Citi päivittää Wells Fargon ja vähentää viiden muun pankin näkemystä inflaatioongelmien kasvaessa

Keskeinen kehitys tammikuusta on ollut nopea inflaation alkaminen, kun pankkien osakkeiden ralli viime vuodesta kääntyi osaketappioiksi toistaiseksi vuonna 2022. Financial Select Sector SPDR ETF
XLF,
-1.09%
on laskenut tänä vuonna 3.4 % verrattuna S&P 7.4:n 500 prosentin laskuun
SPX,
-0.34%.

"Mikä on muuttunut, ovat odotukset nopeasta korkojen noususta, mikä voi olla ongelmallista joillekin pankeille lähitulevaisuudessa, ja olemme mukautuneet luokituksiamme rakentamaan korkeampaa turvamarginaalia", Horowitz sanoi. "Kasvaneen epävarmuuden vuoksi on suhteellisen helppoa laatia karhuselvitys luottoriskistä ja negatiivinen osakekurssivaikutus näyttää vahvistavan narratiivia sijoittajien siirtyessä sivusuunnassa odottamaan lisää selkeyttä."

Lue myös: Goldman, JPMorgan lopettaa Venäjän liiketoiminnan, kun sota muokkaa pankkien makrotaloudellista maisemaa

Citi päivitti Wells Fargo & Co
WFC,
-1.84%
 ostaa pidosta pääoman joustavuutta ja omaisuusherkkyyttä ja leikata osakkeen hintatavoitteen 56 dollariin 58 dollarista osakkeelta.

Horowitz toisti Bank of America Corp.:n ostoluokitukset.
BAC,
-1.06%,
Comerica Inc.
CMA,
-1.23%,
Goldman Sachs Group Inc.
GS,
-0.31%,
Morgan Stanley
NEITI,
-0.11%,
M&T Bank Corp
MTB,
-1.87%
ja Regions Financial Corp.
RF,
-1.51%.
Hän leikkasi Bank of American hintatavoitteen 47 dollariin 57 dollarista, leikkasi Comerican hintatavoitteen 110 dollariin 115 dollarista; Goldman Sachs 400 dollariin 455 dollarista; Morgan Stanley 100 dollariin 125 dollarista, M&T Bank 190 dollariin 220 dollarista ja Regions Financial 25 dollariin 27 dollarista.

Citi aloitti myös parikaupan ylipainoisen WFC/alipainoisen US Bancorpin
USB,
-1.74%.

"Uskomme, että odotettua nopeammin nouseva korkoympäristö kasvattaa taseen asemaa, ja mielestämme Wells Fargo on yksi parhaista sijoittuneista, joilla on vahva pääoma ja likviditeetti, kun taas USB on vähemmän omaisuusherkkä, joten korkokate on rajoitettu nousemaan", Horowitz sanoi. .

M&T Bank Corp on edelleen Citin paras valinta, kun otetaan huomioon omaisuusherkkyys, ylimääräinen kuivajauhe ja osakkeiden takaisinostokapasiteetti, hän sanoi.

Horowitz laski luokituksensa neutraaliksi ostamalla BNY Mellon Corp.
BK,
-0.87%
(hintatavoite laskettu 50 dollariin 70 dollarista), Citizens Financial Group
CFG,
-2.20%
(hintatavoite laskettu 45 dollariin 57 dollarista), State Street Corp.
STT,
-0.57%
(93 dollaria 120 dollarista), Truist Financial Corp.
TFC,
-1.77%
(58 dollaria 75 dollarista) ja US Bancorp
USB,
-1.74%
(53 dollaria 65 dollarista).

"Vaikka uskomme, että näiden nimien arvostukset pysyvät houkuttelevina, siirrymme sivuun, koska uskomme, että vuoden 2023 osakekohtaiset tulosarviot on nollattava ja näemme rajallisen takaisinostokapasiteetin", hän sanoi.

Lue myös: Yhdysvaltain pankkeja kohtaa Ukrainan sodan ja investointipankkitoiminnan taantuman aiheuttamat iskut