Voisiko asuntojen taantuma olla horisontissa?

Avaimet

• Lukuisat asuntoraportit tällä viikolla ovat lisänneet spekulaatioita siitä, että asuntomarkkinoiden lievä taantuma saattaa olla horisontissa
• NAHB:n tietojen mukaan rakentajien luottamus uudisrakentamisen omakotitalosegmenttiin putosi 8 pistettä lokakuussa
• Väestönlaskentaosasto raportoi, että vaikka rakennusluvat nousivat elokuussa, uusien asuntojen aloitus väheni kuukausittain (MOM) ja vuositasolla (YOY)
• National Association of Realtors ilmoitti, että nykyisten asuntojen myynnit ja asuntojen mediaanihinnat laskivat syyskuussa
• Silti monet asiantuntijat ovat yhtä mieltä siitä, että täysi romahdus on epätodennäköistä kuluttajien ennennäkemättömän sietokyvyn ja hitaan laskun vuoksi.

Asuntojen hinnat ja uudisrakentaminen ovat laskussa. Asuntolainan korot ovat nousussa. Ja spekulaatio asuntomarkkinoiden taantumasta leviää edelleen niin ostajien kuin kiinteistösijoittajienkin keskuudessa. Joillekin äkillinen, jyrkkä sukellus on todennäköisempää; toiset näkevät hitaamman, lievemmän regression seuraavan vuoden aikana.

Joka tapauksessa sarja viimeaikaisia ​​asuntoraportteja on heittänyt polttoainetta sananlaskun tuleen.

Uusia asuntoraportteja tällä viikolla

Kenties tämän viikon suurin asuntoraportti tuli julki Kansallinen talonrakentajien liitto (NAHB) ja Wells Fargo Housing Market Index.

NAHB/Wells Fargo HMI mittaa rakentajien käsitystä omakotitalojen myyntiodotuksista asteikolla "hyvästä" "huonoon". Komponenttimittarit syötetään kausitasoitettuun indeksiin, jossa yli 50 pisteet viittaavat siihen, että useimmat rakentajat pitävät olosuhteita "hyvinä".

Lokakuussa asuntoraportin mukaan rakentajien luottamus uuden omakotitalon rakentamiseen putosi 8 pistettä. Tällä hetkellä tämä rakentajien luottamusmittari on noin 38. Se on puolet sen tasosta puoli vuotta sitten, ja pandemian aikana tapahtuneen lyhyen räjähdyksen lisäksi se on alhaisin sitten elokuun 2012.

Jokaiselle osalle:

• Nykyiset myyntiehdot putosivat 45:een, tappiota 9 pistettä
• Kuuden kuukauden myynti-odotukset putosivat 35:een, laskua 11 pistettä
• Mahdollisten ostajien määrä putosi 25:een, mikä merkitsee 6 pisteen laskua

NAHB:n puheenjohtajan Jerry Konterin mukaan kysyntää ovat heikentäneet korkeat asuntolainakorot, jotka ovat luoneet tilanteen, jota pidettiin "epäterveenä ja kestämättömänä".

Mutta tämä ei ole ainoa tällä viikolla julkaistu asuntoraportti.

Census Bureau tiedot

Tällä viikolla Census Bureau ja US Department of Housing and Urban Development julkaisivat tiedot syyskuun uusista asuinrakennuksista. Mukaan asuntoraportti:

• Rakennusluvat nousivat 1.4 % MOM, mutta laskivat 3.2 % vuotta aiemmasta
• Yksityisasuntojen aloitus laski 8.1 % MOM ja 7.7 % vuotta aiemmasta
• Yksityisten asuntojen valmistuminen kasvoi 6.1 % MOM ja 15.7 % vuotta aiemmasta
• Omakotitalojen aloitus väheni 4.7 % MOM
• Omakotitalojen valmistuminen kasvoi 3.2 % MOM

Yhdessä nämä tiedot maalaavat kuvan lipuvista rakennusmarkkinoista.

