danaher (DHR) raportoi odotettua paremman tuloksen ja liikevaihdon neljänneltä vuosineljännekseltä. Pidämme osakkeen pudotusta perusteettomana ja mahdollisuutena. Refinitivin mukaan liikevaihto kasvoi lähes 10 prosenttia 8.37 miljardiin dollariin, mikä on selvästi yli 7.9 miljardin dollarin arviot. Oikaistu voitto kasvoi 6.7 % 2.87 dollariin osakkeelta, mikä ylitti konsensusarvion 2.54 dollaria osakkeelta. Kun jätetään pois Covid-testausmyynnin laskun vaikutus – mutta säilytetään tulot rokotteita ja terapeuttisia tuotteita tukevista tuotteista – Danaherin perusliiketoiminnan ydin kasvoi 7.5 %. Tämä osoittaa, että yritys ei ole liian riippuvainen pandemiamyynnistä. Bottom line Tämä oli vakaa vuosineljännes yhdeltä maailman parhaiten johdetuista yrityksistä. Koska tiistain 3 %:n osakelasku johtuu siitä, että johto ilmoitti jo ennakkoon tuloksista, ja osakkeet ovat siirtyneet suureen painokseen, koska tiistaina on hyvin vähän. Myös syyllinen: ensimmäisen vuosineljänneksen ohjeistus voi olla hieman kevyt verrattuna odotuksiin. Ottaen huomioon odotettua parempien vuosineljänneksittäisten tulosten linjassa lähes kaikkialla sekä liikevoittomarginaalin kasvun ja vahvan kassavirran tuoton, olemme taipuvaisia pitämään tiistain myyntiä ostomahdollisuutena, kuten arvosanamme 1 totesi – varsinkin kun otetaan huomioon, että koko vuoden opas on myös linjassa odotettua paremmin. DHR 1Y mountain Danaher (DHR) 1 vuoden suorituskyky Johto sanoi tuloksen jälkeisessä puhelussa, että ensimmäisen vuosineljänneksen odotetaan olevan alhaisin kohta heidän bioprosessointiin liittyvälle ei-Covid-ytimen kasvulle asiakkaiden pyrkiessä käyttämään olemassa olevia varastojaan uudelleen. Toisin sanoen viime kuukausina biotiedeteollisuutta painostettu bioprosessointivaraston ylimäärä näyttää olevan loppumassa, jolloin kasvu kiihtyy uudelleen. Guidance Management odottaa ydinliikevaihdon kokonaiskasvun jäävän prosenttiosuuden puoliväliin ensimmäisellä neljänneksellä. Otettuaan Covid-testaukseen, rokotteiden ja terapeuttisten aineiden myyntiin liittyvän odotetun "korkeasta yhdestä pieneen kaksinumeroiseen" vaikutukseen, tiimi ennustaa perusliiketoiminnan ydinliikevaihdon kasvun olevan yksinumeroisen prosentin puolivälissä. Liikevoittomarginaalin odotetaan olevan noin 30 % – odotettua 27.7 %:n yläpuolella. Koko vuoden 2023 osalta johto odottaa ydinliikevaihdon yleisen kasvun jäävän puolivälissä yksinumeroisia. Odotettuaan Covid-testaukseen, rokotteiden ja terapeuttisten aineiden myyntiin liittyvän odotetun "matalan kaksinumeroisen" vaikutuksen tiimi ennustaa perusliiketoiminnan ydinliikevaihdon kasvun olevan korkean yksinumeroisen luokkaa. Liikevoittomarginaalin odotetaan olevan noin 31 % – odotettua 27.3 %:n yläpuolella. Vaikka meillä ei olekaan tarkkaa vertailua, koska johto laskee tulevaa kasvua (lisätietoja alla), ensimmäisen vuosineljänneksen opas näyttää olevan hieman valoisa siitä, mitä jotkut analyytikot mallinsivat ja todennäköisesti syynä ainakin osa tiistain myyntipaineista. Koko vuoden ohjeistus näyttää kuitenkin olevan hieman parempi kuin analyytikot odottivat. Puhelun yhteydessä johto sanoi, että he odottavat nyt Covidiin liittyvien rokotteiden ja hoitotulojen olevan "noin 150 miljoonaa dollaria koko vuodelle 2023, kun se vuonna 