"Yhteisö halusi meidän vertamme" - Haastattelu Wavesin perustajan Sasha Ivanovin kanssa herätyssuunnitelmasta

Tämä vuosi on ollut vaikea krypto-alalla.

Ehkä yksikään kolikko ei merkitse sitä enemmän kuin Aallot. Sen lainaprotokolla Vires.Finance oli yksi monista yrityksistä, jotka joutuivat tartuntakriisiin, joka pyyhkäisi alaa muutaman viime kuukauden aikana. Toisin kuin muut puolueet, kuten Celsius ja Travel Digital, se on laatinut suunnitelman hankkeen vakauttamiseksi sen sijaan, että se nostaisi valkoista lippua (tai antautuisi monimutkaiseen ja pitkäkestoiseen konkurssiprosessiin).

Etsitkö nopeita uutisia, vihjeitä ja markkina-analyysejä?

Tilaa Invezz-uutiskirje tänään.

Viresin likviditeettikriisi sai alkunsa, kun Waves-pohjainen stablecoin USDN, sidottu 1 dollarin markasta, ja pankki testasi ekosysteemin maksimiin pian sen jälkeen. Valaiden lainaajien yleisyys oli erityisen kiehtovaa täällä, ja monet yhteisössä olivat uteliaita siitä, kuinka nämä lompakot pystyivät lainaamaan niin suuren määrän stabiileja kolikoita.

Osana elvytyssuunnitelmaa Waven perustaja Sasha Invanov ryhtyi kaatamaan noin puoli miljardia luottotappioita. Seuraa a äänestää Yhteisön suunnitelman mukaan Vires-tileillä, joiden arvo on yli 250,000 XNUMX dollaria (sekä USDT- että USDC-tallissa), on mahdollisuus valita kahdesta vaihtoehdosta.

Ensimmäinen on vaihtaa positionsa USDN:ään 365 päivän ansaintajaksolla sekä 5 %:n ylimääräisellä likviditeettibonuksella. Toinen vaihtoehto on pysyä alustalla, vaikka 0% APY kaikista yli 250,000 XNUMX dollarin rahastoista. USDT or USDC, jossa Ivanov jatkaa USDN:n likvidointia ja näiden velkojen takaisinmaksua "markkinaolosuhteista riippuen".

Täällä on paljon purettavaa, ja tarina on aiheuttanut melkoista melua kryptoavaruudessa. Joten, kuka olisi parempi haastatella kuin mies itse, Sasha Ivanov?

Invezz (IZ): Koska likviditeettikriisi on tapahtunut aiemmin, luuletko, että vaikka tämä elvytyssuunnitelma toimisi, jotain samanlaista voisi tapahtua uudelleen tulevaisuudessa?

Sasha Ivanov (SI): Yleisen elvytyssuunnitelmamme ohella olemme ottaneet käyttöön myös uuden järjestelmän, joka reagoi dynaamisesti nostojen ja lainojen rajoittamiseen alustan ylikäyttötapauksissa, kuten aiemmin tapahtui.

Nimittäin, vaikka yli 95 % varoista käytetään, kotiutukset rajoitetaan 1,000 80 dollariin päivässä tiliä kohden. Tätä rajaa alennetaan, kun rahastojen käyttöaste laskee. Kun rahaston käyttöaste putoaa alle XNUMX %, kaikkia nostorajoja nostetaan, kunnes kyseiset rajat taas saavutetaan.

Tämä tarkoittaa, että jopa äärimmäisissä olosuhteissa markkinat voivat jatkaa toimintaansa ilman tapauksia.

IZ: Kuinka vahingollista UST:n romahtaminen oli USDN:lle, koska ihmiset ovat nyt paljon varovaisempia algoritmisten stabiilien kolikoiden suhteen?

JOO: USDN:n alkuperäinen depeg oli itse asiassa 3 viikkoa ennen UST:n romahdusta. Kun UST alkoi purkautua, olimme jo palauttaneet tapin. UST:n romahtaminen loi kuitenkin toisen depeg-tapahtuman, kun algoritmisten stabiilien kolikoiden luontaiset vaarat tulivat selväksi.

Tästä huolimatta järjestelmämme rakennettiin eri tavalla ja vastasi haasteeseen; teemme joitain lisämuutoksia, ja niiden sivuvaikutukset olivat haitallisia, mutta meidän oli lisättävä tilaa keksiäksemme luovia tapoja vähentää näitä riskejä.