Vaikka uusia hankkeita käynnistettiin viime vuonna nopeammin, nyt enemmän valmistuu kuin aloitetaan uudelleen. (Toisin sanoen asuntomarkkinat ovat jo pitkällä laskusuunnassa.)

National Association of Realtors tiedot

Myös tällä viikolla National Association of Realtors (NAR) ilmoitti, että nykyinen asuntojen myynti Yhdysvalloissa laski 1.5 % kausitasoitettuun 4.71 miljoonaan syyskuussa.

Vaikka lasku sujui ekonomistien odotusten mukaisesti, se on silti kahdeksas peräkkäinen kuukausilasku. Se on myös ensimmäinen kerta, kun olemassa olevien asuntojen myynti on laskenut niin monta kuukautta peräkkäin vuoden 2007 jälkeen.

Kaiken kaikkiaan asuntojen kokonaismyynti on laskenut 23.8 % vuotta aiemmasta, ja markkinoilla olevien asuntojen määrä laski 2.3 % 1.25 miljoonaan asuntoon.

Samaan aikaan olemassa olevien asuntojen mediaanihinta putosi 389,500 384,800 dollarista 400,000 2023 dollariin MOM, kun se oli ylittänyt XNUMX XNUMX dollaria ensimmäistä kertaa tänä keväänä. NAR-tiedot viittaavat siihen, että mediaanihintojen lasku saattaa jatkua vuoden XNUMX alkuun, ellei sen jälkeenkin.

Kuten NAR:n pääekonomisti Lawrence Yun tiivisti niin ytimekkäästi: "Markkinat ovat selvästi kääntymässä."

Asiantuntijoiden arviot: markkinat voivat pudota jopa 20 %

Pantheon Macron pääekonomisti Ian Shepherdsonin mukaan NAHB:n tiedot ovat "tuhoinen" merkki siitä, että kaikki raportoidut uusien asuntojen myynnin nousut olivat "enemmän melua" kuin merkkejä mahdollisesta kiinteistöjen käänteestä. Erityisesti Shepherdson ennustaa uudisrakentamisen ja asuntojen myynnin jatkavan laskuaan, mikä aiheuttaa tuhoa kodin arvoille.

"Tämä ei ole lattia", Shepherdson sanoi. "Asuntolainojen korkojen nousu lähes 7 prosenttiin viime viikkoina on laukaistanut asuntolainojen kysynnän edelleen laskun, ja odotamme asuntojen myynnin laskevan ensi vuoden alkuun asti."

Shepherdsonin mukaan hintojen on "laskettava huomattavasti" asuntomarkkinoiden tasapainon palauttamiseksi. Ja koska asuntojen tarjontakäyrä ei ole vielä laskenut tasaiseksi, kysynnän romahdus näyttää tietä alemmat hinnat. Kaiken kaikkiaan Shepherdson odottaa "15–20 prosentin pudotusta seuraavan vuoden aikana" ennen pohjan saavuttamista.

Keskeisiä poimintoja näistä asuntoraporteista

Muut tiedot – erityisesti korkeammat asuntolainojen korot – tukevat sitä teoriaa asuntojen hinnat laskevat jatkuu vielä kuukausia. Joillekin viimeaikaiset asuntoraporttien tiedot viittaavat mahdolliseen asuntomarkkinoiden taantumaan.

Jo nyt kodit ovat alkaneet pysyä markkinoilla pidempään, hiipien 16 päivästä 19 päivään. Ennen pandemiaa useimpien asuntojen keskimääräinen markkinoillaoloaika oli kuukausi. Lisäksi käteismaksut pysyvät tasaisina noin 22 prosentissa asunnonostajien välttäessä korkeita – ja nousevia – asuntolainojen korkoja. Maaliskuusta 2022 lähtien Yhdysvaltain keskuspankki on nostanut korkoja läheltä nollaa 3-3.25 %:iin, kun taas liittovaltion rahastokoron odotetaan nyt päättävän vuoden noin 4.25-4.75 %:iin.

Silti nämä tekijät ovat työstäneet yhdessä kysyntää, mikä johtaa pitkän aikavälin hintojen laskuun. Ne maalaavat laajan kuvan nousevista koroista, materiaalisista pullonkauloista ja kohonneista asuntojen hinnoista, jotka jatkuvasti heikentävät kysyntää.

