(Bloomberg) -
Credit Suisse Group AG joutui uuteen markkinoiden myllerrykseen sen jälkeen, kun toimitusjohtaja Ulrich Koernerin yritykset rauhoittaa työntekijöitä ja sijoittajia epäonnistuivat, mikä lisäsi pankkia ympäröivää epävarmuutta.
Osake, joka oli jo yli puolittunut tänä vuonna ennen maanantain myyntiä, putosi peräti 12 % Zürichin kaupankäynnissä ennätysmatalalle, mikä arvostaa yrityksen alle 10 miljardiin dollariin. Tähän liittyi pankin velkavakuutusmaksujen nousu, joka nousi kaikkien aikojen korkeimmalle tasolle.
Koerner oli toista kertaa yhtä moneen viikkoon pyrkinyt rauhoittamaan työntekijöitä ja markkinoita myöhään perjantaina muistiolla, jossa korostettiin pankin likviditeettiä ja pääoman vahvuutta. Sen sijaan se keskittyi dramaattisiin viimeaikaisiin liikkeisiin yrityksen osakekurssissa ja luottoriskieroissa, ja sijoittajat ryntäsivät irtautumaan kaupankäynnin alkaessa uudelleen viikonlopun jälkeen.
Vaikka hän myönsi, että pankki oli "kriittisellä hetkellä", hän lupasi lähettää työntekijöille säännöllisesti päivityksiä, kunnes yritys ilmoittaa uudesta strategisesta suunnitelmastaan 27. lokakuuta. Samaan aikaan Credit Suisse lähetti jälleen puheenvuoroja asiakkaiden kanssa tekemisissä oleville johtajille. jotka ottivat esiin luottoriskinvaihdon, asian tuntevien ihmisten mukaan.
Uppoava Credit Suisse -osake on "Osta rohkeille", sanoo Citi
Vaikka ne ovat vielä kaukana ahdistuneista – ja ovat myös osa laajaa markkinoiden myyntiä – ne merkitsevät skandaalin koetteleman pankin luottokelpoisuuden heikkenemistä nykyisessä ympäristössä. Vaihtosopimukset hinnoittelevat nyt noin 23 prosentin todennäköisyydellä, että pankki jättää lainansa maksamatta viiden vuoden kuluessa.
Jotkut asiakkaat ovat käyttäneet tämän vuoden CDS-kurssin nousua kysyäkseen, neuvotellakseen hinnoista tai käyttääkseen kilpailijoitaan, ihmiset sanoivat ja pyysivät pysymään nimettöminä keskustelemaan luottamuksellisista keskusteluista.
Credit Suisse kieltäytyi kommentoimasta asiaa yhtiön tiedottajan kautta.
Silti jotkut näkyvät hahmot kävivät Twitterissä viikonloppuna torjuakseen joitain sosiaalisessa mediassa leviäviä huhuja CDS-levityksen leviämisen seurauksena "pelotteluna". Saba Capital Managementin Boaz Weinstein twiittasi "hengitä syvään" ja vertasi tilannetta tilanteeseen, jolloin Morgan Stanleyn CDS oli kaksi kertaa leveämpi vuosina 2011 ja 2012.
Heinäkuun lopulla toimitusjohtajaksi nimitetty Koerner on joutunut käsittelemään markkinoiden keinottelua, pankkiirien irtautumisia ja pääomaepäilyjä, kun hän pyrkii luomaan tien eteenpäin vaikeuksissa olevalle lainanantajalle, joka on kärsinyt useista taloudellisista ja maineesta. Lainanantaja viimeistelee parhaillaan suunnitelmia, jotka todennäköisesti näkevät laajoja muutoksia sen investointipankkiin ja voivat sisältää tuhansien työpaikkojen leikkaamisen useiden vuosien aikana, Bloomberg on raportoinut.
Credit Suisse työskentelee omaisuuden myynnin parissa osana uutta strategiaa (1)
KBW:n analyytikot arvioivat myös, että yritys saattaa joutua keräämään 4 miljardia Sveitsin frangia (4 miljardia dollaria) pääomaa jopa myytyään osan omaisuudesta rahoittaakseen uudelleenjärjestelyjä, kasvupyrkimyksiä ja tuntemattomia.
