Citigroupin osakkeet ovat halvin suurista pankeista. Se on valmis lentoon.

Tekstin koko

Pankkiosakkeet ovat kärsineet, kun huoli Yhdysvaltain taloudesta on kasvanut. Ne alkavat näyttää edullisilta, eikä sen enempää

Citigroup
.

-

SPDR S&P -pankki
pörssilistattu rahasto (ticker: KBE) on pudonnut 20.4 % tänä vuonna, vain hieman vähemmän kuin

S&P 500'S
22.9 % laskua. Kaupankäynti- ja pääomamarkkinaaktiviteetti, joka auttoi eräitä suurimmista pankeista saamaan pandemian aikana ennätykselliset voitot, on kuivumassa, kun taas sijoittajat pelkäävät, että pankkien on alettava rakentaa loppuun kuluneita varantoja.

Jopa ne tekijät, joiden olisi pitänyt auttaa pankkeja, eivät ole vielä toimineet niiden eduksi. Vuosia kestäneiden alhaisten korkotasojen jälkeen, jotka rasittivat voittoja, korkeampien korkojen piti lisätä tuloja. Sen sijaan pankki ETF laski 3.8 % torstaina, päivää sen jälkeen, kun Fed nosti korkoja kolme neljäsosaa prosenttiyksiköllä. Osoittautuu, että sijoittajat ovat vähemmän innoissaan korkokatetason kasvumahdollisuuksista, kun Fed:n odotetaan käynnistävän taantuman.

Se on haastava taloudellinen tausta pankeille, mutta niiden pitäisi pystyä käsittelemään sitä. Tämä ei ole vuosi 2008, jolloin talous oli maailmanlaajuisen romahduksen keskipisteessä. Vaikka talous on taantuman sidottu, pankeilla on paremmat valmiudet käsitellä taloushäiriöitä kuin yli kymmenen vuotta sitten.

Älä usko sanaamme. Tällä viikolla Fed julkaisee vuosittaisen stressitestinsä tulokset arvioidakseen, pystyvätkö suurimmat pankit sietämään tappioita ja edelleen lainaamaan kotitalouksille ja yrityksille vakavan talouden taantuman aikana. Barclaysin analyytikot odottavat heidän läpäisevän testin helposti, koska sen kattaman mediaanipankin pääomataso on 2.3 prosenttiyksikköä korkeampi kuin viime vuoden testin jälkeen asetettu vaatimus. Ja pankkien pitäisi pystyä nostamaan osinkojaan testin jälkeen, ja mediaanipankin ennustetaan tarjoavan 4 prosentin tuottoa.

Kaiken huipuksi, pankit ovat halpoja- Jotkut heistä ovat halpoja.

JPMorgan Chase

(JPM) käy kauppaa 1.3 kertaa kirjanpitoarvoonsa

Bank of America

(BAC) käy kauppaa 1.1 kertaa.

Goldman Sachs -ryhmä

(GS) käy kauppaa kirjanpitoarvolla, mikä on historiallisesti ollut hyvä taso osakkeiden ostamiselle.

Ja sitten on Citigroup (C). Osake on pudonnut 23 % vuonna 2022, 46.54 dollariin, ja 0.5-kertaisella kirjanpitoarvollaan se on halvin suurista pankeista – ja se, jolla on eniten korjattavaa. Aikana, jolloin pankkien osakkeiden voidaan odottaa liikkuvan samanaikaisesti ylös ja alas viimeisimpien talousraporttien perusteella, korjata Citin ongelmia voisi vauhdittaa suorituskykyä.

Kaikki ei ole ruusuista. Maaliskuussa Citigroup julkisti monivaiheisen strategiansa tehostaakseen toimintaansa ja varoitti, että kustannukset nousevat 5–6 % vuonna 2022. Se sanoi myös vähentävänsä osakkeiden määrää, jonka se odotti ostavansa takaisin. Nämä huonot uutiset näyttävät nyt leiponeen varastoon.

Hyvä uutinen ei ole. Citigroup on myös edistynyt myynneissä – varhaisten tarjousten mukaan sen Banamex-yksikön arvo oli raporttien mukaan 4–8 miljardia dollaria – ja rahaa voitaisiin käyttää takaisinostojen lisäämiseen. Jopa

Warren Buffettin Berkshire Hathaway

(BRK.B) on ollut ostaa Citin osakkeita, luottamusäänestys, jos sellainen on koskaan ollut.

Citi on vielä paljon work tehdä, mutta näillä hinnoilla pienetkin hyvät uutiset voivat nostaa osaketta.

Kirjoittaa Carleton English klo [sähköposti suojattu]