Conagra Brandsin kassavirta lisää osinkotuoton turvallisuutta

Yhteenveto tammikuun valinnoista

Hintatuottoperusteisesti laskettuna turvallisin osinkotuoton malliportfolio (+0.1 %) ylitti S&P 500:n (0.0 %) 0.1 prosentilla 20. tammikuuta 2022 - 16. helmikuuta 2022 välisenä aikana. Kokonaistuoton perusteella Model Portfolio (+ 0.4 prosenttia ylitti S&P 500:n (0.0 %) 0.4 prosentilla samana aikana. Parhaiten menestyneet suuret yhtiöt nousivat 15 % ja parhaiten menestyneet pienyhtiöt 5 %. Kaiken kaikkiaan 8 20 turvallisinta osinkotuottoosaketta ylitti vertailuindeksinsä (S&P 500 ja Russell 2000) 20-2022.

Tämä mallisalkku sisältää vain osakkeita, jotka ansaitsevat houkuttelevan tai erittäin houkuttelevan luokituksen, joilla on positiivinen vapaa kassavirta ja taloudelliset tulot ja jotka tarjoavat yli 3%: n osinkotuottoa. Yritykset, joilla on vahva vapaa kassavirta, tarjoavat korkeampilaatuisia ja turvallisempia osinkotuottoja, koska tiedän, että heillä on rahaa tukea osinkoa. Mielestäni tämä salku tarjoaa ainutlaatuisen hyvin turvatarkastetun osakekokonaisuuden, joka voi auttaa asiakkaita menestymään paremmin.

Helmikuun suositusosake: Conagra Brands Inc.
CAG

Conagra Brands, Inc. (CAG) on helmikuun turvallisin osinkotuottomallisalkun suosituin osake.

Conagra kasvatti liikevaihtoa ja nettoliikevoittoa verojen jälkeen (NOPAT) 12 % ja 22 % vuositasolla vuodesta 2018 (FYE on 5/30) vuoteen 2021. Conagran nouseva NOPAT nosti taloudelliset tulot 290 miljoonasta dollarista 929 miljoonaan dollariin. samaan aikaan. Viimeisen kahdentoista kuukauden (TTM) aikana taloudelliset tulot ovat 693 miljoonaa dollaria, mikä on pienempi kuin vuonna 2021, mutta on edelleen korkeampi kuin neljä vuotta 1998 lähtien.

Kuva 1: Conagran taloudellinen tulos vuoden 2018 jälkeen

Vapaa kassavirta tukee osinkojen maksamista

Conagra on maksanut osinkoja joka vuosi tilikaudesta 1990 lähtien ja nostanut osinkoaan vuoden 0.90 2017 dollarista osakkeelta 1.04 dollariin osakkeelta vuonna 2021. Nykyinen säännöllinen neljännesvuosittainen osinko vuositasolla antaa 3.5 prosentin osinkotuoton.

Tilikaudella 2019 Conagra osti Pinnacle Foods Inc:n ~10.9 miljardilla dollarilla, mikä vaikutti yrityksen -10.5 miljardin dollarin vapaaseen kassavirtaan (FCF) sinä vuonna. Pois lukien tilikausi 2019, Conagran FCF on ylittänyt osingonmaksunsa joka vuosi. Koska FCF on parantunut 562 miljoonasta dollarista vuonna 2018 (kauppaa edeltävänä vuonna) 968 miljoonaan dollariin TTM:ää, Conagra tuottaa helposti tarpeeksi rahaa osingon nostamiseen. Tilikaudella 2020 ja 2021 Conagra tuotti 3.3 miljardia dollaria (19 % nykyisestä markkina-arvosta) FCF:ssä ja maksoi 888 miljoonaa dollaria osinkoina.

Kuva 2: Conagra FCF vs. osingot vuodesta 2017 lähtien

Yritykset, joilla on vahva FCF, tarjoavat laadukkaampia osinkotuottoja, koska tiedän, että yrityksellä on rahaa osingonsa tueksi. Toisaalta osinkoihin yrityksiltä, ​​joilla on matala tai negatiivinen FCF, ei voida luottaa niin paljon, koska yritys ei ehkä pysty ylläpitämään osinkojen maksamista.

Conagra on aliarvostettu

Nykyisellä hinnallaan 36 dollaria/osake Conagran hinta-taloudellinen kirjanpitoarvo (PEBV) on 0.5. Tämä suhde tarkoittaa, että markkinat odottavat Conagran NOPATin pysyvän laskevan 50 prosenttia. Tämä odotus vaikuttaa liian pessimistiseltä, kun otetaan huomioon, että Conagra kasvatti NOPAT:ia 5 % vuosittain lisättynä viimeisen vuosikymmenen aikana.

Vaikka Conagran NOPAT-marginaali putoaisi 11 prosenttiin (viiden vuoden alin verrattuna 12 prosenttiin TTM:iin) ja yhtiön NOPAT putoaa 2 prosenttia vuosittain seuraavan vuosikymmenen aikana, osakkeen arvo on tänään 69 dollaria/osake – 92 prosentin nousu. . Katso matematiikka tämän käänteisen DCF-skenaarion takana. Tässä skenaariossa Conagran NOPAT vuonna 2031 on 3 % alle TTM-tason. Jos yritys kasvattaa NOPATia paremmin historiallisten kasvuvauhtien mukaisesti, osakkeella on vielä enemmän nousua.

My Firmin Robo-Analyst -teknologian kriittisiä yksityiskohtia löytyy taloudellisista arkistoista

Alla on tarkemmat tiedot säädöistä, joita teen Conagran 10-K:n ja 10-Q:n Robo-Analyytin havaintojen perusteella:

Tuloslaskelma: Tein 813 miljoonan dollarin oikaisuja, joiden nettovaikutus oli 227 miljoonan dollarin ei-toiminnallisten kulujen poistaminen (2 % liikevaihdosta).

Tase: Tein 6.1 miljardin dollarin oikaisuja laskeakseni sijoitetun pääoman, ja nettolisäys oli 5.4 miljardia dollaria. Merkittävin oikaisu oli 4.2 miljardia dollaria (22 % raportoidusta nettovarallisuudesta) omaisuuden alaskirjauksissa.

Arvostus: Tein 12.7 miljardia dollaria oikaisuja, joiden nettovaikutus pieneni osakkeenomistajien arvoa 12.4 miljardilla dollarilla. Kokonaisvelan lisäksi yksi merkittävimmistä omistaja-arvon oikaisuista oli 1.2 miljardin dollarin laskennallinen verovelka. Tämä oikaisu on 7 % Conagran markkina-arvosta.

Ilmoittaminen: David Trainer, Kyle Guske II ja Matt Shuler eivät saa korvausta kirjoittaakseen tietystä aiheesta, tyyliä tai teemaa.