Taivas ei selkiydy Carvanalle.
Päinvastoin, suuret pilvet kerääntyvät edelleen yhtiön ylle, joka oli yksi suurista covid-19-pandemian voittajista, ja se kasvoi valtavasti.
Carvana julkisti neljännesvuosittaiset tulokset 3. marraskuuta (CVNA Hanki ilmainen raportti osakkeet ovat menettäneet 44 % arvostaan ja käyvät tällä hetkellä 8.06 dollaria verrattuna 14.35 dollariin sinä päivänä. Tämä tarkoittaa noin 1.1 miljardin dollarin markkina-arvon laskua kahdessa viikossa. Carvanan markkina-arvo on tällä hetkellä 1.43 miljardia dollaria.
Vuonna 2012 perustettu ja Arizonassa sijaitseva yritys hyödynsi suotuisia ehtoja markkinoidakseen uutta tapaansa ostaa auto. Konsernin auto-automaatit pysyivät hyvin kiinni pandemiasta, jolloin kuluttajat halusivat välttää kontakteja mahdollisimman paljon rajoittaakseen altistumistaan virukselle.
Liittovaltion hallitus oli myös tulvinut kuluttajille rahaa elvytysohjelmien avulla. Korkotaso oli lähes nolla, joten ajoneuvon hankinnan rahoittaminen ei maksanut käytännössä mitään.
Tämän lisäksi autonvalmistajien toimitusketjut katkesivat, mikä vaikeutti uusien ajoneuvojen tuotantoa. Näiden haasteiden edessä kuluttajat kääntyivät käytettyjen autojen markkinoille, koska uusien ajoneuvojen odotusajat olivat pitkiä. Käytettyjen autojen hinnat nousivat siksi, mikä teki siitä hyvän tarjouksen Carvanalle.
Periaatteessa kaikki tuulet puhalsivat yrityksen kannalta oikeaan suuntaan.
Uusi auto vai käytetty auto? Mutta pandemian jälkeen Carvanan omaisuus näyttää kääntyneen täysin. Käytettyjen autojen markkinat ovat edelleen kuumat. Mutta kaikki muut tekijät ovat kääntyneet. Eläkerahaa ei enää ole. Keskuspankki nostaa aggressiivisesti korkoja ja inflaatio on korkeimmillaan 40 vuoteen. Talous on myös lähellä a lama enemmän kuin koskaan, ja irtisanomisaallot seuraavat toisiaan. Käytettyjen autojen hinnat ovat edelleen korkeat, mutta kaupan rahoittaminen on tullut kuluttajille erittäin kalliiksi. Toimitusketjut ovat parantuneet merkittävästi, mikä helpottaa uusien ajoneuvojen tuotantoa.
Tämä näkyi Carvanan viimeisimmissä neljännesvuosituloksissa: kolmannella neljänneksellä Carvana's tulot laski 2.7 prosenttia vuodentakaisesta 3.4 miljardiin dollariin, kun taas nettotappio nousi 283 miljoonaan dollariin vain 32 miljoonasta dollarista vuoden 2021 kolmannella neljänneksellä, yhtiö sanoi kirjeessä osakkeenomistajille.
Käytettyjen autojen myynti Yhdysvalloissa laski lähes 13 % vuoden 2022 kolmannella neljänneksellä edellisvuodesta.
"Jos tarkastelet uudempia käytettyjä autoja – 1–3 vuotta vanhoja malleja, saatat huomata, että hinnat ovat edelleen suhteellisen lähellä sitä, mitä uutena myytiin." Consumer Reports sanoi . "Jos joudut lainaamaan rahaa ostaaksesi auton, voi olla parempi löytää uusi auto, joka oikeuttaa sinut alhaisempaan korkoon, puhumattakaan uuden tehdastakuun eduista. Monet valmistajat tukevat rahoitusta ja voivat tarjota päteville ostajille paljon normaalia alhaisempia korkoja.
Kaikki tämä vaikeuttaa Carvanan asioita, sillä sen täytyi ottaa 3.3 miljardin dollarin velkaa rahoittaakseen huutokaupanpitäjä Adesan fyysisen huutokauppaliiketoiminnan hankinnan tänä vuonna.
asuntovaunu
1,500 XNUMX lisätyöpaikan poistaminen Ryhmällä on siksi valtava taloudellinen paine.
"Carvanalle on ilmaantunut merkittäviä lähiajan toiminnallisia ja taloudellisia riskejä, jotka todennäköisesti hämärtävät CVNA:n sijoitustarinaa lähitulevaisuudessa", Oppenheimerin analyytikko Brian Nagel sanoi 15. marraskuuta antamassaan muistiossa osakkeen luokituksen alentamisesta.