NAHB:n pääekonomisti Robert Dietz: "Kun otetaan huomioon odotukset jatkuvasta kohonneesta korkotasosta Federal Reserven toimien vuoksi, vuoden 2023 ennustetaan näkevän lisää omakotitalojen vähenemistä asuntojen supistumisen jatkuessa.... Asunnon omistusaste laskee tulevilla vuosineljänneksillä, kun korkeammat korot ja jatkuvat kohonneet rakennuskustannukset hinnoittelevat edelleen suuren määrän mahdollisia ostajia."

Olemmeko lähellä asuntomarkkinoiden taantumaa?

Viimeksi asuntomarkkinat olivat näin kiihkeitä vuosina 2005-2007, mikä johti lopulta vuoden 2008 asuntokuplan romahdukseen. Nyt asuntobuumia uhkaavat asuntolainojen huimat korot ja tarjonnan väheneminen ja kysyntää, on järkevää kysyä: olemmeko matkalla kohti uutta asuntomarkkinoiden taantumaa?

Huolimatta jatkuvasta laskusta vuoden ennätyksellisen hintojen nousun ja asuntolainojen pohjakorkojen jälkeen, näyttää siltä, ​​että vakava asuntomarkkinoiden taantuma on epätodennäköistä. Asuntoekonomistit uskovat pikemminkin, että korjaukset ovat todennäköisesti vaatimattomia. (Toisin sanoen emme todennäköisesti tule kokemaan uutta suuren taantuman kaltaista asuntokuplaa.)

Yksi ilmeinen ero tämän hetken välillä on yllättävä taloudellinen joustavuus, jota useimmat kuluttajat ovat osoittaneet pandemian aikana. Myös tiukemmat lainasäännökset – monet johtuivat itse suuresta taantumasta – vaikuttavat siihen. Nykyään keskimääräinen asuntolainan ostaja vaatii enemmän omaa pääomaa ja korkeampaa luottoluokitusta.

Lisäksi varovaiset rakennusyritykset ovat valvoneet uusia rakennuksia varmistaakseen, etteivät ne ylitä tarjontaa. Valitettavasti näyttää myös siltä, ​​että tämä tosiasia on jatkanut hintojen nostamista samalla kun se on tukahduttanut varastolaskennan, jotta kysyntä tai hinnat eivät voi laskea orgaanisesti.

Pikemminkin kysynnän lasku johtuu suurelta osin tähtitieteellisistä hinnoista ja asuntolainojen korot. Joten vaikka emme todennäköisesti näe katastrofaalista asuntomarkkinoiden taantumaa, hidas, vuotava vapautuminen – kuten ilmapallosta vapautuva ilma – ei ole epätodennäköistä.

Suoja asuntomarkkinoiden taantumaa vastaan ​​Q.ai:n avulla

Vaikka asuntojen korkeammat hinnat ovat osoittautuneet arvokkaiksi kiinteistösijoittajille koko pandemian ajan, hintojen lasku ja kysynnän lasku voivat aiheuttaa levotonta vesiä. Puhumattakaan, sijoittajat ovat Myös kuluttajat – mikä tarkoittaa korkeampaa inflaatiota ja korkotasoa, ei vain salkkusi, vaan myös lompakkosi.

Onneksi Q.ai:lla on yksinkertainen ratkaisu: inflaatiosarjamme tekoälyn tukema kaksoisuhka yhdistettynä Salkun suojaus. Kun toinen asettaa rahasi inflaatioon päästäkseen (toivottavasti) kärkeen, toinen rajoittaa mahdollisia laskuja varmistaakseen, että rahasi ovat mahdollisimman suojattuja.

Tätä me kutsumme älykkääksi sijoittamiseksi säällä kuin säällä.

Lataa Q.ai tänään päästäkseen tekoälypohjaisiin sijoitusstrategioihin. Kun talletat 100 dollaria, lisäämme tilillesi 50 dollaria.