Ota kulutustavarat mukaan. Heidän yritykset kestävät paremmin taantuman aikana, koska ihmiset jatkavat ruoan ja muiden välttämättömyystarvikkeiden ostamista, vaikka he vähentäisivät kaikkea muuta. Se on yksi syy siihen, että
Vielä hetken
Campbell keitto
(CPB) on noussut 9.7 prosenttia tänä vuonna,
Keurig Dr. Pepper
(KDP) on noussut 0.8 % ja
Coca-Cola
(KO) on edennyt 0.6 %.
Spectrum Brands Holdings
(SPB) on laskenut 54 prosenttia.
Coty
(COTY) on laskenut 27 % ja
Newell Brands
(NWL) on pudonnut 25 prosenttia. On selvää, että jotkut niittivarastot ovat turvallisempia kuin toiset.
Mutta pysyvätkö ne sellaisina? Taantuma voi olla tulossa, mutta se on todennäköisesti erilainen taantuma kuin vuosina 2001 ja 2008 tämän päivän korkean inflaation vuoksi.
Tämä tarkoittaa, että sijoittajien tulisi keskittyä yrityksiin, joilla on hinnoitteluvoimaa, ja välttää niitä, joilla on tuotteita, jotka voitaisiin korvata halvemmilla vaihtoehdoilla tai joista kuluttajat voisivat luopua, kirjoittaa RBC:n analyytikko Nik Modi. Jälkimmäinen kohortti sisältää
Altria-konserni
(MO), joka altistuu paljon pienituloisille kuluttajille, ja yritykset, jotka voidaan helposti korvata omilla tuotemerkeillä, kuten esim.
Kimberly-Clark
(KMB) – sinun ei tarvitse ostaa Kleenex-pyyhkeitä –
Clorox
(CLX) – Glad-roskapusseille ja Campbell Soupille on vaihtoehtoja.
Sen sijaan Modi suosittelee keskittymistä yrityksiin, joita yksityisten merkkien vaihtoehdot eivät uhkaa, joilla on hallittavissa olevat kustannukset ja jotka eivät ole riippuvaisia alhaisemman tulotason ostajista. Se auttaa myös, jos he "ovat investoineet liiketoimintaansa parantaakseen organisaatiorakennetta, mikä johtaa parempiin liiketoimintatrendeihin… ja ajavat hinnoittelu-/promootiostrategioita, jotka sopivat taloudellisen epävarmuuden jaksoon", Modi sanoo. Coca-Cola, Coty, Keurig ja
Constellation Brands
(STZ) ovat yksi niistä osakkeista, jotka sopivat laskuun.
Constellation näyttää erityisen houkuttelevalta. Corona-oluen maahantuoja on nykyään vähemmän keskittynyt viiniin, eikä se koskaan jahdannut hard-seltzer-villitystä, kuten teki.
Boston-olut
(SAM), joka on pudonnut 35 prosenttia tänä vuonna. 20-kertaisella 12 kuukauden termiinituloilla osake ei ole halpa, mutta se käy hieman alle viiden vuoden keskiarvon, joka on 21 kertaa. Myös oluen kysyntä jatkuu vahvana.
Yhtä tärkeänä Modi huomauttaa, että Constellation oppi viime taantumasta, kun se antoi Coronan ja sen kilpailijoiden välisen hintaeron kasvaa liian suureksi myynnin kustannuksella ja on muuttanut strategiaansa. Viime vuosina yhtiö on nostanut hintoja pienin ja tasaisin askelin. Constellationin tulee pystyä säilyttämään tuotemerkkiensä vahvuus tavalla, joka kestää taantuman läpi.
Katsotaan toimiiko tällä kertaa.
Kirjoittaa Ben Levisohn klo [sähköposti suojattu]