Kuparin hinnat vaarantavat sähköistyksen ja hiilidioksidipäästöt

Kupari on johto, joka yhdistää nykyisyyden ja tulevaisuuden. Se on myös globaalien markkinoiden viimeisin räjähdys. Kasvava kuparin tarjonnan ja kysynnän välinen kuilu lisää markkinoiden volatiliteettia siihen pisteeseen, että ostajat ovat etsiä varmistaakseen pitkäaikaisia ​​sopimuksia sen saatavuuden lisääntyneen huolen vuoksi. Kuparin hinnat ovat nousseet jyrkästi sen jälkeen, kun ne osuivat a alimmillaan maaliskuussa 2020 kuten COVID osui. alhaiset kuparin hinnat (58% lasku vuodesta 2010 vuoteen 2016) auttoi vauhdittamaan ja ylläpitämään investointeja ja uusiutuviin energialähteisiin liittyvää tutkimusta, mutta ne myös vähensivät monien kuparin valmistajien, kuten Broken Hill Proprietaryn, Freeport-McMoranin, Glencoren ja Southern Copperin, kannustimia lisätä tuotantotasoa. Korkeat kuparin hinnat voivat rajoittaa sähköistystä, myös liikennettä, ja uusia teknologioita, kuten uusiutuvia energialähteitä.

Jos tämä olisi jokin muu hyödyke, ei olisi mysteeriä. Pandemian aiheuttama kysynnän lama johti tuotannon aliinvestointeihin, joten kysynnän elpyessä tuottajat olivat huonosti valmiita käsittelemään uusia tilauksia, mikä johti korkeampiin hintoihin. Kuparille se ei ole niin yksinkertaista.

On kaksi ongelmaa. Ensinnäkin on lisätty investointeja tutkimukseen ja kehittämiseen synteettisten vaihtoehtojen luomiseksi kuparille, joiden pitäisi auttaa vakauttamaan hintoja, vaikka synteettisen kuparin tehonmuunnostehokkuus olisi edelleen vähemmän kuin haluttu. Toiseksi kuparin tuotantoa on suhteellisen helppo nostaa ja se on jo tehtykin, mutta sillä on vain vähän vaikutusta hintoihin. Todellinen syy kuparin hinnan nousuun voidaan tislata yhteen avainkohtaan: kupari liittyy suoraan energiainfrastruktuuriin ja tulevaan energiakehitykseen.

Kuten meidän pitäisi tietää lukion fysiikasta ja kemiasta, kupari on uskomattoman tehokas sähkön ja lämmön johde, mikä tekee siitä elintärkeän lähes jokaisessa infrastruktuurissa tai sähkölaitteessa kaapeleista generaattoreihin ja sähkömoottoreihin. Sitä käytetään kaikilla teollisuudenaloilla autoista lentokoneisiin tietokoneisiin. Tämä vertaansa vailla oleva apuohjelma on lisännyt kysyntää ja tarjontaa. Viimeisten 30 vuoden aikana kuparin tuotanto on lisääntynyt 124%. Tämä on kuitenkin alle puolet kilpailevien hyödykkeiden alumiinin ja raudan tuotannon lisäysten arvosta. 256% ja 257% vastaavasti.

Energiakustannusten nousu on iskenyt voimakkaasti energiaintensiiviseen kuparin kaivos- ja jalostusteollisuuteen. Raakaöljyn ja maakaasun hintojen nousu on nostanut kuparin tuotantokustannuksia. Asiaa vaikeuttaa entisestään se, että samat kasvavat energiakustannukset lisäävät kuparin kysyntää vaihtoehtoisten energiateknologioiden, kuten tuuli-, aurinko- ja sähköajoneuvojen, lisääntyessä. Kysyntäsyklin kasvua vahvistaa entisestään ulkomainen kilpailu kehittyviltä markkinoilta sekä rakentamisen energiainfrastruktuurista, lisääntynyt kulutus autoihin, lentokoneisiin ja vempaimiin sekä kaiken sähkön tuotannon kasvu.

Kuparimarkkinoiden keskeinen kysyntää lisäävä toimija on Kiina. Se kuluttaa 40-50% äskettäin louhittua kuparia vuosittain, vaikka tarjonta kasvaa, ja se on kuparijättiläisten, kuten Jiangxi kupari ja Zijin Mining Group, jotka toimivat kaikkialla maailmassa. Kiinan talouskasvu, erityisesti pandemian jälkeinen elpyminen, korreloi nykyisten kuparin hintojen kanssa mitattuna "Li Keqiang -indeksillä". Teollisuusmetallit, kuten alumiini ja kupari, korreloivat yleensä vahvimmin Kiinan talouden kasvua mittaavan Li Keqiang -indeksin kanssa. Kun markkinoiden kysyntä Kiinassa on lisääntynyt pandemian jälkeen, kuten indeksissä havaittiin, kuparin hinnat ovat liikkuneet samansuuntaiseen suuntaan.

Kiina kuluttaa kuparia määriä ja hintoja korkeampina kuin normaalit markkinaolosuhteet edellyttäisivät, koska Kiina näkee kuparin kulutuksen ja investoinnit energiainfrastruktuuriin poliittisena projektina ja toisena kiinalais-amerikkalaisen kilpailun osana. Se on päättänyt tulla korvaamattomaksi toimijaksi kansainvälisen energian toimitusketjun kaikilla osa-alueilla, ja kupari on vain yksi areena, jolla se pelaa.

Kuparin hinnan nousu on keskeinen merkki hiilidioksidipäästöjen, sähköajoneuvojen tuotannon ja monen muun kannattavuudesta ja edistymisestä. Kun inflaation ja pandemian aikakauden logistiset pullonkaulat on purettu täysin pois, kuparin hintojen volatiliteetti saattaa laskea ja palata vakaammalle tasolle. Mutta älä erehdy, luonnollisesti halvan kuparin aikakausi on ohi, ellei ryhdytä toimiin tarjontaa systemaattisesti lisäämään – tai halpoja ja kannattavia korvikkeita ei löydy. Kuten kuparin kysynnän odotetaan kaksinkertaistaa 2030, teollisuus toivoo yritysten suunnittelun lisäävän samanaikaisesti tarjontaa. Kehittyneiden maiden ympäristön ylisääntely antaa Kiinalle mahdollisuuden lisätä johtavaa asemaansa kuparin tuotannossa.

Ihmiset ovat louhineet ja käyttäneet kuparia pronssikaudesta lähtien, ja sen viimeaikaisten murheiden pitäisi muistuttaa meitä siitä, että jopa korkean teknologian jälkiteolliset yhteiskunnat vaativat vakaat primaarituotepanokset, jotka ovat yhteydessä toisiinsa tavoilla, joita harvoin ajattelemme. Bidenin hallinnon ja EU:n tulee tehdä kaikkensa lisätäkseen kotimaista ja ystävien tuotantoa kuparin vakauden ja alhaisen hinnan varmistamiseksi. Jos ympäristönsuojelijat vastustavat kuparin louhintaa Yhdysvalloissa ja lännessä, he omaksuvat itsensä tuhoavan strategian, joka ei ainoastaan ​​anna Kiinalle työkaluja, joita tarvitaan sanelemaan ihmiskunnan sähköistys- ja hiilidioksidipäästöjä lisääviä strategioita, vaan myös hidastaa ja vahingoittaa vihreiden teknologioiden käyttöönottoa kaikkialla. Vastuullinen kuparin tuotanto on pieni hinta sähköistyksestä ja hiilenpoistosta.