810 oli noin 2022 miljoonaa dollaria ja vähemmän kuin aiemmat 500 miljoonan dollarin odotuksemme." Syyt: alhaisemmat rokotus- ja tehosterokotusmäärät sekä vaihtoehtoisten hoitomuotojen saatavuus (muita kuin monoklonaalisiin vasta-aineisiin perustuvia hoitoja). Raportointirakenne Ennen tuloksiin perehtymistä haluamme korostaa, että johto on hieman muuttanut Danaherin raportointirakennetta. Biotieteiden viime vuosien merkittävän kasvun seurauksena tiimi on päättänyt erottaa osan alkuperäisestä segmentistä uudeksi segmentiksi nimeltä Biotekniikka. Jotta voisimme verrata omenoita omenoihin Wall Streetin arvioihin, yhdistimme uusien Biotekniikka- ja Life Sciences -segmenttien myynnin ja liikevoiton alla olevassa taulukossa Tuotesegmentit-osiossa. Lisäksi vuoden 2023 ensimmäisen neljänneksen tuloksista alkaen johto päivittää perusliiketoimintansa ydinliikevaihdon kasvun määritelmää sulkeakseen pois Covid-testauksen sekä Covid-rokotteiden ja terapeuttisten tulovirtojen vaikutuksen. Tämä näkyy yllä olevassa ohjeosiossa. Aiemmin vain Covid-testaukseen liittyvät tulot jätettiin pois. Kutsussa johto viittasi noin 10 %:n ydinliikevaihdon kasvuun sekä Pohjois-Amerikassa että Euroopassa. Kiinassa tartuntojen räjähdys, kun Kiinan hallitus luopui nolla-Covid-politiikastaan, heikensi yhtiön kliinisen diagnostiikan liiketoimintaa siellä, kun potilas- ja testausmäärät laskivat. Tämän dynamiikan odotetaan jatkuvan ensimmäiselle vuosineljännekselle, ennen kuin "toipuu asteittain vuoden taseen kautta". Lisäksi tiimi katsoi Danaherin voittomarginaalin kasvun "kuriintunteiseen kustannusten hallintaan, tuottavuustoimenpiteisiin ja hintatoimenpiteisiin, jotka on toteutettu auttamaan inflaatiopaineiden vaikutusten tasoittamiseksi koko [liiketoiminnassa". Johto totesi myös, että vaikka toimitusketjun ongelmat jatkuvat, he näkevät "komponenttien saatavuuden parantuneen hieman". On myös syytä huomata, että Environmental & Applied Solutions (EAS) -liiketoiminta-alueen liikevaihto kasvoi 5.5 % ydinpohjalta mitattuna, mikä johtui veden laatuun liittyvän myynnin korkeasta yksinumeroisesta kasvusta. (Nämä luvut eivät ole taulukossa.) EAS-divisioonan odotetaan muodostuvan erilliseksi yhtiöksi myöhemmin tänä vuonna. (Jim Cramer's Charitable Trust on pitkä DHR. Katso tästä täydellinen luettelo osakkeista.) CNBC Investing Clubin tilaajana Jim Cramerin kanssa saat kauppahälytyksen ennen kuin Jim tekee kaupan. Jim odottaa 45 minuuttia kauppahälytyksen lähettämisen jälkeen ennen kuin ostaa tai myy hyväntekeväisyyssäätiön salkussa olevan osakkeen. Jos Jim on puhunut osakkeista CNBC TV:ssä, hän odottaa 72 tuntia kauppahälytyksen antamisen jälkeen ennen kaupan toteuttamista. YLLÄ OLEVAT SIJOITUSKLUBIN TIEDOT OVAT KÄYTTÖEHTOME JA YKSITYISYYDEN SUOJAKÄYTTÖÄ YHDESSÄ VASTUUVAPAUSLAUSEKEMME ALAISIA. MITÄÄN SIJOITUSKLUBIN KANSSA TARJOTTAMIEN TIETOJEN VASTAANOTTAMISESTÄ EI OLE OLEMASSA MITÄÄN LUOTTAMISVELVOITTEETTA TAI VELVOLLISUUS.
Biotieteiden ja lääketieteen diagnostiikkayritys Danaherin (DHR) raportoi odotettua paremman tuloksen ja liikevaihdon neljänneltä vuosineljännekseltä. Pidämme osakkeen pudotusta perusteettomana ja mahdollisuutena.
Lähde: https://www.cnbc.com/2023/01/24/danaher-stock-drop-looks-like-a-buy-opportunity-after-a-solid-quarter.html