(Bloomberg) -
Useimmat luetut Bloombergilta
Credit Suisse Group AG:n uusi johtaja on pyytänyt sijoittajilta alle 100 päivää uuden käännestrategian toteuttamiseen. Myrskyisät markkinat saavat sen tuntumaan pitkältä ajalta.
Yrityksen joukkovelkakirjalainojen maksukyvyttömyysvakuutusten kustannukset nousivat viime viikolla noin 15 % tasolle, jota ei ole nähty sitten vuoden 2009, kun osakkeet nousivat uuteen ennätysmatalalle. Perjantaina toimitusjohtaja Ulrich Koerner vakuutti henkilöstölle, että pankilla on "vahva pääomapohja ja likviditeettiasema", ja kertoi työntekijöilleen, että hän lähettää heille säännöllisesti päivityksiä, kunnes yritys ilmoittaa uuden strategisen suunnitelman 27. lokakuuta.
Koerner, joka nimitettiin toimitusjohtajaksi heinäkuun lopulla, on joutunut käsittelemään markkinakeinottelua, pankkiirien irtautumisia ja pääomaepäilyjä yrittäessään luoda tietä eteenpäin vaikeuksissa olevalle sveitsiläiselle pankille. Lainanantaja viimeistelee parhaillaan suunnitelmia, jotka todennäköisesti näkevät laajoja muutoksia sen investointipankkiin ja voivat sisältää tuhansien työpaikkojen leikkaamisen useiden vuosien aikana, Bloomberg on raportoinut.
Koernerin muistio oli toinen peräkkäinen perjantain lähetys, koska spekulaatioita kiusatun pankin tulevaisuuden korotuksista. KBW:n analyytikot arvioivat, että yritys saattaa joutua keräämään 4 miljardia Sveitsin frangia (4 miljardia dollaria) pääomaa jopa myytyään joitakin omaisuutta rakenneuudistuksen, kasvupyrkimysten ja tuntemattomien rahoittamiseksi.
Credit Suissen markkina-arvo putosi noin 10 miljardiin Sveitsin frangiin (10.1 miljardia dollaria), mikä tarkoittaa, että mikä tahansa osakkeen myynti olisi erittäin laimentava pitkäaikaisille omistajille. Markkina-arvo oli yli 30 miljardia frangia vielä maaliskuussa 2021.
Credit Suissen johtajat ovat havainneet, että yrityksen 13.5 %:n CET1-pääomasuhde oli 30. kesäkuuta suunnitellun 13-14 %:n välillä vuodelle 2022. Yrityksen vuoden 2021 vuosikertomuksen mukaan sen kansainvälinen vähimmäismäärä oli 8 %, kun taas Sveitsin viranomaiset vaativat korkeampaa, noin 10 prosentin tasoa.
Viiden vuoden luottoriskinvaihtosopimusten hinta, noin 250 peruspistettä, on noussut vuoden alun noin 55 peruspisteestä ja on lähellä ennätyskorkeinta. Vaikka nämä tasot ovat vielä kaukana levottomasta ja ovat osa laajaa markkinoiden myyntiä, ne merkitsevät skandaalin koetteleman pankin luottokelpoisuuden heikkenemistä nykyisessä ympäristössä.
KBW:n analyytikot olivat viimeisimmät, jotka vertasivat Deutsche Bank AG:tä kuusi vuotta sitten ravistettuun luottamuskriisiin. Sitten saksalainen lainanantaja kohtasi laajoja kysymyksiä strategiastaan sekä lähiajan huolenaiheita asuntolainavakuudellisiin arvopapereihin liittyvän USA:n tutkinnan lopettamisen kustannuksista. Deutsche Bankin luottoriskinvaihtosopimukset nousivat, sen velkaluokitus laski ja jotkut asiakkaat luopuivat yhteistyöstä sen kanssa.
Stressi helpotti useiden kuukausien aikana, kun saksalainen yritys tyytyi pienempään lukuun kuin monet pelkäsivät, keräsi noin 8 miljardia euroa (7.8 miljardia dollaria) uutta pääomaa ja ilmoitti strategian uudistamisesta. Silti se, mitä pankki kutsui "noidankehäksi", jossa tulot pienenevät ja rahoituskustannukset nousevat, kesti vuosia peruuttaa.
Näiden kahden tilanteen välillä on eroja. Credit Suissella ei ole yhtäkään Deutsche Bankin 7.2 miljardin dollarin maksun suuruista ongelmaa, ja sen 13.5 prosentin avainpääomasuhde on korkeampi kuin saksalaisen yrityksen kuusi vuotta sitten 10.8 prosenttia.
Deutsche Bankin vuonna 2016 kohtaama stressi johti epätavalliseen dynamiikkaan, jossa lainanantajan velan tappioiden varalta vakuuttamisen kustannukset vuodeksi ylittivät viiden vuoden suojan. Credit Suissen yhden vuoden vaihtosopimukset ovat edelleen huomattavasti edullisempia kuin viisivuotiset.
Credit Suisse Group CDS laajenee 42 Bps: 12 signaalia 16. syyskuuta lähtien
Viime viikolla Credit Suisse sanoi, että se työskentelee mahdollisen omaisuuden ja liiketoiminnan myynnin parissa osana strategista suunnitelmaansa, joka julkistetaan lokakuun lopussa. Pankki tutkii sopimuksia arvopaperistettujen tuotteiden kauppayksikkönsä myynnistä, harkitsee Latinalaisen Amerikan varallisuudenhoitotoimintojensa myyntiä Brasiliaa lukuun ottamatta ja harkitsee First Boston -tuotemerkin elvyttämistä, Bloomberg on raportoinut.
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2022 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-ceo-seeks-calm-133223291.html