Työskentelemme parhaillaan varmistaaksemme, ettei se, mitä tapahtui, toistu USDN:n kanssa. 

IZ: Miksi uskot, että USDN voi välttää saman kohtalon kuin UST? Eikö se, että usko UST:iin murtui, ole pahaenteinen USDN:lle tulevalle?

JOO: Ensinnäkin USDN on rakennettu kokonaan eri tavalla kuin UST oli. Olisimme jo kokeneet saman kohtalon, ellei järjestelmä olisi rakennettu erityisesti pysäyttämään kaikenlainen "kuolemaspiraali" USDN:n ja Wavesin kanssa.

Uskon uudelleenrakentaminen on tärkeä osa tätä, mutta asianmukaisten toimien ottaminen tilanteen korjaamiseksi on nyt ratkaisevan tärkeää. Sen lisäksi, että olemme tehneet päätöksemme ottaa luottotappiot ja estää uuden laskun, olemme myös ottaneet käyttöön kannustimia USDN:n tukemiseksi ja sen kysynnän lisäämiseksi Smart Utility Recapitalization Feature- tai SURF-tunnuksen avulla.

SURF on suunniteltu toimimaan varmuuskopiona USDN:n vakuudeksi hätätilanteissa. Jos USDN:n tukisuhde laskee alle 100%, SURF on ostettavissa. Arvo asetetaan mihin tahansa USDN-suhteeseen sillä hetkellä, joten jos se on 50 %, 1 SURF on 0.50 dollaria.

Kun suhde saavuttaa 115%, kaikki surffaukset realisoidaan USDN: ksi. Tämä luo kannustimen vakuudeksi vakuudeksi, mikä auttaa pitämään sidon vakaana.

IZ: Valaiden lompakot ovat lainanneet valtavia määriä stabiileja kolikoita Vires-protokollalla maalis-huhtikuun aikana paljon. Oliko huoli siitä, että tämä johtaisi nykyiseen tilanteeseen, ja jos näin on, onko syytä olla tekemättä mitään?

JOO: Tämä on totta. Itse asiassa oli kuusi valastiliä, jotka lainasivat suurimman osan Vires Financen likviditeetistä. Nämä tilit suorittivat prosessin, joka tunnetaan nimellä "silmukka". Tämä tarkoittaa vakuuksien tallettamista, tokenien lainaamista vakuuksia vastaan, lainattujen tokenien lähettämistä keskuspörssiin, niiden mukana ostamista lisää, sen tuomista takaisin Virekseen vakuudeksi tallettamista ja lisää lainoja ottamaan.

Selvyyden vuoksi tämä strategia on erittäin yleinen kaikkialla; se tapahtuu avoimesti ja usein Ethereumissa. Tämän prosessin havaittiin jopa vaikuttavan siihen, mitä kaatoi kryptorahasto 3AC pääomaa ja on käytännössä sama kuin "vipuvaikutus" kaikilla markkinoilla, perinteisillä tai DeFi-markkinoilla.

Syy tähän ongelmalliseksi johtui Waves-hinnan laskun nopeudesta. Nämä ylivelkaantuneet lainanottajat eivät kyenneet maksamaan lainojaan takaisin, ja heidän korkojensa määrä kasvoi, mikä johti kriittisesti huonoon tilin kuntoon. Tämä sai minut ottamaan itse näiden kuuden lainanottajan velan. 

Näiden tilien likvidointi – kuten alusta on suunniteltu – niin suurilla vakuuksilla olisi ollut vaarallinen järjestelmälle ja todennäköisesti aiheuttanut uuden shokin yhteisölle.

Syy siihen, ettei tähän mennessä ole tehty mitään, on se, että olemme hajautettu alusta, jolla on hajautettu hallinto. Emme koskaan pakota käyttäjiin yksipuolisesti vapaita markkinoita rajoittavia käytäntöjä.

DeFissä on kyse itsemääräämisoikeudesta, ja valitettavasti tässä tapauksessa muutama käyttäjä on tehnyt huonoja päätöksiä vipuvaikutuksella ja luonut valtavan ongelman yhteisöllemme. Se on todellakin ajan merkki – huonot näyttelijät käyttävät ylivoimaa ja aiheuttavat suuria ongelmia enemmistölle.

Olemme ottaneet käyttöön kaksi asiaa, jotka rajoittavat tällaista toimintaa tulevaisuudessa: ei-lainattavat vakuudet ja mukautuvat nosto-/lainausrajat. Ei-lainattava vakuus tarkoittaa, että voit halutessasi pitää talletuksesi erillään lainattavasta poolista, ja alustatason mukautuvat rajat vaikeuttavat koskaan pääsemistä samalle vaaralliselle käyttötasolle.

