Credit Suisse Crisis lähestyy finaalia, kun UBS-keskustelut kuumenevat

(Bloomberg) -

Useimmat luetut Bloombergilta

UBS Group AG ja sveitsiläiset viranomaiset kilpailevat saadakseen aikaan sopimuksen, jonka mukaan yritys ottaa haltuunsa pahoinpidellyn kilpailijan Credit Suisse Group AG:n tänä viikonloppuna, kun he pyrkivät selvittämään vaikeita kysymyksiä, kuten hallituksen takaussuojaa ja pienemmän yrityksen investointipankin kohtaloa.

Sääntelyviranomaisten painostuksesta UBS on jättänyt syrjään alkuperäisen vastustuksensa sopimukseen ja tutkii mahdollisia rakenteita, jotka voitaisiin toteuttaa nopeasti syvän luottamuskriisin pysäyttämiseksi, keskusteluista kerrottiin. UBS pyytää Sveitsin hallitusta ottamaan tiettyjä oikeudenkäyntikuluja ja mahdollisia tulevia tappioita kaikissa sopimuksissa, sanoivat ihmiset ja pyysivät olemaan tunnistamatta yksityisiä keskusteluja.

Monimutkaiset keskustelut siitä, mikä olisi ensimmäinen kahden maailmanlaajuisen systeemisesti tärkeän pankin yhdistelmä finanssikriisin jälkeen, ovat saaneet Sveitsin ja Yhdysvaltojen viranomaiset ottamaan kantaa, jotkut sanoivat. Neuvottelut kuitenkin kiihtyvät ja kaikki osapuolet vaativat nopeaa ratkaisua viikon jälkeen, jolloin asiakkaat vetivät rahaa ja vastapuolet vetäytyivät joistakin Credit Suissen kanssa käydyistä kaupoista. Tavoitteena on, että pankkien välinen sopimus julkistetaan viimeistään sunnuntai-iltaan mennessä, kun lauantai on vielä mahdollista, ihmiset sanoivat.

Eräässä todennäköisessä skenaariossa kauppa merkitsisi sitä, että UBS ostaisi Credit Suissen hankkiakseen varallisuuden ja omaisuudenhoitoyksiköt, ja samalla mahdollisesti luopuisi investointipankkiliiketoiminnasta, ihmiset sanoivat. Neuvottelut jatkuvat edelleen Credit Suissen kannattavan sveitsiläisen yleispankin kohtalosta, joka todennäköisesti houkuttelee UBS:ää, mutta saattaa jättää maan kotimaisen pankkisektorin liian keskittyneeksi, ihmiset sanoivat.

UBS:n, Credit Suissen ja Sveitsin valtiovarainministeriön edustajat kieltäytyivät kommentoimasta.

Tarina jatkuu

Hallituksen välittämä sopimus ratkaisee Credit Suissen murtuman, joka lähetti shokkiaaltoja maailmanlaajuiseen rahoitusjärjestelmään tällä viikolla, kun paniikkiin joutuneet sijoittajat jättivät sen osakkeita ja joukkovelkakirjoja useiden pienempien yhdysvaltalaisten lainanantajien romahduksen jälkeen. Sveitsin keskuspankin tällä viikolla toteuttama likviditeetin takaus pysäytti hetkeksi laskun, mutta markkinadraama sisältää riskin siitä, että asiakkaat tai vastapuolet jatkaisivat pakenemista, millä on mahdollisia seurauksia laajemmalle toimialalle.

Muut rahoitusyhtiöt, mukaan lukien Deutsche Bank AG, seuraavat tilannetta siltä varalta, että houkuttelevat Credit Suissen omaisuuserät joutuvat tukkoon joko UBS:n hankinnan tai muun hajoamisen seurauksena, näistä keskusteluista kerrottujen ihmisten mukaan.

Keskustelut herättävät kysymyksiä Credit Suissen rohkean suunnitelman perustaa investointipankkiyksikkönsä tunnetun First Boston -brändin alle tulevaisuudesta. Yritys oli työskennellyt laillisesti ja toiminnallisesti erottaakseen yrityksen, josta tulisi CS First Boston, mutta nämä toimet ovat vasta alkuvaiheessa. Toimitusjohtaja Ulrich Koerner kertoi tällä viikolla, että yritys tarkastelee mahdollista listausta liiketoiminnalle vuonna 2025.

Credit Suisse on myös supistanut kauppatoimintaansa, mutta se sisältää edelleen suuren osan pankin pääomavaatimuksista.

"Investointipankki on se osa, jonka useimmat ihmiset haluavat irrottaa", sanoi James Athey, Abrdnin sijoitusjohtaja. "Siellä on todennäköisesti suuri osa näistä altistumisesta. Tämä on siis haaste, johon on vastattava."

UBS:n johtajat olivat vastustaneet sovittua yhdistelmää sen kilpailijan kanssa, koska he halusivat keskittyä omaan varainhoitokeskeiseen strategiaansa ja olivat haluttomia ottamaan Credit Suisseen liittyviä riskejä, Bloomberg raportoi aiemmin tällä viikolla. Credit Suisse on ollut tappiollinen viimeisen vuosikymmenen aikana ja on kerännyt miljardeja juridisia tappioita.

Credit Suissella oli 1.2 miljardia Sveitsin frangia (1.3 miljardia dollaria) lakisääteisiä varauksia vuoden 2022 lopussa, ja se paljasti, että se näki kohtuullisen mahdolliset tappiot lisäten kokonaismäärään vielä 1.2 miljardia frangia, ja useita oikeusjuttuja ja viranomaistutkimuksia oli käynnissä Bloomberg Intelligencen mukaan.

Credit Suissen markkina-arvo on pudonnut noin 7.4 miljardiin Sveitsin frangiin vuoden 2007 huipusta, joka oli yli 100 miljardia frangia. UBS:n markkina-arvo on 60 miljardia frangia. Asiakkaat veivät yli 100 miljardia dollaria omaisuutta viime vuoden kolmen viimeisen kuukauden aikana, koska huoli sen taloudellisesta tilasta kasvoi, ja ulosvirtaus on jatkunut senkin jälkeen, kun se on kerännyt osakkeenomistajiaan 4 miljardin frangin pääomankorotuksella.

Lue lisää: Credit Suissen heikkouden paljastaminen lisää riskejä: Oikeudelliset näkymät

Kahden sveitsiläisen pankkijättiläisen fuusio, joiden pääkonttorit ovat vastakkain Zürichin keskeisellä Paradeplatz-aukiolla, olisi historiallinen tapahtuma kansakunnalle ja globaalille rahoitukselle.

Nämä kaksi pankkia, jotka Financial Stability Board pitää systeemisesti merkityksellisinä maailmanlaajuisesti, ovat yhteydessä toisiinsa toistuvan johtajien vaihdon kautta Paradeplatzin puolelta toiselle. Sekä puheenjohtaja Axel Lehmann että toimitusjohtaja Ulrich Koerner ovat entisiä UBS:n päättäjiä.

– Bastian Benrathin avustuksella.

Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä

© 2023 Bloomberg LP