Kiinan talous on menestynyt valtavasti useimmilla toimenpiteillä. Sen 17.7 biljoonan dollarin bruttokansantuote (BKT) on toiseksi vain Yhdysvaltojen jälkeen. Se on myös maailman kolmanneksi suurin kauppavaltio – vain Yhdysvaltojen ja EU:n jälkeen
Kiinan valuutan, renminbin, osuus maailmankaupasta on kuitenkin vain kolme prosenttia. Vertaa sitä Yhdysvaltain dollarin 3 prosentin markkinaosuuteen. Taloudellisesta ja poliittisesta voimastaan huolimatta maa ei hallitse maailmanlaajuista fiat-valuuttavirtaa. Nyt se yrittää muuttaa sitä.
Tässä on Kiinan monen biljoonan, usean vuosikymmenen suunnitelma korvata Yhdysvaltain dollari maailman varantovaluuttana.
Älä missaa
Miten valuutat saavuttavat varantotilan?
Varavaluutan tilan saavuttaminen ei ole muodollinen prosessi. Sen sijaan se on kuin suosiokilpailun voittaminen.
Suosituin valuutta maailmanlaajuisessa kaupassa ja rajat ylittävässä kaupassa nousee tosiasialliseksi varantovaluuttaksi. Valuutan "suosio" perustuu yksinkertaisesti liikkeeseenlaskijamaan käsitykseen turvallisuudesta ja sietokyvystä. Tämä on omaisuuserä tai valuutta, jota useimmat keskuspankit ympäri maailmaa pitävät mieluummin reservissä, minkä vuoksi hallitseva omaisuus ansaitsee "reservivaluutan" leiman.
Vuodesta 1450 lähtien on ollut kuusi suurta varantovaluuttajaksoa. Portugali hallitsi maailman varantoja vuoteen 1530 asti, jolloin Espanja vahvistui. Alankomaiden ja Ranskan liikkeeseen laskemat valuutat hallitsivat maailmankauppaa suuren osan 17- ja 18-luvuilta. Mutta Ison-Britannian imperiumin syntyminen teki Englannin punnasta varantovaluutan ensimmäisen maailmansodan loppuun asti.
Yhdysvaltain dollari syrjäytti punnan, kun Amerikka sai taloudellisen ylivoiman Isoon-Britanniaan nähden. Yli 75 % maailmanlaajuisista transaktioista on suoritettu Yhdysvaltain dollareissa vuodesta 2008 lähtien. Dollarin osuus on myös yli 60 % ulkomaisista velkakirjoista ja 59 % maailman keskuspankkivarannoista.
Vaikka dollarin ote kaikilla näillä markkinoilla ja instrumenteissa on asteittain laskenut viime vuosina, mikään muu valuutta ei pääse lähellekään näitä tasoja. Kiinan renminbi ei todellakaan ole varteenotettava vaihtoehto, mutta geopoliittiset ja makrotaloudelliset trendit tukevat sen nousua dominoivaan asemaan.
Kiinan suunnitelma
Tänä vuonna Kiinan johtajat tekivät selväksi, että he halusivat vahvistaa renminbin profiilia varantovaluuttana. Kiinan talous ja kauppavirrat ovat riittävän suuria tukemaan tällaista liikettä. Maan on nyt kuitenkin saatava ulkomaiset keskuspankkiirit pitämään Kiinan yuania (renminbin pääyksikkö) varalla.
Heinäkuussa Kiinan keskuspankki ilmoitti yhteistyöstä viiden maan ja Kansainvälisen järjestelypankin kanssa tämän saavuttamiseksi. Kiina, Indonesia, Malesia, Hongkong, Singapore ja Chile antaisivat kukin 15 miljardia yuania, noin 2.2 miljardia dollaria, Renminbi-likviditeettijärjestelyyn.
Samaan aikaan Kiinan juanista on jo tullut tosiasiallinen varantovaluutta Venäjällä. Venäjän johto kääntyi Kiinan puoleen sen jälkeen, kun länsillä oli sanktioita sen hyökkäyksen vuoksi Ukrainaan aiemmin tänä vuonna. Nyt 17 % Venäjän valuuttavarannoista on juanmääräisiä. Juan on myös Moskovan pörssin kolmanneksi kysytyin valuutta.
Kumppanuuksien vahvistuessa juanin asema varantovaluuttana voi vahvistua entisestään.
Globaali vaikutus
Ekonomistit, kuten Barry Eichengreen Kalifornian yliopiston Berkeleystä ja Camille Macaire Ranskan keskuspankista, julkaisivat artikkelin, jossa analysoitiin juanin potentiaalia varantovaluuttana. Tutkijat väittävät, että dollarin vaihtaminen ei tule olemaan helppoa tai nopeaa. He löysivät kuitenkin todisteita siitä, että juanvarannot kasvoivat tasaisesti maissa, joilla oli tiiviimmät kauppasuhteet Kiinan kanssa.
Tämä kasvava vaikutusvalta voisi tehdä juanista vaihtoehdon Yhdysvaltain dollarille "moninapaisessa" maailmassa. Toisin sanoen Kiina saattaa ajan mittaan halkaista dollarin vaikutuksen. Tutkimuksen kirjoittajat sanoivat, että renminbin nykyinen asema oli samanlainen kuin Yhdysvaltain dollari 1950-luvulla. Tämän kommentin perusteella voi kulua vain muutama vuosikymmen ennen kuin juan saa pariteetin.
Jos ennusteet pitävät paikkansa, pitkän aikavälin sijoittajien kannattaa harkita jonkinlaista altistumista juanmääräisille omaisuuserille ja kiinalaisille osakkeille, joilla on merkittäviä juanituottoja.
Mitä lukea seuraavaksi
Tämä artikkeli tarjoaa vain tietoa, eikä sitä tule tulkita neuvona. Se toimitetaan ilman minkäänlaista takuuta.
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/could-china-yuan-replace-u-163600681.html