(Bloomberg) - Kuparikaivostyöntekijät lisäävät viimeinkin tuotantoaan useiden vuosien aneemisen suorituskyvyn jälkeen. Mutta se ei ehkä riitä, että varastot nostetaan mielekkäästi historiallisen alhaisilta tasoilta, jotta tarjonta pysyy kurissa energian siirtymisen kannalta kriittisillä markkinoilla.
Useimmat luetut Bloombergilta
Syynä on maailman sulattojen kapasiteetin pullonkaula, jonka rooli malmin metalliksi muuttamisessa tekee niistä keskeisen pyörän toimitusketjussa kaivostyöläisten ja tuotteiden valmistajien välillä matkapuhelimista ja ilmastointilaitteista sähköajoneuvoihin.
"Ympärillä ei ole tarpeeksi sulatuskapasiteettia", sanoi Ye Jianhua, Shanghai Metals Marketin analyytikko. Kaivostuotannon ylijäämä "tuskin lieventäisi tiukkuutta, joka liittyy alhaisiin jalostetun kuparin varastoihin ensi vuonna", hän sanoi.
Mahdollisuus toimitusten aallon vastaisesta riittämättömästä jalostuskapasiteetista heijastuu puolikäsiteltyjen malmien tai rikasteiden muuttamisesta jalostetuiksi metalliksi perittävien maksujen nousuun. Maksut, jotka tunnetaan nimellä käsittely- ja jalostusmaksut, vähennetään rikasteiden hinnasta, ja ne ovat keskeinen kannattavuuden edistäjä sekä sulattojen että monien kauppiaiden kannalta.
Vuotuiset sulattomaksut nousivat 35 % korkeimmalle kuuteen vuoteen, kun yhdysvaltalainen kaivostyöläinen Freeport-McMoRan Inc. ja kiinalaiset sulatot sopivat niistä torstaina alan kokouksessa Singaporessa. Kiinan osuus maailman kuparin kulutuksesta on noin puolet ja sen sulattoteollisuus on maailman suurin.
Lukuisat kauppiaat, kaivostyöläiset ja analyytikot sanoivat odottavansa kuparirikasteiden muodostumista seuraavan vuoden aikana. Jotkut odottavat maailmanlaajuisten malmivarastojen kasvavan 500,000 XNUMX tonnia tai enemmän kuparia. Mutta sulattojen pullonkaula tarkoittaa, että useimmat odottavat kuparimetallin markkinoiden - Lontoon metallipörssin hinnan määräävän muodon - näkevän paljon vähemmän ylijäämää, jos ollenkaan.
Toisaalta kuparimalmin tarjonta kasvaa nopeimmin seitsemään vuoteen, International Copper Study Groupin mukaan tuotannon kasvaessa Afrikassa ja Latinalaisessa Amerikassa, kun useita uusia kaivoksia – mukaan lukien Anglo American Plc:n Quellavecon kaivos Perussa ja Teck Resources. Ltd.:n Quebrada Blanca 2 -projekti Chilessä – kapasiteetin lisääminen.
Toisaalta globaali sulattokapasiteetti laajenee hitaammin. Kiina on pääosin vetänyt kasvua viime vuosina, ja vaikka sen tuotannon odotetaan kasvavan ensi vuonna, se ei todennäköisesti pysy kaivostarjonnan kasvun tahdissa.
Jopa olemassa olevaa kapasiteettia on rajoitettu. Kiinalaiset sulatot ovat kokeneet lisääntyviä häiriöitä viime vuosina, mukaan lukien sähkökatkot ja hallituksen pyrkimykset vähentää energiaintensiteettiä ja kulutusta, sanoi Xu Yulong, China Copper International Trading Groupin apulaisjohtaja.
Kun kiinalaisten sulattojen edustajat tapasivat parhaiden kaivosyhtiöiden johtajia tällä viikolla Singaporessa neuvottelemaan ensi vuoden toimitussopimuksista, China Copperin virkamiehet korostivat meneillään olevia häiriöitä, mukaan lukien suunnitellusta käsittelyn leikkauksesta, joka johtuu suunnitellusta sulaton siirtämisestä Yunnanin maakunnassa. kahdelle keskustelut tuntevalle henkilölle.
Energian siirtymä
Konsensus siitä, että kaivosten tarjonta ja sulatuskapasiteetti eivät kohtaa vielä jonkin aikaa, voi silti osoittautua vääräksi – eikä se olisi ensimmäinen kerta, kun kauppiaat joutuvat väärään suuntaan kuparimarkkinoiden varmalta tuntuvan asian takia.
Kaivostyöläiset voivat kohdata odottamattomia vaikeuksia tuotannon lisäämisessä. Kiinan sulatot saattavat pystyä käsittelemään odotettua enemmän. Jyrkkä maailmantalouden laskusuhdanne vaikuttaisi kuparin kysyntään ja jättäisi sulatot toimettomiksi.
Ja vaikka lyhyen aikavälin näkymät ovat runsaat kuparimalmin tarjonta, harvat odottavat epäsuhtaisuuden jatkuvan. Kolme suurta uutta sulattoa Kiinan ulkopuolelle suunnitellaan vuoden 2024 toiselle puoliskolle: Adani Enterprises Ltd. Intiassa, Freeport McMoRan Indonesiassa ja Ivanhoe Mines Ltd. Kamoa-Kakulan kaivokselle Kongon demokraattisessa tasavallassa.
Suuret kaivostyöläiset puolestaan varoittavat merkittävästä tarjonnan vajeesta, joka alkaa vuosikymmenen puolivälissä, sillä uusia hankkeita ei ole riittävästi pysyäkseen kysynnän tahdissa, jonka ennustetaan kasvavan fossiilisista polttoaineista luopumisen ansiosta.
Chilen valtion kupariyhtiö Codelcon puheenjohtaja Maximo Pacheco sanoi tällä viikolla Singaporessa pidetyllä gaalaillallisella pitämässään puheessa odottavansa ylijäämää lyhyellä aikavälillä. Mutta hän varoitti: "Keskipitkällä aikavälillä todellisuus on päinvastainen - kysyntä ylittää selvästi tarjonnan."
– Archie Hunterin ja Mark Burtonin avustuksella.
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2022 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/copper-mining-grows-last-now-105238065.html