Rahoittaa

CVI tähtää Bancorin "virheelliseen" pysyvään katoamissuojaan

06/28/2022
Bitcoin Ethereum -uutiset

- bancor protokolla on joutunut kilpailevan DeFi-alustan hyökkäyksen kohteeksi Kryptovolatiliteetti -indeksi (CVI) laajasti julkistetun päätöksensä jälkeen väliaikaisesti tauko sen pysyvän vahingon vakuutusohjelma sen sanomien "vihamielisten markkinaolosuhteiden vuoksi".  

Shahaf Bar-Geffen, COTI:n toimitusjohtaja, CVI:n luoja, sanoi, että Bancorin päätös keskeyttää IPL-ohjelma paljastaa, kuinka järjestelmä on täysin viallinen. Hän väitti, että CVI on ainoa DeFi-alusta, joka tarjoaa elinkelpoisen ratkaisun pysyvään menetysongelmaan.

Bancorin siirto on epäilemättä iso isku DeFi-teollisuudelle, koska se tarvitsee likviditeettiä pyörien kääntämiseen. Sen pysyvä tappiosuoja oli tervetullut ominaisuus, joka tarjosi likviditeettipoolin sijoittajille suojan automatisoituihin markkinatakaajiin sijoittamiensa tokenien arvon vaihtelua vastaan.  

Pysyvä menetys on yksi suurimmista haasteista, joita likviditeettipoolin tarjoajat kohtaavat. Likviditeettipoolit ovat olemassa sen varmistamiseksi, että hajautetuissa pörsseissä on likviditeettiä. Termi "likviditeetti" viittaa tietyn omaisuuden ostamisen ja myymisen helppouteen markkinoilla. Jos kauppaa ei voida toteuttaa ostajien tai myyjien puutteen vuoksi, se aiheuttaa "likviditeettikriisin", joka tukkii koko markkinat.

Tämän vuoksi DEX:t tarvitsevat riittävästi likviditeettiä jokaiselle listaamansa tokenparille, joten ostajat voivat luottaa siihen, että näille omaisuuserille on kysyntää, kun ne tulee myydä. Ilman tätä likviditeettiä ei olisi luottamusta; näin ollen markkinoita ei olisi olemassa. 

Keskitettyjen pörssien maailmassa likviditeetti syntyy perinteisen tilauskirjan kautta, johon ostajat ja myyjät tekevät tilauksensa. Rajoitustoimeksiannot pyytävät ostamaan omaisuuserän kiinteään hintaan, jonka ne sijoittava ostaja tai myyjä asettaa, mikä luo likviditeettiä. Toiset käyvät kauppaa käyttämällä markkinatoimeksiantoja, joilla ei ole asetettua hintaa, mutta jotka ostavat ja myyvät millä tahansa hinnalla, joka on saatavilla, käyttämällä mitä tahansa saatavilla olevia rajatoimeksiantoja transaktioidensa suorittamiseen.

Normaalin tilauskannan luominen hajautetuille pörsseille on monimutkaisempaa kaasumaksujen ja tapahtumien nopeuden vuoksi. Sen sijaan he ovat alkaneet luottaa likviditeettipooliin, joka kannustaa likviditeetin tarjoajia tallettamaan omaisuusparin, kuten BTC:n ja ETH:n. 

Muut kauppiaat voivat sitten käyttää näitä likviditeettipooleja vaihtaakseen omaisuuserän toiseen hyvissä ajoin. Vastineeksi sitoessaan varansa likviditeettipooliin LP:t ansaitsevat palkkioita tehtyjen transaktioiden lukumäärän perusteella. Mitä suurempi pooli ja mitä enemmän kauppiaita on, sitä suuremmat palkinnot voivat olla. 

Valitettavasti haittapuoli on, että näihin palkkioihin voi usein vaikuttaa pysyvä tappio, joka edustaa tappiota verrattuna yksinkertaisempaan strategiaan, jossa nämä kaksi omaisuutta yksinkertaisesti pidetään likviditeettipoolin ulkopuolella. Koska likviditeettipoolien on pysyttävä tasapainossa ja molempien omaisuuserien yhtä suurella arvolla, token-hintavaihtelut tarkoittavat, että poolin sisällä olevan saldon on myös muututtava vastaamaan uutta hintaa. Tämä voi johtaa tappioon verrattuna pelkkään tokenien pitämiseen.  

Tästä syystä protokollat, kuten Bancor ja CVI, tarjoavat pysyvän vahingon vakuutuksen. Ilman niitä ne eivät yksinkertaisesti houkuttele niin monta likviditeetin tarjoajaa eivätkä pysty tukemaan yhtä montaa transaktiota. Bancorin äkillinen päätös keskeyttää ILP-ohjelma kuitenkin lisää paineita DeFi-ekosysteemiin, kun se on jo vaikeuksia pitääkseen kiinni likviditeetistä.

Kuten CVI huomautti kohdassa a Twitter thread, Bancorin IL-suojaus tarjosi Bancor-protokolla, joka panosti BNT-tokeneita pooleihin ja käytti maksuja korvatakseen LP:t mahdollisista puutteista, joita he kokivat. BNT poltettiin, kun ansaitut kaupankäyntipalkkiot ylittivät tietyn panoksen pysyvän tappion kustannukset.

CVI huomautti tämän mallin heikkoudesta ja lisäsi, että sillä on yhtäläisyyksiä viime kuussa liekkeihin syttyneen Terran ekosysteemin kanssa. CVI sanoi, että vaarana on, että jos kaikki Bancorin likviditeetin tarjoajat päättävät vetäytyä kerralla, vaikka pysyvä tappio on vakava, kyseiset LP:t kärsivät vakavia tappioita BNT-kaappien arvosta. 

Tästä syystä Bancor on väliaikaisesti lopettanut tämän suojan tarjoamisen BNT:n arvon romahtamisen vuoksi, joka laski yli 60 % viime viikolla. Ajatuksena oli "antaa protokollalle tilaa hengittää ja toipua", Bancor sanoi. "Samalla kun odotamme markkinoiden vakautumista, pyrimme saamaan IL-suojauksen uudelleen käyttöön mahdollisimman pian", hän lupasi. 

DeFi-käyttäjät olivat kuitenkin vähemmän kuin vaikuttuneita sen perusteluista. Monet valittivat, että Bancor oli vetänyt pistokkeen pahimpaan mahdolliseen aikaan, kun LP:t tarvitsivat sitä eniten.

Mitä tulee CVI:hen, se sanoi sen oma mekanismi käyttää paljon "pragmaattisempaa lähestymistapaa", jolla saavutetaan parempi tasapaino suojan ostajien ja suojan myyjien välillä.

Vaikka Bancorin oli epäilemättä tehtävä vaikea päätös ja tasapainotettava kaikkien etuja minimoidakseen protokollansa häiriöitä näiden myrskyisissä markkinaolosuhteissa, se ei voinut auttaa estämään negatiivista julkisuutta. Niin paljon, että on vaikea nähdä, kuinka se selviää tästä tilanteesta maineensa ollessa ennallaan, vaikka se voisi palauttaa pysyvän tappiosuojan pian.

Lähde: https://www.cryptonewsz.com/cvi-takes-aim-at-bancors-flawed-impermanent-loss-protection/