IZ: Waves-merkistä ja markkinoiden manipuloinnista on puhuttu paljon. Tämä nousi esiin, kun syytit Alamedan tunnuksen manipuloinnista huhtikuussa. Pysytkö tässä kolme kuukautta myöhemmin ja uskotko, että muita manipulaatioita tapahtuu?

JOO: Valitettavasti markkinoiden manipulointi on ajan merkki; alueella on huonoja toimijoita, jotka käyttävät yliviputusta, heillä on suuria saldoja heitettäviksi ja heillä on älykkäitä resursseja mallintaa skenaarioita ennustaakseen, voivatko he hyötyä vähittäiskauppiaista.

Vaikka avaruus vihaakin sen ajatusta, tarvitsemme sääntelyä suojellaksemme sitä käyttäviä ihmisiä. Kannatamme täysin älykästä keskustelua sääntelijöiden kanssa löytääksemme tähän todellisia, tilan arvoja kunnioittavia ratkaisuja.

Työskentelemme myös omien aloitteidemme, kuten tulevan PowerDAO:n, parissa, jotka auttavat luomaan peruskirjan omalle ekosysteemillemme ja valvomaan sitä. Sen tavoitteena on pitää käyttäjämme turvassa. Työskentelemme edelleen, miten teemme sen, mutta olemme erittäin innoissamme tästä askeleesta kohti itsenäisemmän taistelutestatun lohkoketjuekosysteemin rakentamista, joka tunnetaan käyttäjilleen tarjoamistaan ​​suojauksista. 

IZ: Tekisitkö taaksepäin katsottuna jotain toisin välttääksesi likviditeettikriisin ja keskeytetyt nostot? Onko mielestäsi harjoitettu harkitsematonta riskinhallintaa?

JOO: Siitä on jälkikäteen ajatellen hyötyä! Olisimme voineet tehdä monia asioita. Olemme kuitenkin ylpeitä siitä, että olemme selvinneet siitä, mitä meillä on. Saimme vakavan shokin järjestelmälle – ennennäkemättömän shokin – joka ei vaikuttanut vain meihin, vaan kaatoi hedge-rahastoja, kymmenen parhaan projektin ja lukuisia keskitettyjä kryptopankkeja. Olemme kuitenkin edelleen pystyssä ja vahvempia kuin koskaan, itse asiassa sen jälkeen, kun yhteisö, joka halusi meidän vertamme, äänestää suunnitelmastamme 3-1.

Olemme säätäneet pöytäkirjoja, ja olemme tehneet sen kaiken hajautetun hallinnon avulla, emmekä ole koskaan vaikuttaneet äänestykseen. Olemme luoneet uusia ratkaisuja, kuten SURF. Mikä tärkeintä, toisin kuin keskitetyt instituutiot, jotka ovat käyneet läpi saman asian, olemme keksineet tavan maksaa kaikki takaisin käyttäjillemme ja olemme menossa selvästi takaisin kohti täysin toimivaa ekosysteemiä. 

Tämä on ennennäkemätön saavutus ja puhuu todella tiimin taidoista, yhteisön älykkyydestä nähdä pitkän aikavälin perspektiiviä ja myös hajautetun järjestelmän pysäyttämättömistä eduista keskitettyyn järjestelmään verrattuna. Keskitetyt järjestelmät ovat hautaneet käyttäjänsä vuosia kestäviin oikeusjuttuihin. Alustamme maksaa kaikille takaisin vuoden sisällä 5% bonuksella. Kumman valitsisit?

Mistä ostaa juuri nyt

Sijoittamiseen yksinkertaisesti ja helposti käyttäjät tarvitsevat edullisen välittäjän, jolla on kokemusta luotettavuudesta. Seuraavat välittäjät ovat erittäin arvostettuja, tunnustettuja maailmanlaajuisesti ja turvallisia käyttää:

1. EToro, johon yli 13 miljoonaa käyttäjää luottaa maailmanlaajuisesti. Rekisteröidy täällä>
2. Capital.com, yksinkertainen, helppokäyttöinen ja säädelty. Rekisteröidy täällä>

* Kryptoasuntoihin sijoittamista ei säännellä joissakin EU-maissa ja Isossa-Britanniassa. Ei kuluttajansuojaa. Pääomasi on vaarassa.