Credit Suissen markkina-arvo on pudonnut noin 9.5 miljardiin Sveitsin frangiin, mikä tarkoittaa, että osakkeiden myynti olisi erittäin laimentava pitkäaikaisille omistajille. Markkina-arvo oli yli 30 miljardia frangia vielä maaliskuussa 2021.
Pankkien johtajat ovat havainneet, että yrityksen 13.5 %:n CET1-pääomasuhde oli 30. kesäkuuta suunnitellun 13-14 %:n välillä vuodelle 2022. Yrityksen vuoden 2021 vuosikertomuksen mukaan sen kansainvälinen vähimmäismäärä oli 8 %, kun taas Sveitsin viranomaiset vaativat korkeampaa, noin 10 prosentin tasoa.
Sekä Iso-Britannian että Sveitsin sääntelijät, jotka ovat pitäneet Credit Suissea tiiviisti silmällä usean miljardin dollarin Archegos Capitalin tappiosta vuonna 2021, jatkavat pankin vakauden seurantaa asiasta perehtyneiden ihmisten mukaan.
Ison-Britannian toiminnan vakauden valvontaviranomaisen ja Sveitsin Finman tiedottajat kieltäytyivät kommentoimasta.
KBW:n analyytikot olivat viimeisimmät, jotka vertasivat Deutsche Bank AG:tä kuusi vuotta sitten ravistettuun luottamuskriisiin. Sitten saksalainen lainanantaja kohtasi laajoja kysymyksiä strategiastaan sekä lähiajan huolenaiheita asuntolainavakuudellisiin arvopapereihin liittyvän USA:n tutkinnan lopettamisen kustannuksista. Deutsche Bankin luottoriskinvaihtosopimukset nousivat, sen velkaluokitus laski ja jotkut asiakkaat luopuivat yhteistyöstä sen kanssa.
Stressi helpotti useiden kuukausien aikana, kun saksalainen yritys tyytyi pienempään lukuun kuin monet pelkäsivät, keräsi noin 8 miljardia euroa (7.8 miljardia dollaria) uutta pääomaa ja ilmoitti strategian uudistamisesta. Silti se, mitä pankki kutsui "noidankehäksi", jossa tulot pienenevät ja rahoituskustannukset nousevat, kesti vuosia peruuttaa.
Näiden kahden tilanteen välillä on eroja. Credit Suissella ei ole yhtäkään Deutsche Bankin 7.2 miljardin dollarin maksun suuruista ongelmaa, ja sen 13.5 prosentin avainpääomasuhde on korkeampi kuin saksalaisen yrityksen kuusi vuotta sitten 10.8 prosenttia.
Deutsche Bankin vuonna 2016 kohtaama stressi johti epätavalliseen dynamiikkaan, jossa lainanantajan velan tappioiden varalta vakuuttamisen kustannukset vuodeksi ylittivät viiden vuoden suojan. Credit Suissen yhden vuoden vaihtosopimukset ovat edelleen huomattavasti edullisempia kuin viisivuotiset.
Credit Suisse Group CDS laajenee 42 Bps: 12 signaalia 16. syyskuuta lähtien
Viime viikolla Credit Suisse sanoi, että se työskentelee mahdollisen omaisuuden ja liiketoiminnan myynnin parissa osana strategista suunnitelmaansa, joka julkistetaan lokakuun lopussa. Pankki tutkii sopimuksia arvopaperistettujen tuotteiden kauppayksikkönsä myynnistä, harkitsee Latinalaisen Amerikan varallisuudenhoitotoimintojensa myyntiä Brasiliaa lukuun ottamatta ja harkitsee First Boston -tuotemerkin elvyttämistä, Bloomberg on raportoinut.
Pankki päätti tänään myös lykätä pääomarahaston korotusta kiinteistörahastolle markkinoiden suuren volatiliteetin vuoksi. Lykkäys heijastaa haastavaa ajanjaksoa vuosi sitten Greensill- ja Archegos-skandaalien jälkeen, jolloin pankki hidasti uusien rahastojen liikkeeseenlaskua, kun se hallitsi riskinottohalua.
Lisää tämänkaltaisia tarinoita on saatavilla osoitteessa bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-market-turmoil-deepens-110807765.html