Kuparin hinnan elpyminen hiipuu tuottokäyrän inversion voimistuessa

Kupari hinta on ollut nousevassa trendissä viime kuukausina sijoittajien panostaessa Kiinan talouden palautumiseen. Sen vaihto oli 4.14 dollaria, mikä oli hieman alle vuoden 4.35 dollarin huipputason. Se on noussut yli 32 prosenttia vuoden 2022 alimmasta pisteestä.

Vedonlyönti Kiinan paluusta

Suurin syy kuparin nousuun vuonna 2023 on näkemys Kiinan kysynnän jatkuvan tulevina kuukausina. Tuoreet tiedot ovat osoittaneet, että Kiinan talous elpyy, vaikkakin hitaammin kuin mitä analyytikot odottivat. Peking toivoo saavuttavansa 5 prosentin BKT:n kasvun, kun taas IMF odottaa talouden kasvavan 5.2 prosenttia. Kupari on erittäin herkkä Kiina, joka on sen suurin ostaja. 

Suurin riski kuparin hinnalle on kuitenkin Federal Reserve ja suuren maailmanlaajuisen taantuman riski. Keskiviikkona julkaistu Fed-pöytäkirja osoitti, että useimmat FOMC:n komitean jäsenet uskovat, että lisää koronnostoja tarvitaan. 

Samaan aikaan tarkasti seurattu tuottokäyrä on kääntynyt merkittävästi ylösalaisin viime kuukausina. Se on kääntynyt alimmalle tasolle sitten 1980-luvun. Useimmissa tapauksissa käänteinen tuottokäyrä on johtanut suureen taantumaan Yhdysvalloissa ja ympäri maailmaa.

Kupari on erittäin herkkä näille aiheille, koska sitä pidetään usein maailmantalouden barometrina. Useimmiten kuparilla on taipumus jäädä markkinoita heikommaksi taantuman aikana, kuten näimme vuonna 2022.

Silti on olemassa useita katalyyttejä, jotka voivat nostaa kuparin hintaa. Ensinnäkin on todennäköistä, että Peking ilmoittaa toimenpiteistä menojen lisäämiseksi BKT:n kasvun kiihdyttämiseksi. Toiseksi varastoon liittyy joitain haasteita. Viimeaikaiset tiedot osoittavat, että varastot ovat pudonneet alimmilleen kuukausiin.

Lisäksi on mahdollista, että meneillään oleva taantumapuhuminen on harhaa. Itse asiassa olemme viime aikoina nähneet vahvoja taloustietoja, mukaan lukien työllisyys ja vähittäismyynti. Tämä tarkoittaa, että kuluttajat voivat hyvin, mikä todennäköisesti kompensoi tulevia heikkouksia.

Kuparin hintaennuste

TradingView:n kuparikaavio

Päiväkaaviossa näemme, että kuparin hinnat ovat olleet vahvassa nousutrendissä viime päivinä. Se on muodostanut nousevan kanavan, joka näkyy punaisella. Hinta on tällä hetkellä tämän kanavan alapuolella. Se pysyy 25 päivän ja 50 päivän liukuvan keskiarvon ja 50 % Fibonacci Retracement -tason yläpuolella.

Siksi kupari jatkaa todennäköisesti nousuaan, kun ostajat kohdistavat kanavan yläpuolelle noin 4.32 dollariin. Pudotus alle 4 dollarin tuen mitätöi nousevan näkymän.