Hän lisäsi, että "emme kuvittele sijoittajien tarjoavan CVNA:ta merkittävästi korkeampaa hintaa ennen kuin näkymät hallittavasta ja kestävästä pääomapohjasta ovat selvempiä."
Nagel näyttää vahvistavan, että Carvanalla on a likviditeetti ongelma, johon ryhmän on puututtava melko nopeasti, jos se haluaa pysäyttää romahduksen. Yrityksellä on 6–7 miljardia dollaria velkaa ilman käteisvaroja tase FactSetin mukaan.
Carvana ei kuitenkaan ole kannattava: sen oikaistu käyttökateprosentti nousi 6.2 % kolmannella neljänneksellä. Käyttökate viittaa tulokseen ennen korkoja, veroja ja poistoja, mikä auttaa sijoittajia arvioimaan yrityksen taloudellista tilaa.
Yhtiöllä on vaikeuksia yrittää muuttaa asioita ja viivyttää mahdollisimman paljon oman pääoman hankkimista tai lisää velkaa. Esimerkiksi Carvana on päättänyt vähentää kustannuksia merkittävästi. Toukokuussa 2,500 8 työpaikan leikkaamisen jälkeen yhtiö on juuri ilmoittanut ylimääräisestä irtisanomisista, joka koskee 1,500 prosenttia sen työvoimasta eli XNUMX XNUMX työntekijää.
"On reilua kysyä, miksi tämä tapahtuu uudelleen, mutta en kuitenkaan ole varma, pystynkö vastaamaan siihen niin selvästi kuin ansaitsette", toimitusjohtaja Ernie Garcia kertoi työntekijöille sähköpostissa 18. marraskuuta. "Luulen, että ainakin pari tekijää. Ensimmäinen on se, että taloudellisessa ympäristössä on edelleen voimakas vastatuuli ja lähitulevaisuus on epävarma. Tämä pätee erityisesti nopeasti kasvaviin yrityksiin ja yrityksiin, jotka myyvät kalliita, usein rahoitettuja tuotteita, joissa ostopäätös viivästyy helposti kuin autoja.
Lisäksi "emme pystyneet ennustamaan tarkasti, kuinka tämä kaikki etenee ja mitä vaikutuksia sillä olisi liiketoimintaamme. Tämän seurauksena löydämme itsemme täältä."
Uudet leikkaukset vaikuttavat "moniin yritys- ja teknologiatiimeihin sekä joihinkin operatiivisiin ryhmiin, joista poistamme rooleja, toimipaikkoja tai työvuoroja vastaamaan kokoamme nykyiseen ympäristöön", Garcia kirjoitti.
TheStreet tavoitti Carvana ei kommentoinut.
Lakiasiat Uudet työpaikkojen leikkaukset tulivat sen jälkeen, kun luokituslaitos S&P Global Ratings varoitti, että se todennäköisesti laskee Carvanan luottoluokitusta lähitulevaisuudessa ja muuttaa näkymät vakaasta negatiiviseksi.
"GPU:n [yksikkökohtaisen bruttovoiton] odotetaan pysyvän heikkona käytettyjen autojen korkeampien poistojen ja lainojen ja muiden tuotteiden myynnin alhaisempien tuottojen vuoksi", luokituslaitos sanoi. ”Carvana tuottaa yli 50 % GPU:staan lainojen ja muiden tuotteiden myynnistä. Nousevien korkojen myötä Carvanan on vaikeampi kilpailla suurten pankkien kanssa, jotka pystyvät pitämään lainakorot alhaisina, mikä vähentää Carvanalle myönnettävien lainojen määrää.
Garcia sulki pois mahdollisuuden hankkia pääomaa 3. marraskuuta.
"Tavoitteemme on alentaa kustannuksia ja yrittää saada positiivinen käyttökate mahdollisimman nopeasti", hän sanoi analyytikoille. ”Meillä on joukko sitoutunutta likviditeettiä. Meillä on joukko kiinteistöjä. Ja uskon, että se antaa meille hyvän aseman selviytyä tästä myrskystä. Ja teemme hienoja liikkeitä yrityksen sisällä."
Mutta näiden taloudellisten vaikeuksien lisäksi Carvanalla on myös oikeudellisia haasteita. Yritys on useissa osavaltioissa asiakkaita vastaan nostamassa oikeudenkäynneitä, jotka koskevat väitettyjä nimikkeitä ja rekisteröintiä sekä ajoneuvojen ostamista.
Michiganin ulkoministeri Jocelyn Benson keskeytti myös jälleenmyyjän lisenssin, ja Carvana haastoi oikeuteen.
Carvana on sanonut, että kanteet ovat perusteettomia ja kutsunut Michiganissa tehtyä päätöstä "mielivaltaiseksi".
Lähde: https://www.thestreet.com/technology/the-collapse-of-carvana-the-amazon-of-used-cars-continues?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo