Alkoholijuomien valmistaja Constellation Brands (STZ) raportoi vuoden 2023 kolmannen vuosineljänneksen tuloksen vaihtelevasta torstaina ennen avauskelloa. Vaikka tulokset eivät vastanneet odotuksiamme, näemme Corona-oluenvalmistajan osakkeen hinnan laskun sijoittajille mahdollisuutena ostaa osakkeita. Refinitivin laatimien arvioiden mukaan liikevaihto kasvoi 5 % vuodentakaisesta 2.44 miljardiin dollariin, mikä ylitti Wall Streetin 2.39 miljardin dollarin odotukset. Oikaistu osakekohtainen tulos putosi 9 % edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna 2.83 dollariin osakkeelta, mikä on alle analyytikoiden ennustaman 2.88 dollarin osakkeen, Refinitivin tiedot osoittivat. Ilman osaketappioita Constellationin osuudesta kannabisyhtiö Canopyssa oikaistu tulos oli 3.01 dollaria osakkeelta. Otsikoiden lisäksi 770 miljoonan dollarin oikaistu liiketulos laski 7 % edellisvuodesta ja alle 786 miljoonan dollarin konsensusarvion FactSetin mukaan. Liiketoiminnan kassavirta oli 2.3 miljardia dollaria, mikä on huomattavasti enemmän kuin analyytikoiden 817 miljoonan dollarin ennusteet, kun taas 1.6 miljardin dollarin vapaa kassavirta ylitti 464 miljoonan dollarin arvion. Constellationin osakkeet laskivat yli 9 % torstai-iltapäivällä ja käyvät noin 210.30 dollaria kappaleelta. Bottom line Kaiken kaikkiaan tämä ei ollut etsimämme vuosineljännes. Vaikka vahva myynnin kehitys ja oluen myynnin kasvun tarkentuminen vuodelle puhuvat yhtiön johtavien merkkien jatkuvasta kysynnästä, tuotantopanoskustannusinflaatio vaikeutti voittomarginaaleja. Tämä yhdessä taantuman pelkojen kanssa pakotti johdon alentamaan koko vuoden tulevaa ohjeistustaan, vaikka tarkistettu ohjeistus ylittää edelleen odotukset. Toinen vipu oli oluen loppuminen, joka hidastui vuosineljänneksittäin kolmannen vuosineljänneksen lopulla kehittyneiden vastatuulien vuoksi, mikä johtui ensisijaisesti tarpeesta nostaa hintoja tavallista enemmän inflaation seurauksena. Johto kuitenkin odottaa hinnankorotusten vaikutusten tasaantuvan tulevina kuukausina ja ennakoivan ehtymistrendien normalisoituvan edelleen vuoteen 2024 mennessä. Jos ehtymisen kasvu kiihtyy lähikuukausina, osakkeiden pitäisi toipua nopeasti. Jatkuvan kysynnän merkkien lisäksi lohdutamme Constellationin vahvaa kassavirtaa ja kykyä nostaa hintoja ja samalla ottaa markkinaosuutta. Käteinen on kuningas, ja se on vieläkin totta epävarmassa taloudellisessa taustassa. Vaikka tämän päivän markkinoiden reaktio ei tietenkään ole sitä, mitä haluamme nähdä, mielestämme se edustaa ostomahdollisuutta. Lisäksi yhtiö on nyt enemmän tavallisten osakkeenomistajien käsissä kuin koskaan aiemmin, koska sen kaksiosainen osakerakenne on hiljattain poistettu. Ottaen kuitenkin huomioon odotuksemme, että Federal Reserve jatkaa korkojen nostamista vuoden 2023 ensimmäisellä puoliskolla, ja johdon alentunut ennuste, alennamme hintatavoitteemme 260 dollariin osakkeelta 300 dollarista. Yhtiön tulokset Olutmyynti oli 1.89 miljardia dollaria, mikä on 8 % enemmän kuin vuotta aiemmin, ja ylitti analyytikoiden 1.82 miljardin dollarin odotukset. Oluen liiketulot olivat 710 miljoonaa dollaria, mikä ei sisällä 736 miljoonan dollarin konsensusarviota. Segmentin liikevoittoprosentti laski viime vuoteen verrattuna 380 pistettä ja laski 37.5 prosenttiin raaka-aineiden, pakkausten ja logistiikan kustannusten nousun seurauksena. Lisäksi oluen toimitukset jakelijoille kasvoivat 2.7 % vuosittain, kun taas oluen loppuminen, mikä edustaa Yhdysvaltoja Kotimaiset jakelijatoimitukset vähittäisasiakkaille kasvoivat 5.7 % Modelo Especial -olutbrändin vahvistumisen seurauksena. Constellation oli suurin osuuden nostaja Yhdysvalloissa olutmarkkinat kuudennen vuosineljänneksen peräkkäin, johto sanoi torstaina ja lisäsi, että se omistaa nyt viisi 5 kasvavasta huippuluokan brändistä markkinoilla. Modelo Especial on edelleen myynnin nopeimmin kasvava olut Yhdysvalloissa Samaan aikaan viinien ja väkevien alkoholijuomien myynti oli 544.6 miljoonaa dollaria, mikä on 4 % vähemmän kuin vuotta aiemmin ja alle analyytikoiden 565 miljoonan dollarin odotukset. Myös 134.8 miljoonan dollarin liiketulos oli hieman lyhyt verrattuna Wall Streetin odotuksiin 141 miljoonaan dollariin. Segmentin liikevoittomarginaali supistui 60 peruspistettä 24.8 prosenttiin, mikä johtui toimitusmäärien laskusta, kuljetuskustannusten noususta ja korvauskulujen kasvusta. Viinien ja väkevien alkoholijuomien toimitukset laskivat 14.8 % vuosittain, kun taas kuluminen väheni 5.6 % vuodentakaisesta. Ohjeistus Tulevaisuudessa, pois lukien Canopy, johto odottaa nyt 11 dollarin osakekohtaisen tuloksen olevan 11.20 dollaria osakkeelta koko tilikaudelta. Se on vähemmän kuin edellisen vuosineljänneksen 11.20 dollarista 11.60 dollariin osakkeelta, mutta silti analyytikoiden ennusteita 10.98 dollaria per osake. Tässä ohjeistuksessa oletetaan olutmyynnin kasvuksi 9-10 % ja liikevoiton kasvuksi 4-5 %. Korkokustannusohjeistusta nostettiin 390–400 miljoonaan dollariin aiemmasta 360–370 miljoonasta dollarista. Velan kasvu johtui B-luokan eliminointimaksuun tarvittavista ylimääräisistä käteisvaroista. Lisäksi liiketoiminnan kassavirran odotetaan edelleen olevan 2.6–2.8 miljardia dollaria. Kun pääomamenot 1.1–1.2 miljardia dollaria otetaan huomioon, vapaan kassavirran ennuste on 1.5–1.6 miljardia dollaria, kun aikaisempi vaihteluväli oli 1.3–1.4 miljardia dollaria. Johto arvioi, että inflaatio pysyy historiallisten trendien yläpuolella korkealla yksinumeroisella alueella vuoteen 2024 asti. (Jim Cramer's Charitable Trust on pitkä STZ. Katso tästä täydellinen luettelo osakkeista.) CNBC Investing Clubin tilaajana Jim Cramerin kanssa saat kauppahälytyksen ennen kuin Jim tekee kaupan. Jim odottaa 45 minuuttia kauppahälytyksen lähettämisen jälkeen ennen kuin ostaa tai myy hyväntekeväisyyssäätiön salkussa olevan osakkeen. Jos Jim on puhunut osakkeista CNBC TV:ssä, hän odottaa 72 tuntia kauppahälytyksen antamisen jälkeen ennen kaupan toteuttamista. YLLÄ OLEVAT SIJOITUSKLUBIN TIEDOT OVAT KÄYTTÖEHTOME JA YKSITYISYYDEN SUOJAKÄYTTÖÄ YHDESSÄ VASTUUVAPAUSLAUSEKEMME ALAISIA. MITÄÄN SIJOITUSKLUBIN KANSSA TARJOTTAMIEN TIETOJEN VASTAANOTTAMISESTÄ EI OLE OLEMASSA MITÄÄN LUOTTAMISVELVOITTEETTA TAI VELVOLLISUUS. 
Corona-olut, jonka omistaa Constellation Brands.
Getty Images
Alkoholijuomien valmistaja Constellation Brands (STZ) raportoi sekalainen vuoden 2023 kolmannen vuosineljänneksen tulos torstaina ennen avauskelloa. Vaikka tulokset eivät vastanneet odotuksiamme, näemme Corona-oluenvalmistajan osakkeen hinnan laskun sijoittajille mahdollisuutena ostaa osakkeita.
Lähde: https://www.cnbc.com/2023/01/05/constellations-shares-fall-weak-earnings-we-see-buying-opportunity-.html